1939. gada Trasta uzticības likšanas akts
1939. gada Trust Indenture Act (TIA) ir likums, kas aizliedz pārdot obligāciju emisijas, kuru vērtība pārsniedz 5 miljonus USD, bez oficiālas rakstiskas vienošanās (iespiedums). Gan obligāciju emitentam, gan obligāciju turētājam jāparaksta atsauce, un tai pilnībā jāatklāj obligāciju emisijas dati.
TIA arī pieprasa, lai visām obligāciju emisijām tiktu iecelts pilnvarnieks, lai netiktu apdraudētas obligāciju īpašnieku tiesības.
Izpratne par uzticības likumprojektu
Kongress pieņēma 1939. gada Trust Indenture Act, lai aizsargātu obligāciju investorus. Tas aizliedz jebkādu parāda vērtspapīru pārdošanu publiskā piedāvājumā, ja vien tie nav emitēti ar kvalificētu atsauci. TIA administrē Vērtspapīru un biržas komisija (SEC).
Trasta uzticības likumprojekts tika ieviests kā grozījums 1933. gada Likumā par vērtspapīriem, lai piesaistīšanas pilnvarnieki aktīvāk darbotos savās lomās. Tas uzliek dažus pienākumus tieši viņiem, piemēram, ziņošanas prasības.
Trasta uzticības likumprojekts bija paredzēts, lai novērstu nepilnības pilnvarnieku sistēmā. Piemēram, pilnvarnieku pasīvās darbības bloķēja kolektīvo obligāciju turētāju rīcību pirms TIA. Atsevišķi obligāciju turētāji teorētiski varētu piespiest rīkoties, bet bieži vien tikai tad, ja viņi varētu identificēt citus obligāciju turētājus, kas rīkotos ar viņiem. Kolektīva rīcība bieži bija nepraktiska, ņemot vērā visu emisijas obligāciju turētāju plašo ģeogrāfisko izvietojumu. Ar šo aktu pilnvarotajiem ir jāsastāda pieejamais ieguldītāju saraksts, lai viņi varētu sazināties savā starpā.
Obligāciju turētājiem piešķirtās tiesības
1939. gada TIA ieguldītājiem piešķīra būtiskākas tiesības, tostarp tiesības individuālam obligāciju turētājam patstāvīgi veikt tiesiskas darbības, lai saņemtu samaksu. TIA pieprasa, lai algotajam pilnvarotajam nebūtu interešu konfliktu, iesaistot emitentu.
Pilnvarotajam ir arī pusgadu jāatklāj būtiska informācija vērtspapīru turētājiem. Ja obligāciju emitents kļūst maksātnespējīgs, ieceltajam pilnvarotajam var būt tiesības arestēt obligāciju emitenta aktīvus. Pēc tam pilnvarnieks var pārdot aktīvus, lai atgūtu obligāciju turētāju ieguldījumus.
Taustiņu izņemšana
- 1939. gada Trust Indenture Act (TIA) ir likums, kas aizliedz pārdot obligāciju emisijas, kuru vērtība pārsniedz 5 miljonus USD, bez oficiālas rakstiskas vienošanās (iespiedums).
- Uzticības apliecinājums ir obligāciju emitenta un neatkarīga pilnvarnieka noslēgts līgums, lai aizsargātu obligāciju turētāju intereses.
- Trasta uzticības likumprojekts bija paredzēts, lai novērstu nepilnības pilnvarnieku sistēmā.
- TIA administrē Vērtspapīru un biržas komisija (SEC).
Prasības obligāciju emitentiem
Paredzams, ka parāda emitenti publiskos nosacījumus, saskaņā ar kuriem vērtspapīri tiek emitēti ar oficiālu rakstisku līgumu, kas pazīstams kā uzticības apliecinājums. Uzticības apliecinājums ir obligāciju emitenta un neatkarīga pilnvarnieka noslēgts līgums, lai aizsargātu obligāciju turētāju intereses. SEC jāapstiprina šis dokuments.
Uzticības pasvītrojums izceļ noteikumus un nosacījumus, kas obligācijai ir jāievēro emitentam, aizdevējam un pilnvarotajam. Visas aizsargājošās vai ierobežojošās vienošanās, piemēram, noteikumi par izsaukumu, jāiekļauj ievilkumā.
Atbrīvojumi
Vērtspapīri, uz kuriem neattiecas regulējums saskaņā ar 1933. gada Likumu par vērtspapīriem, ir atbrīvoti no 1939. gada Likuma par uzticības palielināšanu. Piemēram, pašvaldību obligācijas ir atbrīvotas no TIA. Vērtspapīru reģistrācijas prasības neattiecas uz obligācijām, kas emitētas uzņēmuma reorganizācijas vai rekapitalizācijas laikā.
Saskaņā ar SEC teikto, paaugstinot nenomaksāto konvertējamo obligāciju procentu likmi, lai atturētu no konvertācijas, arī nav nepieciešams atkārtoti reģistrēt vērtspapīrus. Tomēr uz reorganizētu uzņēmumu obligācijām un konvertējamām obligācijām ar paaugstinātām procentu likmēm turpina attiecināt Likumu par uzticības likumiem.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.