Stagflācija
Stagflācija ir lēnas ekonomiskās izaugsmes un relatīvi augsta bezdarba vai ekonomiskās stagnācijas nosacījums, ko pavada cenu pieaugums vai inflācija. To var definēt arī kā inflāciju un iekšzemes kopprodukta (IKP) samazināšanos.
Taustiņu izņemšana
- Stagflācija nozīmē vienlaicīgu cenu pieaugumu un ekonomiskās izaugsmes stagnāciju.
- Stagflācija pirmo reizi tika plaši atzīta pēc 20. gadsimta vidus, īpaši ASV ekonomikā 70. gados, kad bija vērojama pastāvīgi strauja inflācija un augsts bezdarba līmenis.
- Dominējošā ekonomikas teorija tajā laikā nevarēja viegli izskaidrot, kā varētu notikt stagflācija. Daudzas citas teorijas piedāvā īpašus izskaidrojumus 1970. gadu stagflācijai vai stagflācijai kopumā.
- Kopš 70. gadiem cenu līmeņa paaugstināšanās lēnas vai negatīvas ekonomiskās izaugsmes periodos ir kļuvusi par normu, nevis par izņēmuma situāciju.
Stagflācija
Stagflācijas izpratne
Terminu "stagflācija" pirmo reizi ekonomiskā stresa laikā Apvienotajā Karalistē lietoja politiķis Iains Makleods, sešdesmitajos gados, kad viņš runāja apakšpalātā. Tajā laikā viņš runāja par inflāciju no vienas puses un stagnāciju no otras puses, saucot to par "stagnācijas situāciju". Vēlāk to atkal izmantoja, lai aprakstītu lejupslīdes periodu 70. gados pēc naftas krīzes, kad ASV piedzīvoja recesiju, kuras laikā piecas ceturtdaļas bija negatīvs IKP pieaugums. Inflācija divkāršojās 1973. gadā un sasniedza divciparu skaitli 1974. gadā; bezdarbs sasniedza 9 procentus līdz 1975. gada maijam.
Stagflācija noveda pie Misery indeksa parādīšanās. Šis indekss, kas ir vienkārša inflācijas līmeņa un bezdarba līmeņa summa, kalpoja par instrumentu, lai parādītu, cik slikti cilvēki jutās, kad ekonomika skāra stagflāciju.
Stagflācija jau sen tika uzskatīta par neiespējamu, jo ekonomikas teorijas, kas dominēja akadēmiskajā un politikas aprindās, izslēdza to no viņu modeļiem pēc uzbūves. Jo īpaši Filipsa līknes ekonomikas teorijā, kas attīstījās Keinsa ekonomikas kontekstā, makroekonomikas politika tika attēlota kā kompromiss starp bezdarbu un inflāciju. Lielās depresijas un Keinsa ekonomikas pieauguma rezultātā 20. gadsimtā ekonomisti bija nobažījušies par deflācijas draudiem un apgalvoja, ka vairums politikas, kas paredzētas inflācijas pazemināšanai, mēdz padarīt to stingrāku bezdarbniekiem, un politikas, kas paredzētas bezdarba mazināšanai. paaugstināt inflāciju.
Stagflācijas parādīšanās attīstītajā pasaulē 20. gadsimta vidū parādīja, ka tas tā nav. Rezultātā stagflācija ir lielisks piemērs tam, kā reālās pasaules ekonomikas dati dažkārt var izrādīties aptuveni attiecībā uz plaši pieņemtām ekonomikas teorijām un politikas priekšrakstiem.
Kopš tā laika inflācija kā vispārējs nosacījums saglabājas pat lēnas vai negatīvas ekonomiskās izaugsmes periodos. Pēdējo 50 gadu laikā ikviena ASV paziņotā lejupslīde ir piedzīvojusi nepārtrauktu patēriņa cenu līmeņa pieaugumu gadu no gada. Vienīgais, daļējais izņēmums no tā ir 2008. gada finanšu krīzes zemākais punkts, un arī tad cenu kritums notika tikai ar enerģijas cenām, kamēr turpināja pieaugt vispārējās patēriņa cenas, izņemot enerģiju.
Stagnācijas cēloņu teorijas
Tā kā vēsturiskā stagflācijas sākums atspoguļo tā laika dominējošo ekonomikas teoriju lielo neveiksmi, ekonomisti kopš tā laika ir izvirzījuši vairākus argumentus par to, kā notiek stagflācija vai kā no jauna definēt esošo teoriju nosacījumus, lai izskaidrotu to.
Viena teorija apgalvo, ka šī ekonomiskā parādība rodas, ja pēkšņs naftas cenu pieaugums samazina ekonomikas produktivitāti. Naftas eksportētājvalstu organizācija (OPEC) 1973. gada oktobrī izdeva embargo pret rietumvalstīm. Tas izraisīja dramatisku naftas cenu pieaugumu, tādējādi palielinot preču izmaksas un veicinot bezdarba pieaugumu. Tā kā pārvadāšanas izmaksas aug, produktu ražošana un nonākšana plauktos sadārdzinājās, un cenas pieauga pat cilvēkiem atlaižoties. Šīs teorijas kritiķi uzsver, ka pēkšņi naftas cenu satricinājumi, piemēram, 70. gados, nav notikuši nevienā no inflācijas un lejupslīdes periodiem, kas notikuši kopš tā laika.
Vēl viena teorija ir tāda, ka stagnācijas un inflācijas saplūšana ir slikti izstrādātas ekonomikas politikas rezultāts. Kā iespējamais stagnācijas iemesls tiek minēts bargais tirgus, preču un darbaspēka regulējums citādi inflācijas apstākļos. Daži norāda uz bijušā prezidenta Ričarda Niksona noteikto politiku, kas, iespējams, izraisīja 1970. gada lejupslīdi - iespējamu stagflācijas perioda priekšteci. Niksons uzlika tarifus importam un iesaldēja algas un cenas 90 dienas, cenšoties novērst cenu pieaugumu. Naftas deficīta pēkšņais ekonomiskais šoks un straujais cenu paātrinājums pēc kontroles atvieglošanas izraisīja ekonomisku haosu. Lai arī pievilcīgs, tas, tāpat kā iepriekšējā teorija, būtībā ir ad-hoc skaidrojums 1970. gadu stagflācijai, kas neizskaidro cenu un bezdarba vienlaicīgo pieaugumu, kas līdz šim brīdim ir pavadījis sekojošās lejupslīdes.
Citas teorijas norāda uz monetārajiem faktoriem, kuriem arī var būt nozīme stagflācijā. Niksons atcēla pēdējos netiešos zelta standarta trūkumus un nolaida Bretonvudsas starptautisko finanšu sistēmu. Tādējādi tika noņemts preču nodrošinājums valūtai un kopš tā laika ASV dolārs un vairums citu pasaules valūtu tika izmantotas uz fiat bāzes, izbeidzot praktiskāko monetārās ekspansijas un valūtas devalvācijas ierobežojumu. Kā atbalstu viņu teorijām, stagflācijas monetāro skaidrojumu piekritēji norāda uz šo notikumu, kā arī vēsturisko informāciju par vienlaicīgu inflāciju un bezdarbu tautsaimniecībās, kas balstītas uz naudu, un kompensējošos vēsturiskos datus par ilgstošiem periodiem, vienlaicīgi samazinoties cenām un zemu bezdarbu zem. spēcīgas preču atpakaļvalūtas sistēmas. Tas liek domāt, ka saskaņā ar nekontrolētu fiat monetāro sistēmu, kas darbojas kopš 70. gadiem, mums faktiski jārēķinās, ka inflācija turpinās pastāvēt ekonomiskās stagnācijas laikā, kā tas patiesībā ir bijis.
Citi ekonomisti, pat pirms 70. gadiem, kritizēja ideju par stabilu saistību starp inflāciju un bezdarbu, pamatojoties uz patērētāju un ražotāju cerībām par inflācijas līmeni. Šajās teorijās cilvēki vienkārši pielāgo savu ekonomisko izturēšanos pret pieaugošo cenu līmeni, reaģējot uz monetārās politikas izmaiņām vai gaidot tās. Rezultātā cenas pieaug visā ekonomikā, reaģējot uz ekspansīvo monetāro politiku, bez atbilstoša bezdarba līmeņa pazemināšanās, un bezdarba līmenis var paaugstināties vai samazināties, pamatojoties uz reāliem ekonomiskiem satricinājumiem ekonomikā. Tas nozīmē, ka mēģinājumi stimulēt ekonomiku lejupslīdes laikā varētu vienkārši uzpūst cenas, vienlaikus maz ietekmējot reālās ekonomiskās izaugsmes veicināšanu.
Urbānists un autore Džeina Jēkaba redzēja domstarpības starp ekonomistiem par to, kāpēc 70. gadu stagflācija, pirmkārt, bija simptoms tam, ka viņu zinātniskā uzmanība tika pievērsta nācijai kā galvenajam ekonomiskajam dzinējspēkam pretstatā pilsētai. Viņasprāt, ka, lai izvairītos no stagflācijas parādības, valstij ir jāsniedz stimuls attīstīt "importu aizstājošas pilsētas" - tas ir, pilsētas, kas līdzsvaro importu ar ražošanu. Šī ideja, kas būtībā dažādoja pilsētu ekonomiku, tika kritizēta par to, ka dažiem trūkst stipendiju, taču tā izturējās pret citiem.
Faktiski lielākajai daļai ekonomistu, finansistu un politikas veidotāju vienprātības par stagflāciju ir bijis būtībā no jauna definēt, ko viņi domā ar terminu “inflācija” mūsdienu valūtas un finanšu sistēmu laikmetā. Pastāvīgi augošs cenu līmenis un krītoša naudas pirktspēja, ti, inflācija, tiek uzskatīti par pamata, fona, normālu ekonomikas stāvokli, kas notiek gan ekonomiskās ekspansijas periodos, gan arī lejupslīdes laikā. Ekonomisti un politikas veidotāji parasti pieņem, ka cenas pieaugs, un galvenokārt koncentrējas uz inflācijas paātrināšanu un palēnināšanu, nevis pašu inflāciju. 70. gadu dramatiskās stagflācijas epizodes mūsdienās var būt vēsturiska zemsvītras piezīme, taču kopš tā laika vienlaicīga ekonomiskā stagnācija un cenu līmeņa paaugstināšanās savā ziņā veido jauno normu ekonomiskās lejupslīdes laikā. (Papildinformāciju lasiet sadaļā "Izpratne par inflāciju un stagflāciju")
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.