Riska prēmija
Riska prēmija ir atdeve, kas pārsniedz bezriska atdeves likmi, no kuras tiek gaidīts ieguldījums; aktīva riska prēmija ir kompensācijas veids ieguldītājiem, kuri attiecīgajā ieguldījumā panes papildu risku, salīdzinot ar bezriska aktīva risku. Piemēram, augstas kvalitātes korporatīvajām obligācijām, kuras emitējušas izveidotas korporācijas, kas nopelna lielu peļņu, parasti ir ļoti mazs saistību neizpildes risks. Tāpēc šādas obligācijas maksā zemāku procentu likmi vai ienesīgumu nekā obligācijas, kuras emitējuši mazāk dibināti uzņēmumi ar nenoteiktu rentabilitāti un salīdzinoši augstāku saistību neizpildes risku.
1:46Riska prēmija
Riska prēmiju pamati
Iedomājieties riska prēmiju kā risku samaksas veidu par saviem ieguldījumiem. Tāpat kā darbinieki, kuriem ir samērā bīstamas darba vietas, saņem atlīdzību par risku, kā kompensāciju par uzņemtajiem riskiem, arī riskantiem ieguldījumiem ir jānodrošina ieguldītājam lielākas atdeves iespējas, lai kompensētu ieguldījuma riskus.
Investori sagaida, ka viņiem tiek piešķirta atbilstoša kompensācija par riska apmēru, pieliekot riska prēmiju vai papildu atdevi, kas pārsniedz atdeves likmi bezriska ieguldījumiem, piemēram, ASV valdības emitētiem vērtspapīriem. Citiem vārdiem sakot, ieguldītāji riskē pazaudēt naudu, jo nav pārliecības par aizņēmēja iespējamo ieguldījumu neveiksmi apmaiņā pret papildu peļņas saņemšanu kā atlīdzību, ja ieguldījums ir rentabls. Tāpēc izredzes nopelnīt riska prēmiju nenozīmē, ka ieguldītāji to faktiski var iegūt, jo ir iespējams, ka aizņēmējs var neizpildīt saistības, ja nav veiksmīga ieguldījumu rezultāta.
Riska prēmiju var arī interpretēt kā patiesu peļņas atlīdzību, jo daži riskanti ieguldījumi pēc būtības ir rentablāki, ja un ja tie rodas kā ieguldījuma panākumi. Investīcijas ar noteiktību un paredzamiem rezultātiem, visticamāk, nekļūs par biznesa sasniegumiem, ja tie jau darbojas labi iespiestos tirgos. Tikai novatoriskas un riskantas biznesa un ieguldījumu iniciatīvas potenciāli varētu piedāvāt atdevi, kas pārsniedz vidējo līmeni, ko aizņēmējs pēc tam var izmantot kā ienākumu atlīdzību ieguldītājiem. Tas ir viens pamata stimuls, kas mudināja dažus investorus meklēt riskantākas investīcijas, apzinoties, ka varētu būt lielākas izmaksas.
Taustiņu izņemšana
- Riska prēmija ir atdeve, kas pārsniedz bezriska atdeves likmi, no kuras tiek gaidīts ieguldījums.
- Investori sagaida, ka viņiem tiek pienācīgi kompensēta riska summa, ko viņi uzņemas, riska prēmijas veidā,
- Aktīva riska prēmija ir kompensācijas veids ieguldītājiem, kuri attiecīgajā ieguldījumā, salīdzinot ar bezriska aktīvu, panes papildu risku.
- Akciju riska prēmija - prēmija akcijām - ir visbiežāk minētā prēmija.
Premium maksa
Riska prēmija aizņēmējiem var dārgi maksāt, jo īpaši, ja viņu ieguldījumi nav potenciāli labklājīgākie. Jo vairāk riska prēmijas viņi maksā ieguldītājiem kā riska kompensāciju, jo lielāku finansiālo slogu viņi var uzņemties, kas, iespējams, kaitē viņu ieguldījumu ļoti veiksmīgajiem rezultātiem un palielina saistību neizpildes iespēju. Paturot prātā šo perspektīvu, pašu investoru interesēs ir pārskatīt pieprasītās riska prēmijas līmeni, pretējā gadījumā tiem jābūt gataviem cīnīties par parāda piedziņu saistību neizpildes gadījumā. Piemēram, daudzās aizņēmumu bankrotos, par spīti iepriekšējiem solījumiem par riska prēmiju, investori saņem atpakaļ tikai centus par dolāru par savu ieguldījumu.
Lai gan daudzi ekonomisti atzīst, ka tirgū pastāv kapitāla prēmija, viņus tikpat mulsina tas, kāpēc tā pastāv. To sauc par kapitāla prēmijas mīklu.
Kapitāla riska prēmija
Akcijas riska prēmija attiecas uz pārsniegto atdevi, ko nodrošina ieguldījumi akciju tirgū, pārsniedzot bezriska likmi. Šis pārmērīgais atdeve kompensē ieguldītājiem par to, ka viņi uzņemas salīdzinoši augstāku kapitāla ieguldīšanas risku. Prēmijas lielums mainās atkarībā no riska līmeņa noteiktā portfelī, un laika gaitā mainās arī, mainoties tirgus riskam. Parasti augsta riska ieguldījumi tiek kompensēti ar augstāku prēmiju. Lielākā daļa ekonomistu ir vienisprātis, ka kapitāla riska prēmijas jēdziens ir spēkā: ilgtermiņā tirgi kompensē ieguldītājiem lielāku risku ieguldīt akcijās.
Pašu kapitāla riska prēmiju var aprēķināt vairākos veidos, bet visbiežāk tā tiek aprēķināta, izmantojot kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modeli (CAPM):
kur kapitāla izmaksas faktiski ir kapitāla riska prēmija. Rf ir bezriska atdeves likme, un R m - Rf ir pārsniegta tirgus atdeve, kas reizināta ar akciju tirgus beta koeficientu.
20. gadsimta otrajā pusē tika novērota salīdzinoši augsta kapitāla riska prēmija - pēc dažiem aprēķiniem vairāk nekā 8%, salīdzinot ar nedaudz zem 5% gadsimta pirmajā pusē. Tomēr, ņemot vērā, ka gadsimts beidzās dot-com burbuļa augstumā, šis patvaļīgais logs var nebūt ideāls.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.