Īsa ieguldījumu fonda vēsture

Kopfondi patiešām piesaistīja sabiedrības uzmanību astoņdesmitajos un deviņdesmitajos gados, kad kopfondu ieguldījumi sasniedza rekordaugstu līmeni un investori piedzīvoja neticamu atdevi. Tomēr ideja par aktīvu apvienošanu ieguldījumu vajadzībām ir radusies jau ilgu laiku.

Šeit mēs aplūkojam šī ieguldījumu veida attīstību no tā pirmsākumiem Nīderlandē 19. gadsimtā līdz tā pašreizējam statusam kā augošai, starptautiskai nozarei ar fondu turējumiem, kas veido triljonus dolāru tikai Amerikas Savienotajās Valstīs.

Sākumā

Vēsturnieki nav pārliecināti par ieguldījumu fondu izcelsmi. Daži kā slēgtos ieguldījumu uzņēmumus kā pirmos kopfondus 1822. gadā nodibināja Nīderlandē karalis Viljams I, savukārt citi norāda uz holandiešu komersantu, vārdā Adrijans van Ketvics, kura agrākā ieguldījumu uzticēšanās, kas tika izveidota 1774. gadā, iespējams, bija devusi karaļa ideju. Visticamāk, Van Ketvics teorēja, ka diversifikācija palielina investīciju pievilcību mazākiem ieguldītājiem ar minimālu kapitālu. Van Ketviča fonda nosaukums Eendragt Maakt Magt tulkojumā nozīmē “vienotība rada spēku”. Nākamais gandrīz savstarpējo ieguldījumu fondu vilnis ietvēra 1849. gadā Šveicē izveidoto ieguldījumu uzticību, kam sekoja līdzīgi instrumenti, kas 1880. gados tika izveidoti Skotijā.

Ideja apvienot resursus un izplatīt risku, izmantojot slēgtas investīcijas, drīz vien iesakņojās Lielbritānijā un Francijā, un tā devās uz ASV 1890. gados. Bostonas Personīgā īpašuma fonds, kas izveidots 1893. gadā, bija pirmais slēgtais fonds ASV. Aleksandra fonda izveidošana Filadelfijā 1907. gadā bija svarīgs solis evolūcijā virzienā uz to, ko mēs pazīstam kā mūsdienīgu kopfondu. Aleksandra fonds demonstrēja pusgada emisijas un ļāva ieguldītājiem veikt izņemšanu pēc pieprasījuma.

Mūsdienu fonda ienākšana

Masačūsetsas Investors 'Trust izveidošana Bostonā vēstīja par modernā kopfonda ienākšanu 1924. gadā. Fonds tika atvērts investoriem 1928. gadā, galu galā nodibinot ieguldījumu fondu firmu, kas mūsdienās pazīstama kā MFS Investment Management. State Street Investors 'Trust bija Masačūsetsas Investors Trust aizbildnis. Vēlāk State Street izveidoja savu fondu 1924. gadā ar Ričarda Paine, Ričarda Saltonstalla un Pola Kabota vadību. Saltonstall bija saistīts arī ar Scudder, Stevens un Clark - apģērbu, kas 1928. gadā nodibinās pirmo bezslodzes fondu. Ievērojamais gads savstarpējo fondu vēsturē, 1928. gadā, tika atvērts arī Velingtona fonds, kas bija pirmais. kopieguldījumu fonds, kurā ietilpst akcijas un obligācijas, nevis tiešs komersantu bankas ieguldījums uzņēmējdarbībā un tirdzniecībā.

Regulēšana un paplašināšana

Līdz 1929. gadam bija 19 beztermiņa ieguldījumu fondi, kas konkurēja ar gandrīz 700 slēgtiem fondiem. Līdz ar 1929. gada akciju tirgus sabrukumu dinamika sāka mainīties, jo tika likvidēti ļoti piesaistīti slēgto fondu fondi un mazie atvērtie fondi spēja izdzīvot.

Valdības regulatori sāka ņemt vērā arī jauno investīciju fondu nozari. Vērtspapīru un biržas komisijas (SEC) izveidošana, 1933. gada Vērtspapīru likuma pieņemšana un 1934. gada Vērtspapīru apmaiņas likuma stāšanās spēkā ieviesa aizsardzības pasākumus ieguldītāju aizsardzībai: Kopējiem fondiem bija jāreģistrējas SEC un jāsniedz informācijas atklāšana prospekta veidā. 1940. gada Likums par ieguldījumu sabiedrībām ieviesa papildu noteikumus, kas prasīja plašāku informāciju un centās samazināt interešu konfliktus.

Kopfondu nozare turpināja paplašināties. Piecdesmito gadu sākumā atvērto fondu skaits pārsniedza 100. 1954. gadā finanšu tirgi pārvarēja to pirms-1929. gada sabrukuma maksimumu, un savstarpējo fondu nozare sāka nopietni augt, laika gaitā pievienojot apmēram 50 jaunus fondus. gadu desmitiem. Sešdesmitajos gados pieauga agresīvas izaugsmes fondi - tika izveidoti vairāk nekā 100 jauni fondi un miljardu dolāru liels jaunu līdzekļu pieplūdums.

Sešdesmitajos gados tika palaisti simtiem jaunu fondu, līdz 1969. gada lāču tirgus atvēsināja sabiedrības vēlmi pēc kopfondiem. Nauda plūda no kopfondiem, cik ātri vien investori varēja izpirkt savas akcijas, taču nozares izaugsme vēlāk atsākās.

Jaunākās norises

1971. gadā Viljams Fūss un Džons Makvjūns no Wells Fargo nodibināja pirmo indeksa fondu - koncepciju, kuru Džons Bogs izmantos kā pamatu, uz kura balstīsies Vanguard Group - savstarpēja fonda spēkstacija, kas slavena ar zemu cenu indeksu fondiem. 70. gados tika novērots arī bezslodzes fonda pieaugums. Šim jaunajam uzņēmējdarbības veidam bija milzīga ietekme uz ieguldījumu fondu pārdošanas veidu un tas varētu dot lielu ieguldījumu nozares panākumos.

Ar astoņdesmitajiem un deviņdesmitajiem gadiem ienāca vēršu tirgus mānija, un iepriekš neskaidri fondu pārvaldnieki kļuva par superzvaigžņu. Makss Heins, Maikls Price un Pīters Linčs, kopfondu nozares lielākie ieroču zīmētāji, kļuva par mājsaimniecību nosaukumiem, un nauda satriecošā tempā tika izlietota privāto ieguldījumu nozarē. Tehnoloģiju burbuļa plīsums 1997. gadā un skandālu raisīšana, iesaistot lielus vārdus nozarē, lielā mērā mazināja nozares reputāciju. Tad 2007. gada Lielā recesija daudzus cilvēkus nobiedēja no ieguldījumu fondiem. Daļu no šī perioda visa pasaule bija finanšu krīzes stāvoklī. Nevienkāršie darījumi lielākajās fondu kompānijās parādīja, ka kopieguldījumu fondi ne vienmēr ir labdabīgi ieguldījumi, kurus pārvalda cilvēki, kuriem ir prātā viņu akcionāru intereses.

Grunts līnija

Neskatoties uz 2003. gada kopfondu skandāliem un globālo finanšu krīzi 2008. – 2009. Gadā, stāsts par kopfondu nebūt nav beidzies. Faktiski nozare joprojām aug. Tikai ASV vien ir vairāk nekā 10 000 kopieguldījumu fondu, un, ja vienā kontā tiek uzskaitītas visas līdzīgu fondu klases, fondu turējumus mēra triljonos dolāru. Neskatoties uz atsevišķu kontu, biržā tirgotu fondu un citu konkurējošu produktu atvēršanu, kopfondu nozare joprojām ir laba, un fondu īpašumtiesības turpina augt. (Skatīt arī: Ieguldījumu fondu priekšrocības)