Kopējā akcionāru atdeve (TSR)
Kopējā akcionāru atdeves (TSR) faktori kapitāla pieaugumā un dividendēs, novērtējot kopējo atdevi, ko akcijas rada investoram. TSR ir visu naudas plūsmu iekšējā atdeves likme (IRR) no ieguldītāja ieguldījuma turēšanas perioda laikā. Neatkarīgi no tā, kā to aprēķina, TSR nozīmē to pašu: kopējo summu, kas atdota ieguldītājiem.
Izpratne par kopējo akcionāru atdevi (TSR)
Ir divi galvenie veidi, kā ieguldītājs nopelna naudu krājumos - kapitāla pieaugums un pašreizējie ienākumi. Kapitāla pieaugums ir akciju tirgus cenu izmaiņas no brīža, kad tās iegādātas, līdz datumam, kad tās tika pārdotas (vai pašreizējā cena, ja tās joprojām pieder). Kārtējie ienākumi ir dividendes, ko uzņēmums izmaksā no tās ieņēmumiem, kamēr ieguldītājam joprojām pieder akcijas.
Aprēķinot TSR, investoram jāuzskaita tikai tās dividendes, kas saņemtas akciju īpašumtiesību laikā. Piemēram, viņam var piederēt akcijas dienā, kad maksājama dividende, tomēr viņš saņem dividendes tikai tad, ja viņam piederēja akcijas bijušo dividenžu dienā. Tāpēc ieguldītājam, aprēķinot TSR, jāzina akciju ex-dividenžu datums, nevis dividenžu izmaksas datums. Izmaksātās dividendes ietver skaidras naudas maksājumus, kas atdoti akcionāriem, akciju atpirkšanas programmas, vienreizējus dividenžu maksājumus un regulāras dividenžu izmaksas.
Kopējā akcionāru atdeve ir finansiālais ieguvums, kas rodas, mainoties akciju cenai, pieskaitot visas dividendes, ko sabiedrība izmaksā noteiktā intervālā, dalot ar sākotnējo akciju pirkšanas cenu. Pieņemsim, ka investors nopirka 100 akcijas par USD 20 un joprojām pieder akcijām. Uzņēmums izmaksāja dividendēs USD 4, 50, jo ieguldītājs nopirka akcijas, un pašreizējā cena ir USD 24.
TSR = {(pašreizējā cena - pirkuma cena) + dividendes} ÷ pirkuma cena
TSR = {(24 USD - 20 USD) + USD 4, 50} ÷ 20 USD = 0, 425 * 100 = 42, 5%
TSR ir visnoderīgākais, ja to mēra laika gaitā, jo tas parāda uzņēmuma izveidoto ilgtermiņa vērtību, kas ir visprecīzākā veiksmes mēraukla.
Taustiņu izņemšana
- Ir divi galvenie veidi, kā ieguldītājs nopelna naudu krājumos - kapitāla pieaugums un kārtējie ienākumi (dividendes).
- Kopējie akcionāru atdeves koeficienti kapitāla pieaugumā un dividendēs, kad mēra kopējo atdevi, ko akcijas rada investoram.
- TSR atspoguļo viegli saprotamu kopējo akcionāriem gūto finansiālo labumu skaitli.
Plusi un mīnusi no kopējās akcionāru atdeves
TSR vislabāk izmanto, analizējot riska kapitālu un privātā kapitāla ieguldījumus. Šie ieguldījumi parasti ir saistīti ar vairākām skaidrās naudas investīcijām visa uzņēmuma darbības laikā un vienas naudas aizplūšanu beigās ar sākotnējā publiskā piedāvājuma (IPO) vai pārdošanas palīdzību.
Tā kā TSR ir izteikts procentos, šis skaitlis ir viegli salīdzināms ar nozares etaloniem vai uzņēmumiem tajā pašā nozarē. Tomēr tas atspoguļo pagātnes kopējo atdevi akcionāriem, neņemot vērā nākotnes atdevi.
TSR atspoguļo viegli saprotamu kopējo akcionāriem gūto finansiālo labumu skaitli. Skaitlis parāda, kā tirgus novērtē uzņēmuma vispārējo darbību noteiktā laika posmā. Tomēr TSR tiek aprēķināts uzņēmumiem, kas tiek kotēti publiskajā apgrozībā, nevis vispārējā līmenī. Arī TSR darbojas tikai ieguldījumiem ar vienu vai vairākām naudas ieplūdēm pēc pirkuma veikšanas. Turklāt TSR ir vērsta uz ārpusi un atspoguļo tirgus uztveri par darbību; tāpēc TSR varētu tikt nelabvēlīgi ietekmēts, ja īstermiņā ļoti cieš ļoti fundamentāli spēcīga uzņēmuma akciju cena.
TSR neizmēra ieguldījuma absolūto lielumu vai tā atdevi. Šī iemesla dēļ TSR var dot priekšroku ieguldījumiem ar augstu atdeves līmeni pat tad, ja atdeves summa dolāros ir maza. Piemēram, 1 USD ieguldījumam, kas atdod 3 USD, TSR ir augstāks nekā 1 miljona USD ieguldījumam, kas atdod 2 miljonus USD. Arī TSR nevar izmantot, ja ieguldījums rada starpposma naudas plūsmas. Turklāt TSR neņem vērā kapitāla izmaksas un nevar salīdzināt ieguldījumus dažādos laika periodos.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.