Īss likt
Īstermiņa pārdošanas darījums attiecas uz gadījumiem, kad tirgotājs atver iespēju līgumu tirdzniecību, pārdodot vai rakstot pārdošanas iespējas līgumu. Tirgotājam, kurš pērk pārdošanas iespēju, ir šī iespēja, un tirgotājam, kurš uzrakstīja šo iespēju, ir īss termiņš. Tirdzniecības iespējas līguma parakstītājs (īss) saņem prēmiju (opcijas izmaksas), un tirdzniecības peļņa ir ierobežota ar šo prēmiju.
Īsās spēles pamati
Īss pārdošanas darījums ir arī pazīstams kā nesegts vai neapbruņots laidiens. Ja ieguldītājs raksta pārdošanas iespēju, tam ir pienākums iegādāties pajas akcijas, ja pārdošanas iespējas pircējs izmanto iespēju. Īstermiņa pārdošanas īpašnieks var arī ciest no ievērojamiem zaudējumiem, pirms pircējs izmanto iespēju, vai opcijas termiņš beidzas, ja pamatā esošo aktīvu cena nokrītas zem īsās pārdošanas iespējas līgumā noteiktās pārdošanas cenas.
Īsās pārdošanas mehānika
Īstermiņa pārdošanas darījums notiek, ja tiek atvērts darījums, pārdodot pārdošanas līgumu. Par šo darbību rakstnieks (pārdevējs) saņem piemaksu par opcijas rakstīšanu. Rakstnieka peļņa no izvēles ir ierobežota ar saņemto prēmiju.
Iesākt opciju tirdzniecību, lai atvērtu pozīciju, pārdodot pārdošanas līgumu, ir savādāk nekā opcijas pirkšana un pēc tam tās pārdošana. Pēdējā gadījumā pārdošanas pasūtījums tiek izmantots pozīcijas aizvēršanai un peļņas vai zaudējumu fiksēšanai. Pirmajā gadījumā pārdošana (rakstīšana) atver pārdošanas pozīciju.
Ja tirgotājs ierosina īstermiņa pārdošanas darījumu, viņi, domājams, tic, ka pamatā esošo aktīvu cena saglabāsies virs parakstītās pārdošanas cenas. Ja pamatā esošo aktīvu cena paliek virs pārdošanas iespējas līgumā noteiktā bāzes likmes, opcija zaudē spēku un vērtspapīru īpašnieks saņem prēmiju. Ja pamatsummas cena nokrītas zem streika cenas, rakstnieks saskaras ar iespējamiem zaudējumiem.
Daži tirgotāji izmanto īsās pozīcijas, lai iegādātos pamatā esošo vērtspapīru. Piemēram, pieņemsim, ka vēlaties iegādāties akciju par 25 USD, bet šobrīd tā tirdzniecība notiek par 27 USD. Ja pārdošanas cena tiek pārdota par 25 USD, tas nozīmē, ja cena nokrītas zem 25 USD, jums būs jāiegādājas šo akciju 25 USD vērtībā, ko jūs tik un tā gribējāt darīt. Ieguvums ir tas, ka jūs saņēmāt prēmiju par opcijas rakstīšanu. Ja par opcijas rakstīšanu esat saņēmis piemaksu USD 1, tad pirkuma cenu esat faktiski samazinājis līdz 24 USD. Ja bāzes aktīva cena nenokrīt zem 25 USD, jūs joprojām samaksājat USD 1 piemaksu.
Risks
Īstermiņa pārdošanas peļņa ir ierobežota ar saņemto prēmiju, taču risks var būt ievērojams. Rakstot pārdošanas līgumu, rakstītājam ir jāiegādājas pamatsumma par cenu, kas ir zemāka par cenu. Ja pamatā esošo līdzekļu cena nokrītas zem streika cenas, pārdošanas autors var piedzīvot ievērojamus zaudējumus. Piemēram, ja realizācijas cena ir USD 25, bet bāzes aktīva cena nokrītas līdz 20 USD, pārdošanas autors zaudē zaudējumus USD 5 par akciju (atskaitot saņemto prēmiju). Viņi var slēgt opciju tirdzniecību (iegādāties opciju, lai kompensētu īsās pozīcijas), lai realizētu zaudējumus, vai ļaut opcijai izbeigties, kuras dēļ opcija tiks izmantota, un pārdošanas līgumam piederošajam rakstniekam piederēs pamatsumma 25 USD vērtībā.
Ja opcija tiek izmantota un rakstniekam ir jāpērk akcijas, tam būs nepieciešami papildu naudas izdevumi. Šajā gadījumā tirgotājam par katru īstermiņa pārdošanas līgumu būs jāpērk 2500 USD vērtas akcijas (25 USD x 100 akcijas).
Taustiņu izņemšana
- Īstermiņa pārdošanas darījums ir tad, kad tirgotājs pārdod vai raksta vērtspapīru pārdošanas opciju.
- Īstermiņa pārdošanas ideja ir gūt peļņu no akciju cenas pieauguma, savācot prēmiju, kas saistīta ar pārdošanu īsā pārdošanas apjomā. Rezultātā cenu kritums opcijas parakstītājam radīs zaudējumus.
Īss pārdošanas piemērs
Pieņemsim, ka ieguldītājs strauji izceļas uz hipotētisko akciju XYZ Corporation, kuras pašreizējā tirdzniecība ir USD 30 par akciju. Investors uzskata, ka nākamo vairāku mēnešu laikā akciju cenas pieaugs līdz USD 40. Tirgotājs varēja vienkārši iegādāties akcijas, taču, lai nopirktu 100 akcijas, nepieciešams 3000 USD kapitāla. Pārdošanas opcijas rakstīšana rada ienākumus nekavējoties, bet vēlāk var radīt zaudējumus (tāpat kā akciju pirkšana).
Investors raksta viena pārdošanas opciju ar bāzes cenu 32, 50 USD, kas beidzas trīs mēnešos, par USD 5, 50. Tāpēc maksimālais ieguvums ir ierobežots līdz USD 550 (USD 5, 50 x 100 akcijas). Maksimālie zaudējumi ir 2700 USD vai (32, 50 USD - 5, 50 USD) x 100 akciju. Maksimālie zaudējumi rodas, ja pamatā esošā summa samazinās līdz nullei, un pārdošanas līgumam joprojām ir jāpērk akcijas par cenu 32, 50 USD. Zaudējumus daļēji kompensē saņemtā prēmija.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.