Riska korekcija
Ar risku koriģētā atdeve definē ieguldījuma atdevi, izmērot, cik liels risks ir saistīts ar šīs atdeves radīšanu, kas parasti tiek izteikta kā skaitlis vai reitings. Atsevišķiem vērtspapīriem, ieguldījumu fondiem un portfeļiem tiek piemērota riska korekcija.
Daži no izplatītākajiem riska rādītājiem ir alfa, beta, R kvadrāts, standartnovirze un Sharpe attiecība. Salīdzinot divus vai vairākus potenciālos ieguldījumus, ieguldītājam vienmēr jāsalīdzina vieni un tie paši riska rādītāji ar katru atšķirīgo ieguldījumu, lai iegūtu relatīvu darbības perspektīvu.
1:17Riska korekcija
PĀRBAUDE RISKIEM Pielāgota atdeve
Vienkāršākajā definīcijā ar risku koriģētā atdeve ir tā, cik lielu atdevi jūsu ieguldījums ir devis, salīdzinot ar riska apmēru, ko ieguldījums ir uzņēmies noteiktā laika posmā. Ja diviem vai vairākiem ieguldījumiem ir vienāds ienesīgums noteiktā laika posmā, labāka ir riska svērtā peļņa tam, kam ir viszemākais risks. Tomēr, ņemot vērā to, ka dažādi riska mērījumi dod ieguldītājiem ļoti atšķirīgus analītiskos rezultātus, ir svarīgi skaidri pateikt, kāda veida riska korekcija tiek ņemta vērā. Zemāk ir konfliktējošu ar risku koriģētu atdeves aprēķinu un to ietekmes piemēri.
Sharpe koeficienta piemērs
Šarpe koeficients ir ieguldījuma pārsniegtā atdeves rādītājs, pārsniedzot bezriska likmi uz vienu standarta novirzes vienību. To aprēķina, ņemot ieguldījuma atdevi, atņemot bezriska likmi un dalot šo rezultātu ar ieguldījuma standartnovirzi. Visi pārējie ir vienādi, jo augstāka ir Sharpe attiecība. Standarta novirze parāda ieguldījumu atdeves nepastāvību attiecībā pret tā vidējo atdevi. Lielākas standarta novirzes atspoguļo plašāku atdevi, un šaurākas standarta novirzes nozīmē koncentrētāku atdevi. Bezriska likme ir bezriska ieguldījuma, piemēram, Valsts kases obligācijas, ienesīgums.
Ieguldījumu fonds A atdevis 12% pagājušajā gadā, un tā standartnovirze bija 10%. Investīciju fonds B atdod 10%, un tā standartnovirze bija 7%. Bezriska likme laika posmā bija 3%. Šarpe koeficientu aprēķina šādi:
A ieguldījumu fonds: (12% - 3%) / 10% = 0, 9
B ieguldījumu fonds: (10% - 3%) / 7% = 1
Kaut arī ieguldījumu fondam A bija augstāka peļņa, ieguldījumu fondam B bija augstāka riska svērtā peļņa, kas nozīmē, ka tas ieguva vairāk uz kopējo riska vienību nekā ieguldījumu fonds A.
Treynor koeficienta piemērs
Treynor koeficientu aprēķina tāpat kā Sharpe koeficientu, taču saucējā tiek izmantota ieguldījuma beta versija. Augstāka Treynor attiecība ir labāka. Izmantojot iepriekšējo fondu piemēru un pieņemot, ka katra fonda beta vērtība ir 0, 75, aprēķini ir šādi:
A ieguldījumu fonds: (12% - 3%) / 0, 75 = 0, 12
B ieguldījumu fonds: (10% - 3%) / 0, 75 = 0, 09
Šeit savstarpējam fondam A ir augstāks Treynor koeficients, kas nozīmē, ka fonds nopelna lielāku atdevi no viena sistemātiskā riska vienības nekā fonds B. Ņemot vērā šo rezultātu un Sharpe koeficienta aprēķina rezultātu, var secināt, ka fonds B ir efektīvāks. nopelnīt ienākumus par nesistemātiska riska vienību.
Ko nozīmē atgriešanās ar risku
Riska ziņā koriģētā peļņa var nopietni ietekmēt portfeļus. Spēcīgos tirgos fonds ar zemāku risku nekā etalons var ierobežot ienesīgumu, un fonds, kas piesaista lielāku risku nekā etalons, var gūt lielāku ienesīgumu. Ir pierādīts, ka, lai arī nepastāvīgos periodos zaudējumi var rasties lielāka riska fondos, fondi ar lielāku apetīti uzņemties risku pārspēj savus etalonus pilnos tirgus ciklos.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.