Neatklāts variants
Nesegts opcija ir tādu opciju stratēģija, kurā ieguldītājs raksta vai pārdod iespēju līgumu, neveicot kompensējošo pozīciju pakārtotajā aktīvā. Ieguldītājs raksta nenodrošinātu aicinājumu, ja viņam nepieder gara aktīva pozīcija. Kad ieguldītājs raksta nesegtu laidienu, viņam nav īsās pozīcijas pakārtotajā aktīvā. Šo stratēģiju sauc arī par neapbruņotu iespēju.
PĀRKLĀŠANAS NEATKARĪBA
Neatklāta vai atklāta pārdošanas stratēģija ir raksturīgi riskanta, jo ir ierobežots augšupvērstais peļņas potenciāls, un vienlaikus teorētiski ir ievērojams negatīvo zaudējumu potenciāls. Risks pastāv tāpēc, ka maksimālo peļņu var sasniegt, ja bāzes cena beidzas ar bāzes cenu vai virs tās, beidzoties derīguma termiņam. Papildu pamatā esošā vērtspapīra izmaksu pieaugums neradīs nekādu papildu peļņu. Maksimālie zaudējumi ir teorētiski nozīmīgi, jo pamatā esošā vērtspapīra cena var samazināties līdz nullei. Jo augstāka ir streika cena, jo lielāks ir zaudējumu potenciāls.
Neatklāta vai atklāta zvana stratēģija arī ir raksturīga ar risku, jo ir ierobežots augšupvērstais peļņas potenciāls un teorētiski neierobežots negatīvo zaudējumu potenciāls. Maksimālā peļņa tiks sasniegta, ja bāzes cena samazināsies līdz nullei. Maksimālie zaudējumi teorētiski nav ierobežoti, jo nav noteikts, cik augstu var paaugstināties pamatā esošā vērtspapīra cena.
Nesegta opciju stratēģija ir tiešā pretstatā segtajai opciju stratēģijai. Kad investori uzraksta segtu pārdošanas darījumu, viņi saglabās īsu pozīciju pārdošanas iespējas līguma pamata vērtspapīros. Arī pamata vērtspapīri un laidieni tiek pārdoti vai saīsināti vienādos daudzumos. Pārklāts piedāvājums darbojas praktiski tāpat kā pārklāts zvans. Izņēmums ir tas, ka pamatā esošā pozīcija ir īsa, nevis gara, un pārdotā opcija ir pārdošanas, nevis pirkšanas iespēja.
Tomēr, praktiskāk runājot, nenosegto laidienu vai zvanu pārdevējs tos, iespējams, atpirks krietni pirms pamata vērtspapīra cena pārvietosies pārāk tālu no streika cenas, balstoties uz to riska toleranci un stop loss iestatījumiem.
Neatklātu opciju izmantošana
Neaptvertās iespējas ir piemērotas tikai pieredzējušiem, zinošiem investoriem, kuri saprot riskus un var atļauties būtiskus zaudējumus. Maržas prasības šai stratēģijai bieži ir diezgan augstas, jo tās var nodarīt ievērojamus zaudējumus. Investori, kuri ir pārliecināti, ka pamatā esošā vērtspapīra, parasti akcijas, cena palielināsies, ja netiks veikti pirkumi, vai kritīsies, ja netiks veikti zvani, vai paliks nemainīgi, var rakstīt opcijas, lai nopelnītu prēmiju.
Ja krājumi saglabājas virs streika cenas starp iespējas līguma parakstīšanu un tā termiņa beigām, ar nesegtiem pirkumiem rakstnieks paturēs visu prēmiju, atskaitot komisijas. Nesegta zvana autors saglabās visu prēmiju, no kuras atskaitītas komisijas maksas, ja krājums joprojām ir zemāks par zemāko cenu nekā starp parakstīšanas iespēju un tā termiņa beigām.
Neaptvertās pārdošanas iespējas izlīdzināšanas punkts ir streika cena, no kuras atskaitīta prēmija. Breakeven par nesegtu zvanu ir streika cena plus piemaksa. Šis mazais iespēju loks opciju pārdevējam dotu nelielu rīcības brīvību, ja tie būtu nepareizi.
Nepārklāta pārdošanas piemērs
Kad akciju cena nokrītas zem atsauces cenas pirms derīguma termiņa beigām vai līdz termiņa beigām, opcijas produkta pircējs var pieprasīt, lai pārdevējs piegādā bāzes akcijas. Opciju pārdevējam jādodas uz atvērto tirgu, lai pārdotu šīs akcijas ar tirgus cenas zaudējumiem, kaut arī opciju parakstītājs samaksāja zemāko cenu. Piemēram, iedomājieties, ka streika cena ir 60 ASV dolāru, un krājuma atklātā tirgus cena ir 55 ASV dolāri brīdī, kad tiek veikts opcijas līgums. Opciju pārdevējam tiks nodarīti zaudējumi 5 USD par vienu akciju.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.