Straujš S&P 500 kritums rada brīdinājuma zīmi buļļu tirgum

Brīdinošā zīmē, ka pēdējais vēršu rallijs var zaudēt tvaiku, S&P 500 krājumu skaits nedēļā, sasniedzot 52 nedēļu maksimumu, kopš jūnija vidus ir samazinājies gandrīz par divām trešdaļām - no 293 līdz 106, saskaņā ar FactSet Research Systems datiem. Tas norāda uz satraucošu tirgus platuma kritumu pēc tam, kad S&P 500 vasarā sasniedza jaunus rekordus.

"Investori ir nobažījušies, ka šī ir vēl viena izlaušanās, kas neturpināsies, " detalizētajā laikrakstā The Wall Street Journal pastāstīja Nomura meitasuzņēmumu akciju tirdzniecības un institucionālās brokeru firmas Instinet izpilddirektors Frenks Kapelleri. "Vardarbīgas turp-atpakaļ akciju kustības satricina investoru uzticību, kas rada šaubas par nākamo izlaušanos, " viņš piebilda.

Taustiņu izņemšana

• Akciju tirgus platums samazinās.
• Strauji mazāk krājumu veido 52 nedēļu kāpumu.
• Investoru uzticība mazinās.
• Pieaug recesijas bailes.

Nozīme ieguldītājiem

Kopš 2018. gada sākuma S&P 500 trīs reizes ir sasniedzis jaunus visu laiku rekordus, taču katrs rallijs bija īslaicīgs. Turpretī 2013. un 2017. gadā krājumi turpināja uzlaboties pēc jaunu augstāko punktu sasniegšanas pēc spēcīgām nepastāvības tendencēm. No jaunā visu laiku augstākā līmeņa 2019. gada 26. jūlijā S&P 500 līdz 5. augustam samazinājās par 6, 8%, pamatojoties uz dienas cenām. Sākot no 30. septembra, indekss bija par 2, 0% zemāks nekā jūlija rekords.

Bruce Bittles, Roberta W. Baird & Co galvenais investīciju stratēģis, saka, ka galvenais tirgus lēnuma iemesls ir tas, ka Federālo rezervju veiktā procentu likmju samazināšana zaudē savu potenciālu. "Akciju tirgus ir pieaudzis atkarīgs no zemām procentu likmēm, bet likmes, kas turpina samazināties, liek domāt, ka pasaules ekonomika un, iespējams, ASV ekonomika zaudē zināmu vilkmi, " viņš sacīja Vēstnesim. "Ja Fed un citām centrālajām bankām trūkst ložu, tas ir mazāks tirgus atbalsts un tas varētu būt vēl viens pretvējš krājumiem, kas jāpārvar, " viņš piebilda.

Patiešām, ASV ekonomikas dati pēdējā laikā ir piedāvājuši dažādus signālus. Mājokļu tirgus un patērētāju izdevumi izskatās spēcīgi, taču ražošanas aktivitātes, nodarbinātības pieaugums un patērētāju uzticēšanās ir mazinājusies. Lielo ASV uzņēmumu finanšu vadītāji (CFO) ir arvien sliktāki, un 67% cer, ka līdz 2020. gada beigām ASV ekonomikā būs lejupslīde, atklāj Djūka universitātes pētījums.

Jaunākais nedēļas individuālo investoru asociācijas (AAII) veiktais investīciju noskaņojuma pētījums liecina par pastiprinātu pesimismu: 33, 3% respondentu paredz, ka akciju cenas kritīsies nākamajos 6 mēnešos, bet tikai 29, 4% sagaida, ka tās palielināsies. Salīdzinot, vēsturiskie vidējie rādītāji ir 38, 0% bullish un 30, 5% lācīgs.

Investori ar augstu ienākumu līmeni, kurus nesen aptaujāja M&T Bank nodaļa Wilmington Trust, saka, ka aktīvu aizsardzība ir svarīgāka nekā izaugsmes iespēju atrašana, ziņo Barrona ziņojumi. Starp tiem, kuru gada ienākumi ir USD 225 000 vai vairāk, 61% to izjūt, savukārt 76% no tiem, kas nopelna vismaz USD 500 000, pauž tādu pašu viedokli.

Skatos uz priekšu

Moments Stenlijs brīdina, ka straujāko akciju sadalījums norāda uz pieaugošām recesijas un sarūkošā akciju tirgus izmaiņām. Jaunākajā ASV iknedēļas Kickstart ziņojuma izdevumā Goldman Sachs brīdina: "Makro vidi joprojām nosaka nenoteiktība."

Neskatoties uz to, daži tirgus vērotāji uzskata, ka pagarināta akciju cenu augšupvērstā pauze ir pozitīvs notikums. "Vēsturiski tirgi, kas vairs nav tik tālu kā S&P 500, ir bijuši pēdējie 18 mēneši, parasti ir mainījušies ar lielu augšupvērstu soli, " žurnālam sacīja Tomass Lī, Fundstrat Global Advisors vadošais partneris un pētījumu vadītājs.