Relatīvā atgriešanās
Relatīvā atdeve ir atdeve, ko aktīvs sasniedz noteiktā laika posmā, salīdzinot ar etalonu. Relatīvā atdeve ir starpība starp aktīva atdevi un etalona atdevi. Relatīvo ienesīgumu var dēvēt arī par alfa aktīvās portfeļa pārvaldības kontekstā.
To var pretstatīt absolūtai peļņai, par kuru netiek ziņots, salīdzinot ar kaut ko citu.
Kā darbojas relatīvā atgriešanās
Relatīvā atdeve ir svarīga, jo tas ir veids, kā izmērīt aktīvi pārvaldītu fondu darbību, kuriem vajadzētu nopelnīt lielāku ienesīgumu nekā tirgus. Konkrēti, relatīvā atdeve ir veids, kā novērtēt fonda pārvaldītāja darbību. Piemēram, ieguldītājs vienmēr var iegādāties indeksa fondu, kuram ir zems pārvaldības izmaksu koeficients (MER) un kas garantēs tirgus atdevi.
Relatīvo atdevi visbiežāk izmanto, pārskatot kopfonda pārvaldnieka sniegumu. Investori var izmantot relatīvo atdevi, lai saprastu, kā viņu ieguldījumi darbojas salīdzinājumā ar dažādiem tirgus etaloniem.
Līdzīgi kā alfa, relatīvā atdeve ir starpība starp ieguldījumu atdevi un etalona atdevi. Ir daži faktori, kas ieguldītājam jāņem vērā, izmantojot relatīvo atdevi. Daudzi fondu pārvaldnieki, kuri savu darbību mēra ar relatīvu atdevi, parasti paļaujas uz pārbaudītām tirgus tendencēm, lai sasniegtu atdevi. Viņi veiks konkrētu uzņēmumu vispārēju un detalizētu ekonomisko analīzi, lai noteiktu konkrēta krājuma vai preces virzienu laika grafikam, kas parasti ilgst gadu vai ilgāk.
Taustiņu izņemšana
- Relatīvā atdeve ir atdeve, ko aktīvs sasniedz noteiktā laika posmā, salīdzinot ar etalonu.
- Relatīvā atdeve ir svarīga, jo tas ir veids, kā izmērīt aktīvi pārvaldītu fondu darbību, kuriem vajadzētu nopelnīt lielāku ienesīgumu nekā tirgus.
- Līdzīgi kā alfa, relatīvā atdeve ir starpība starp ieguldījumu atdevi un etalona atdevi.
Relatīvie atgriešanās apsvērumi
Darījuma izmaksas un standarta un kopējās atdeves aprēķini var ietekmēt relatīvās atdeves novērojumus. Darījumu maksa var būt nozīmīgs faktors ieguldītājiem, kas nodarbojas ar augstiem izmaksu starpniekiem. Darījumu maksa bieži mazina fonda darbību. Standarta versijas pret kopējo ienesīgumu izmantošana var būt arī faktors, jo standarta peļņa var neietvert sadalījumus un kopējo ienesīgumu.
Darījuma izmaksas
Darījuma izmaksas var ievērojami ietekmēt fonda relatīvo ienesīgumu. Piemēram, Oppenheimer Globālo iespēju fonds ir vislabāk pārvaldītais aktīvi pārvaldītais fonds. Sākot ar 2017. gada 30. septembri, tā viena gada ienesīgums ievērojami pārspēja MSCI All Country World Index. Fonds nodrošina darbības rezultātu atdevi ar un bez pārdošanas maksām, kas atspoguļo darījuma izmaksu ietekmi uz relatīvo atdevi. Viena gada periodā līdz 2017. gada 30. septembrim Fonda A klases akciju atdeve bija 30.48% bez pārdošanas maksas. Ar pārdošanas maksām viena gada ienesīgums bija 22, 97%. Ar pārdošanas maksu un bez tās Fonds pārspēja etalona ienesīgumu viena gada laikā - 18, 65%. Lai mazinātu darījuma izmaksas un palielinātu relatīvo atdevi, ieguldītājs, iespējams, varētu iegādāties Fonda akcijas, izmantojot starpniecības platformu ar atlaidēm.
Kopējā atdeve
Lai palīdzētu palielināt relatīvās atdeves salīdzinājumu, ieguldītājs var arī izmantot kopējo atdevi, kas atdeves aprēķinos ņem vērā sadales no fonda. Daži standarta atgriešanās aprēķini neietver sadalījumus, un tāpēc tie var samazināt relatīvo ienesīgumu.
Fonda maksas
Fonda maksas ir vēl viens faktors, kas var ietekmēt relatīvo ienesīgumu. Fonda maksa ir neizbēgama, un fonda akcionāriem tā ir jāmaksā kolektīvi katru gadu. Ieguldījumu sabiedrības neto aktīvu vērtības aprēķinos šīs maksas uzskaita kā saistības. Tāpēc tie ietekmē fonda tīro aktīvu vērtību (NAV), kurai tiek aprēķināta atdeve.
Pasīvie kopējie fondi to parāda savā atdevē. Investori var sagaidīt, ka pasīvo kopfondu relatīvā atdeve darbības izmaksu dēļ būs nedaudz zemāka par etalona atdevi.
Absolūtā atgriešanās salīdzinājumā ar relatīvo atgriešanos
Zināšana, vai fondu pārvaldnieks vai brokeris veic labu darbu, dažiem ieguldītājiem var būt izaicinājums. Ir grūti definēt, kas ir labs, jo tas ir atkarīgs no tā, kā darbojas pārējais tirgus.
Absolūtā atdeve ir jebkurš aktīvs vai portfelis, kas atdots noteiktā laika posmā. Relatīvā atdeve, no otras puses, ir starpība starp absolūto atdevi un tirgus darbību (vai citiem līdzīgiem ieguldījumiem), ko mēra ar etalonu vai indeksu, piemēram, S&P 500. Relatīvo atdevi sauc arī par alfa .
Absolūta atgriešanās pati par sevi neko daudz nesaka. Jums jāaplūko relatīvā atdeve, lai redzētu, kā ieguldījuma atdeve tiek salīdzināta ar citiem līdzīgiem ieguldījumiem. Kad jums ir salīdzināms etalons, kurā novērtēt ieguldījuma atdevi, varat izlemt, vai jūsu ieguldījums darbojas labi vai slikti, un attiecīgi rīkoties.
Relatīvās atgriešanās piemērs
Viens no veidiem, kā aplūkot absolūto ienesīgumu salīdzinājumā ar relatīvo atdevi, ir tirgus cikla kontekstā, piemēram, buļļa un lāča gadījumā. buļļu tirgū 2 procentus uzskatītu par briesmīgu atdevi. Bet lāču tirgū, kad daudzi investori varētu samazināties pat par 20 procentiem, tikai kapitāla saglabāšana tiktu uzskatīta par triumfu. Tādā gadījumā 2 procentu ienesīgums neizskatās tik slikti. Atgriešanās vērtība mainās atkarībā no konteksta.
Šajā scenārijā absolūtā atdeve būtu 2 procenti, kurus mēs minējām. Ja kopfonds pagājušajā gadā atdeva 8 procentus, tad šie 8 procenti būs tā absolūtā atdeve. Diezgan vienkārši sīkumi.
Relatīvā atdeve ir iemesls, kāpēc 2 procentu ienesīgums ir slikts buļļu tirgū un labs lāču tirgū. Šajā kontekstā nav svarīgi pats ienesīguma lielums, bet drīzāk tas, kāds ir atdeves lielums attiecībā pret etalonu vai plašāku tirgu.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.