Atlikušās dividendes
Atlikušās dividendes ir dividenžu politika, kuru uzņēmumi izmanto, aprēķinot akcionāriem izmaksājamās dividendes. Uzņēmumi, kas izmanto atlikušo dividenžu politikas fonda kapitāla izdevumus ar pieejamo peļņu, pirms dividenžu izmaksas tiek izmaksāti akcionāriem. Tas nozīmē, ka ieguldītājiem izmaksāto dividenžu summa dolāros katru gadu būs atšķirīga.
Taustiņu izņemšana
- Uzņēmumi pieņem atlikušo dividenžu politiku, lai par prioritāriem uzskatītu kapitāla izdevumus, nevis tūlītējus akcionāru dividenžu maksājumus.
- Uzņēmumi, kas uztur atlikušo dividenžu politiku, iegulda peļņas pieauguma iespējas, pirms akcionāriem izmaksā dividendes.
- Vadība pieņem atlikušo dividenžu politiku, lai ieguldītu uzņēmuma attīstībā, piemēram, ražošanas jaudas uzlabošanā vai jaunu metožu ieviešanā atkritumu samazināšanai, teorētiski nodrošinot lielāku ilgtermiņa izaugsmi.
- Nekavējoties samazinot dividenžu izmaksas un summu svārstības laika gaitā, vadībai, iespējams, būs jāpamato savi lēmumi akcionāriem.
- Atlikušo dividenžu politika tiek pieņemta, pamatojoties uz pārliecību, ka ieguldītājiem nav priekšroka neatkarīgi no tā, vai viņu peļņa ir tūlītēju dividenžu vai ilgtermiņa kapitāla pieauguma veidā.
Kā darbojas atlikusī dividende
Atlikušo dividenžu politika nozīmē, ka uzņēmumi vispirms izmanto ienākumus, lai apmaksātu kapitāla izdevumus, un dividendes tiek maksātas ar visu atlikušo ienākumu. Uzņēmuma kapitāla struktūrā parasti ietilpst gan ilgtermiņa parāds, gan pašu kapitāls, kur kapitālizdevumus var finansēt ar aizdevumu (parāds) vai emitējot vairāk akciju (pašu kapitālu).
Atlikušās dividendes politikas panākumus var aprēķināt, dalot neto ienākumus ar aktīvu kopsummu, lai aprēķinātu aktīvu atdevi, kas ir metrika, kas palīdz analizēt vadības lēmumu.
Īpaši apsvērumi
Lai arī akcionāri var pieņemt vadības stratēģiju, kā peļņu izmantot kapitāla izdevumu apmaksai, investīciju kopiena analizē, cik labi uzņēmums izmanto aktīvu tēriņus, lai gūtu vairāk ienākumu. Aktīvu atdeves (ROA) formula ir neto ienākumi, dalīti ar aktīvu kopsummu, un ROA ir parasts rīks, ko izmanto vadības darbības novērtēšanai.
Ja apģērbu ražotāja lēmums iztērēt USD 100 000 kapitālizdevumiem ir pareizs, uzņēmums var palielināt ražošanu vai apkalpot mehānismus ar zemākām izmaksām, un abi šie faktori var palielināt peļņu. Tā kā neto ienākumi palielinās, ROA koeficients uzlabojas, un akcionāri nākotnē varētu vēlēties pieņemt atlikušo dividenžu politiku. Tomēr, ja firma nopelna zemākus ienākumus un turpina finansēt kapitāla izdevumus ar tādu pašu likmi, akcionāru dividendes samazinās.
Prasības atlikušajai dividendei
Kad bizness gūst ienākumus, firma var vai nu paturēt peļņu izmantošanai uzņēmumā, vai arī izmaksāt peļņu kā dividendes akcionāriem. Sadalīto peļņu izmanto, lai finansētu pašreizējās uzņēmējdarbības operācijas vai iegādātos aktīvus. Katram uzņēmumam ir nepieciešami aktīvi, lai darbotos, un, iespējams, laika gaitā šie aktīvi būs jāpilnveido un galu galā jānomaina. Uzņēmējdarbības vadītājiem jāapsver aktīvi, kas nepieciešami uzņēmējdarbības vadīšanai, un nepieciešamība atlīdzināt akcionāriem, izmaksājot dividendes.
Lai atlikušo dividenžu politika darbotos, tiek pieņemts, ka dividenžu neatbilstības teorija ir pareiza. Teorija liecina, ka investori ir vienaldzīgi pret to, kādu atdeves veidu viņi saņem no uzņēmuma, vai tas būtu dividendes vai kapitāla pieaugums. Saskaņā ar šo teoriju atlikušo dividenžu politika neietekmē uzņēmuma tirgus vērtību, jo investori dividendes un kapitāla pieaugumu vērtē vienādi.
Atlikušo dividenžu aprēķins tiek veikts pasīvi. Uzņēmumi, kas izmanto nesadalīto peļņu, lai finansētu kapitāla izdevumus, mēdz izmantot atlikušo politiku. Investoru dividendes parasti ir pretrunīgas un neparedzamas.
Atlikušo dividenžu piemērs
Piemēram, apģērbu ražotājs uztur to kapitālizdevumu sarakstu, kuri nepieciešami nākamajos gados. Pašreizējā mēnesī firmai nepieciešami 100 000 USD, lai modernizētu tehniku un iegādātos jaunu aprīkojumu. Firma mēnesī nopelna 140 000 USD un izdod 100 000 USD kapitāla izdevumiem. Atlikušie ienākumi 40 000 USD apmērā tiek izmaksāti kā atlikušās dividendes akcionāriem, kas ir par 20 000 USD mazāk nekā tika izmaksāti katrā no pēdējiem trim mēnešiem. Akcionāri varētu būt vīlušies, kad vadība izvēlas samazināt dividenžu izmaksu, un augstākajai vadībai jāpaskaidro kapitāla izdevumu pamatojums, lai pamatotu zemāku maksājumu.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.