Akcionāru pievienotā vērtība - SVA definīcija

Kas ir akcionāru pievienotā vērtība - SVA?

Akcionāru pievienotā vērtība (SVA) ir darbības peļņas rādītājs, ko uzņēmums ir guvis, pārsniedzot finansējuma izmaksas vai kapitāla izmaksas. Pamata aprēķins ir tīrā darbības peļņa pēc nodokļu nomaksas (NOPAT), no kuras atskaitītas kapitāla izmaksas, pamatojoties uz uzņēmuma vidējām svērtajām kapitāla izmaksām.

Daži vērtības investori izmanto SVA kā instrumentu, lai novērtētu korporācijas rentabilitāti un vadības efektivitāti. Šis domāšanas virziens saskan ar uz vērtību balstītu pārvaldību, kas paredz, ka korporācijas galvenā uzmanība būtu jāpievērš tam, lai palielinātu tās akcionāru ekonomisko vērtību.

Akcionāru pievienotās vērtības formula ir

SVA = NOPAT − CC kur: NOPAT = Neto darbības peļņa pēc taxCC = Kapitāla izmaksas \ sākas {saskaņots} & \ teksts {SVA} = \ teksts {NOPAT} - \ teksts {CC} \\ & \ textbf {kur:} \\ & \ teksts {NOPAT} = \ teksts {Neto pamatdarbības peļņa pēc nodokļiem} \\ & \ teksts {CC} = \ teksts {Kapitāla izmaksas} \\ \ beigas {izlīdzinātas} SVA = NOPAT − CC, kur: NOPAT = Neto darbības peļņa pēc taxCC = kapitāla izmaksas

Ko stāsta akcionāra pievienotā vērtība?

Akcionāru vērtība tiek radīta, kad uzņēmuma peļņa pārsniedz tā izmaksas. Bet ir vairāk nekā viens veids, kā to aprēķināt. Tīrā peļņa ir aptuvens akcionāru pievienotās vērtības mērs, taču tajā nav ņemtas vērā finansējuma izmaksas vai kapitāla izmaksas. Akcionāru pievienotā vērtība (SVA) parāda ienākumus, ko uzņēmums nopelnījis, pārsniedzot finansējuma izmaksas.

Akcionāru pievienotajai vērtībai ir vairākas priekšrocības. SVA formulā tiek izmantots NOPAT, kura pamatā ir pamatdarbības peļņa un izslēdz nodokļu ietaupījumus, kas rodas parāda izmantošanas rezultātā. Tas novērš finansēšanas lēmumu ietekmi uz peļņu un ļauj salīdzināt uzņēmumus no viena līdz otram neatkarīgi no to finansēšanas metodes.

NOPAT arī izslēdz ārkārtas posteņus, un tādējādi tas ir precīzāks rādītājs nekā uzņēmuma spēja gūt peļņu no parastās darbības tīrā peļņā. Ārkārtas posteņos ietilpst pārstrukturēšanas izmaksas un citi vienreizējie izdevumi, kas uz laiku var ietekmēt uzņēmuma peļņu.

Taustiņu izņemšana

• Akcionāru pievienotā vērtība (SVA) ir darbības peļņas rādītājs, ko uzņēmums ir guvis, pārsniedzot finansējuma izmaksas vai kapitāla izmaksas.
• SVA formulā tiek izmantots NOPAT, kura pamatā ir pamatdarbības peļņa un izslēdz nodokļu ietaupījumus, kas rodas parāda izmantošanas rezultātā.
• Galvenais akcionāru pievienotās vērtības trūkums ir tas, ka privātiem uzņēmumiem ir grūti aprēķināt.

SVA investīciju vērtībā

SVA popularitāte sasniedza kulmināciju astoņdesmitajos gados, kad korporatīvie vadītāji un direktoru padomes tika pakļauti pārbaudei, lai koncentrētos uz personīgiem vai uzņēmuma ieguvumiem, nevis uz akcionāriem. Investīciju kopiena vairs SVA vairs neuztver tik augstu.

Ieguldītājiem, kuri koncentrējas uz SVA, vairāk rūp īstermiņa atdeve, kas pārsniedz tirgus vidējo, nekā ilgtermiņa atdeve. Šis kompromiss netieši izriet no SVA modeļa, kas soda uzņēmumus par kapitāla izmaksu radīšanu, mēģinot paplašināt uzņēmējdarbību. Kritiķi apgalvo, ka šie vērtīgie investori virza uzņēmumus tuvredzīgiem lēmumiem, nevis koncentrējas uz klientu apmierināšanu.

Savā ziņā ieguldītāji, kas koncentrējas uz SVA, bieži meklē pievienoto vērtību skaidrā naudā (CVA). Uzņēmumi, kas savā darbībā rada daudz naudas, var maksāt lielākas dividendes vai uzrādīt lielāku īstermiņa peļņu. Tomēr tas ir tikai faktiskās produktivitātes vai labklājības radīšanas tuvinātais efekts. Reāliem ieguldījumiem bieži nepieciešami intensīvi kapitālizdevumi un īstermiņa zaudējumi.

Akcionāri vienmēr vēlas, lai viņu korporācijas palielinātu peļņu, maksā dividendes un uzrāda peļņu. Vērtības investori var riskēt kļūt tuvredzīgi, koncentrējoties tikai uz SVA un neapsverot pārāk mazu reinvestīciju ilgtermiņa sekas.

Akcionāru pievienotās vērtības ierobežojumi

Galvenais akcionāru pievienotās vērtības trūkums ir tas, ka privātiem uzņēmumiem ir grūti aprēķināt. SVA pieprasa aprēķināt kapitāla izmaksas, ieskaitot pašu kapitāla izmaksas. Tas ir grūti uzņēmumiem, kas darbojas privāti.

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Izpratne par ieguldītā kapitāla atdevi Ieguldītā kapitāla atdeve (ROIC) ir veids, kā novērtēt uzņēmuma efektivitāti, piešķirot kontrolē esošo kapitālu rentabliem ieguldījumiem. vairāk ekonomiskās pievienotās vērtības (EVA) Ekonomiskā pievienotā vērtība ir finanšu darbības rādītājs, kas balstīts uz atlikušo bagātību, ko aprēķina, no pamatdarbības peļņas atskaitot uzņēmuma kapitāla izmaksas. vairāk Peļņa pirms procentiem un nodokļiem - EBIT definīcija Peļņa pirms procentiem un nodokļiem ir uzņēmuma rentabilitātes rādītājs un tiek aprēķināta kā ieņēmumi, no kuriem atskaitīti izdevumi, izņemot nodokļus un procentus. vairāk vērtības ieguldīšana: kā ieguldīt, piemēram, Vorens Bafets, tādi investori kā Vorens Bafets izvēlas zemu novērtētus akcijas, kuru tirdzniecība ir mazāka par to patieso uzskaites vērtību un kurām ir ilgtermiņa potenciāls. vairāk Izpratne par neto aktīvu atdevi Tīro aktīvu atdeve (RONA) ir finanšu rādītājs, kas parāda, cik efektīvi uzņēmums izmanto savus aktīvus, lai gūtu tīro peļņu. vairāk Peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas - EBITDA Definīcija EBITDA jeb peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas ir uzņēmuma vispārējo finanšu rādītāju rādītājs, un dažos gadījumos to izmanto kā alternatīvu vienkāršiem ienākumiem vai neto ienākumiem. . vairāk partneru saišu