Sintētisks
Sintētisks ir termins, ko piešķir finanšu instrumentiem, kuri izstrādāti, lai simulētu citus instrumentus, vienlaikus mainot galvenos raksturlielumus. Bieži vien sintētika investoriem piedāvās pielāgotus naudas plūsmas modeļus, termiņus, riska profilus utt. Sintētiskie produkti ir veidoti tā, lai atbilstu investora vajadzībām.
3:06NYIF instruktoru sērija: Sintētiskie krājumi
Izpratne par sintētiskajām pozīcijām
Sintētisko pozīciju radīšanai ir daudz dažādu iemeslu. Piemēram, sintētisko pozīciju var uzņemties, lai radītu tādu pašu izmaksu kā finanšu instrumentam, izmantojot citus finanšu instrumentus. Tirgotājs var izvēlēties izveidot sintētisko īso pozīciju, izmantojot iespējas, jo tas ir vieglāk nekā aizņemties akcijas un pārdot tās īsā laikā. Tas attiecas arī uz garajām pozīcijām, jo tirgotāji, izmantojot iespējas līgumus, var atdarināt garo pozīciju akcijās, neveicot kapitāla izvietošanu, lai faktiski iegādātos akciju.
Taustiņu izņemšana
- Sintētika ir ieguldījums, kas paredzēts cita ieguldījuma atdarināšanai.
- Sintētiskās pozīcijas var ļaut tirgotājiem ieņemt pozīciju, nenosakot kapitālu, lai faktiski iegādātos vai pārdotu aktīvu.
- Sintētiski izstrādājumi ir individuāli izstrādāti ieguldījumi, kas tiek radīti lieliem investoriem.
Sintētiskās pozīcijas piemērs
Piemēram, jūs varat izveidot sintētisko opcijas pozīciju, iegādājoties pirkšanas iespēju un vienlaikus pārdodot pārdošanas iespējas līgumu tajā pašā akcijā. Ja abām opcijām ir viena un tā pati pārdošanas cena, teiksim, 45 ASV dolāri, šai stratēģijai būtu tāds pats rezultāts kā pamata vērtspapīra pirkšanai 45 ASV dolāru vērtībā, kad opcijas zaudē spēku vai tiek izmantotas. Pirkšanas iespēja pircējam dod tiesības streikā iegādāties pamatā esošo vērtspapīru, un pārdošanas iespēja uzliek pārdevējam pienākumu iegādāties pamata vērtspapīru no pārdošanas pircēja.
Ja pamatā esošā vērtspapīra tirgus cena palielinās virs standarta cenas, zvana pircējs izmantos savu iespēju iegādāties vērtspapīru 45 USD vērtībā, gūstot peļņu. No otras puses, ja cena nokrītas zem streika, pārdošanas pircējs izmantos savas tiesības pārdot pārdošanas pārdevējam, kam ir pienākums pirkt pamatā esošo vērtspapīru par 45 USD. Tātad sintētisko iespēju pozīcijai būtu tāds pats liktenis kā patiesam ieguldījumam akcijās, bet bez kapitāla izmaksām. Tas, protams, ir bullish tirdzniecība, un lācīgs tirdzniecība notiek, mainot abas iespējas (pārdodot zvanu un pērkot pārdošanas vietu).
Izpratne par sintētiskajām naudas plūsmām un produktiem
Sintētiski izstrādājumi un sarežģītākas nekā sintētiskas pozīcijas, jo tās parasti ir pasūtījuma konstrukcijas, kas izveidotas, noslēdzot līgumus. Ir divi galvenie vispārīgo vērtspapīru ieguldījumu veidi: tie, kas maksā ienākumus, un tie, kas maksā, novērtējot cenu. Daži vērtspapīri šķērso līniju, piemēram, dividenžu izmaksas krājumi, kas arī piedzīvo novērtējumu. Lielākajai daļai investoru konvertējamā obligācija ir tikpat sintētiska, cik nepieciešams.
Konvertējamas obligācijas ir ideāli piemērotas uzņēmumiem, kuri vēlas emitēt parādu ar zemāku likmi. Emitenta mērķis ir palielināt obligācijas pieprasījumu, nepalielinot procentu likmi vai summu, kas tai jāmaksā par parādu. Pievilcība, kas rodas, mainot parādu par akciju, ja tā rodas, piesaista investorus, kuri vēlas stabilus ienākumus, bet ir gatavi atteikties no dažiem šī punkta punktiem, lai palielinātu potenciālu. Piedāvājuma saldināšanai konvertējamai obligācijai var pievienot dažādas iespējas. Dažas konvertējamas obligācijas piedāvā galveno aizsardzību. Citas konvertējamas obligācijas piedāvā lielākus ienākumus apmaiņā pret zemāku konversijas koeficientu. Šīs pazīmes darbojas kā stimuls obligāciju turētājiem.
Iedomājieties, ka tomēr ir institucionāls ieguldītājs, kurš vēlas konvertējamas obligācijas uzņēmumam, kurš to nekad nav izlaidis. Lai izpildītu šo tirgus pieprasījumu, investīciju baņķieri tieši sadarbojas ar institucionālo investoru, lai izveidotu sintētisku konvertējamu materiālu, šajā gadījumā iegādājoties daļas - šajā gadījumā obligācijas un ilgtermiņa pirkšanas iespēju -, lai tās atbilstu specifiskajām iezīmēm, kuras vēlas institucionālais investors. Lielāko daļu sintētisko izstrādājumu veido obligācijas vai fiksēta ienākuma produkti, lai aizsargātu galveno ieguldījumu, un kapitāla komponents, lai sasniegtu alfa līmeni.
Trušu caurums sintētiskiem jauninājumiem
Ražojumi, ko izmanto sintētiskiem izstrādājumiem, var būt aktīvi vai atvasinājumi, bet paši sintētiskie izstrādājumi pēc būtības ir atvasinājumi. Tas ir, to radītās naudas plūsmas tiek atvasinātas no citiem aktīviem. Ir pat tāda aktīvu klase, kas pazīstama kā sintētiski atvasinājumi. Šie ir vērtspapīri, kas ir pārveidoti, lai sekotu viena vērtspapīra naudas plūsmām.
Sintētiskie izstrādājumi ir daudz sarežģītāki nekā sintētiskie kabrioleti vai pozīcijas. Piemēram, sintētiski CDO iegulda kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas līgumos. Pati sintētiskā CDO tiek sadalīta daļās, kas lielajiem ieguldītājiem piedāvā atšķirīgu riska profilu. Šie produkti var piedāvāt ievērojamu atdevi, taču struktūras raksturs var arī atstāt paaugstināta riska, augstas atdeves laidienu turētājus, kuriem draud līgumsaistības, kuras pirkšanas laikā netiek pilnībā novērtētas. Sintētisko izstrādājumu jaunievedumi ir guvuši lielu labumu pasaules finanšu jomā, taču tādi notikumi kā finanšu krīze 2007. – 2009. Gadā liek domāt, ka sintētisko izstrādājumu radītāji un pircēji nav tik labi informēti, kā varētu cerēt.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.