Statistikas arbitrāža
Finanšu pasaulē statistiskā arbitrāža (vai Stat Arb) attiecas uz tirdzniecības stratēģiju grupu, kas izmanto vidējās reversijas analīzes, lai ļoti īsā laika posmā, bieži vien tikai dažās sekundēs, bet dažās sekundēs, bet ieguldītu dažādos portfeļos līdz tūkstošiem vērtspapīru. līdz vairākām dienām. Pazīstams kā dziļi kvantitatīva, analītiska pieeja tirdzniecībai, Stat Arb mērķis ir pēc iespējas samazināt beta iedarbību divās fāzēs: "vērtēšana" nodrošina katra pieejamā krājuma ranžēšanu atbilstoši ieguldījumu vēlamībai, un "riska samazināšana" apvieno vēlamos krājumus. īpaši izveidotā portfelī, kura mērķis ir samazināt risku. Investori parasti identificē arbitrāžas situācijas, izmantojot matemātiskas modelēšanas metodes.
Izpratne par statistikas arbitrāžu
Statistiskās arbitrāžas stratēģijas ir tirgus neitrālas, jo tās ietver vienlaikus gan garās, gan īsās pozīcijas atvēršanu, lai izmantotu neefektīvu cenu noteikšanu savstarpēji saistītos vērtspapīros. Piemēram, ja fonda pārvaldnieks uzskata, ka Coca-Cola ir pārvērtēts un Pepsi ir nenovērtēts, viņš vai viņa atvērtu garo pozīciju Coca-Cola un vienlaikus atvērto un īso pozīciju Pepsi. Investori statistisko arbitrāžu bieži dēvē par “pāru tirdzniecību”. (Plašāku informāciju skatīt: Arbitrage and Pairs Trading.)
Statistiskās arbitrāžas riski
Statistiskā arbitrāža nav bez riska. Tas ir ļoti atkarīgs no tirgus cenu spējas atgriezties pie vēsturiskas vai prognozētas normālas vērtības, ko parasti sauc par vidējo reversiju. Tomēr divi krājumi, kas darbojas vienā nozarē, var palikt nemainīgi ilgu laiku gan mikro, gan makro faktoru dēļ. Šī iemesla dēļ lielākajā daļā statistikas arbitrāžas stratēģiju tiek izmantotas augstas frekvences tirdzniecības algoritmu priekšrocības, lai izmantotu niecīgas neefektivitātes, kas bieži ilgst milisekundēs. Abās akcijās ir vajadzīgas lielas pozīcijas, lai no šādām niecīgām cenu svārstībām iegūtu pietiekamu peļņu. Tas palielina papildu risku statistiskās arbitrāžas stratēģijām, lai gan iespējas var izmantot, lai palīdzētu mazināt risku. (Plašāku informāciju lasiet sadaļā Riska samazināšana, izmantojot opcijas.)
Taustiņu izņemšana
- Statistiskā arbitrāža ir tirdzniecības stratēģiju grupa, kurā tiek izmantoti lieli, dažādi portfeļi, kuru tirdzniecība notiek ļoti īsā laikā.
- Šāda veida tirdzniecības stratēģija piešķir akcijām vēlamo rangu un pēc tam izveido portfeli, lai pēc iespējas samazinātu risku.
- Statistiskā arbitrāža ir ļoti atkarīga no datoru modeļiem un analīzes, un to sauc par vienu no visstingrākajām investīciju metodēm.
Statistiskās arbitrāžas stratēģiju vienkāršošana
Mēģinājums izprast statistiskās arbitrāžas stratēģijas matemātiku var būt satriecošs. Par laimi, ir vienkāršāks veids, kā sākt izmantot pamatkoncepciju. Investori var atrast divus tradicionāli savstarpēji saistītus vērtspapīrus, piemēram, General Motors un Ford Motor Company, un pēc tam salīdzināt abus krājumus, pārklājot tos cenu diagrammā.
Zemāk redzamajā tabulā ir salīdzināti šie divi autoražotāji. Investori var veikt tirdzniecību, kad abi krājumi ir ievērojami nonākuši savstarpējā sinhronizācijā, piemēram, februāra vidū un maija sākumā. Piemēram, tirgotāji nopirks Ford abos šajos laikos, gaidot, ka tā akciju cena sakrīt ar General Motor akcijas cenu. Tomēr nav garantijas, kad abas cenas saplūdīs; tāpēc ieguldītājiem, izmantojot šo stratēģiju, vienmēr būtu jāizmanto rīkojumi par pārtraukšanu ar zaudējumiem.
Statistiskā arbitrāža nav ierobežota ar diviem vērtspapīriem. Investori var piemērot šo jēdzienu savstarpēji saistītu vērtspapīru grupai. Arī tas, ka divi krājumi darbojas dažādās nozarēs, nenozīmē, ka tos nevar savstarpēji saistīt. Piemēram, Citigroup, banku krājumam un Harley Davidson, patērētāju cikliskajam krājumam, bieži ir augstas korelācijas periodi.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.