Reģistrēts investīciju konsultants (RIA)
Reģistrēts investīciju konsultants (RIA) ir persona vai firma, kas konsultē privātpersonas, kurām ir neto vērtība, par ieguldījumiem un pārvalda viņu portfeļus. RIA ir uzticības pienākums pret saviem klientiem, kas nozīmē, ka viņiem ir būtisks pienākums sniegt ieguldījumu konsultācijas, kas vienmēr darbojas viņu klientu interesēs.
Kā norāda to nosaukuma pirmais vārds, RIA ir jāreģistrējas vai nu Vērtspapīru un biržas komisijā (SEC), vai valsts vērtspapīru administratoros.
Taustiņu izņemšana
- Reģistrēts investīciju konsultants (RIA) pārvalda individuālo un institucionālo ieguldītāju aktīvus.
- RIA ir jāreģistrējas SEC un valsts pārvaldes aģentūrās, kas ir ieguldījumu pakalpojums un fiduciārs.
- Maksā tāpat kā portfeļu pārvaldītāji, RIA parasti gūst ieņēmumus, izmantojot pārvaldības maksu, ko veido klientam turēto aktīvu procentuālā daļa (parasti 1% gadā no AUM).
Izpratne par RIA
Tiek uzskatīts, ka RIA, ko tieši regulē Vērtspapīru un biržas komisija (SEC), darbojas kā uzticības personas un tādējādi darbojas augstākā uzvedības līmenī nekā reģistrētie pārstāvji. Šis fiduciārais standarts nosaka, ka RIA vienmēr bez ierunām jāizvirza klienta intereses, kas ir labākas par viņu pašu, neatkarīgi no visiem citiem apstākļiem.
RIA tiek prasīts arī atklāt visus iespējamos interešu konfliktus saviem klientiem un visos viņu darījumos rīkoties ētiski. Daži RIA iekasē no klientiem procentus no viņu pārvaldītajiem aktīviem, bet citi par stundu izsniegšanu iekasē stundu vai fiksētu maksu. Padomniekiem, kuri izvēlas šo modeli savai praksei, jāiegūst 65. sērijas licence.
Apmaksāti tāpat kā ieguldījumu fondu pārvaldnieki, RIA parasti gūst savus ienākumus, izmantojot pārvaldības maksu, ko veido klientam turēto aktīvu procentuālā daļa. Maksa svārstās, bet vidējā ir aptuveni 1%. Parasti, jo vairāk aktīvu ir klientam, jo zemāka maksa, par kuru viņš vai viņa var vienoties, dažreiz pat 0, 35%. Tas kalpo klienta labāko interešu saskaņošanai ar RIA interesēm, jo konsultants nevar nopelnīt vairāk naudas kontā, ja vien klients nepalielina savu aktīvu bāzi (AUM).
Kam jāreģistrējas kā RIA?
1940. gada Likums par investīciju konsultantiem RIA definēja kā "personu vai firmu, kas tieši vai ar publikāciju starpniecību sniedz konsultācijas, sniedz ieteikumus, izdod ziņojumus vai sniedz vērtspapīru analīzes".
Kuriem regulatoru konsultantiem jāreģistrējas, galvenokārt ir atkarīgs no viņu pārvaldīto aktīvu vērtības, kā arī no tā, vai viņi konsultē korporatīvos klientus vai tikai privātpersonas. Parasti konsultantiem, kuru pārvaldītajos aktīvos ir vismaz 25 miljoni dolāru vai kuri sniedz konsultācijas ieguldījumu sabiedrībām, ir jāreģistrējas SEC. Padomnieki, kas pārvalda mazākas summas, parasti reģistrējas valsts vērtspapīru iestādēs.
Reģistrācija kā RIA nav domāta jebkāda veida ieteikumiem vai apstiprinājumiem, ko veic SEC vai valsts vērtspapīru regulatori. Tas nozīmē tikai to, ka ieguldījumu konsultants ir izpildījis visas reģistrācijas prasības. Padomniekiem, kuri reģistrējas SEC, nepieciešamajā informācijā ietilpst padomdevēja ieguldījumu stils, pārvaldāmie aktīvi (AUM), maksas, jebkādas disciplinārās darbības, bet firmai - galvenie darbinieki. Citas prasības ietver RIA, kas informē SEC par iespējamiem interešu konfliktiem, kas viņiem radušies viņu darbā vai varētu rasties nākotnē. Iesniegts, izmantojot ADV veidlapu, iesniegums katru gadu ir jāatjaunina, iekļaujot tajā informāciju, piemēram, par jauniem disciplināriem lēmumiem pret RIA. Veidlapai jābūt pieejamai kā publiskam ierakstam.
Daži kritiķi sūdzas, ka ir pārāk viegli kļūt par RIA, salīdzinot ar pienākumiem citiem profesionāļiem. Investopedia rakstnieks Marks Kušens ieejas prasības, lai kļūtu par RIA, ir "tikko kā mirkšķināšana uz radara ekrāna, salīdzinot ar citām prestižām profesijām, piemēram, likumu, medicīnu vai grāmatvedību". Viņš atbalsta stingru eksāmenu un kursa darbu organizēšanu, piemēram, sertifikācijas finanšu plānotāja (CFP) noteikšanai. Tie, viņaprāt, varētu "palīdzēt paaugstināt pakalpojumu līmeni, ko [RIA sniedz] sabiedrībai".
RIA pašreizējie pienākumi
Papildus RSA reģistrācijai, lai saņemtu sertifikātu, RIA ir jāievēro noteikta prakse un procedūras, sniedzot konsultācijas saviem klientiem. Tie ietver jebkādu risku vai iespējamu interešu konfliktu atklāšanu saistībā ar konkrētiem viņu ieteiktajiem darījumiem un pārliecināšanos, ka klients tos saprot.
Ja kādā brīdī ar klientu konsultants saskaras ar ieguldījuma piemērotību, konsultantam ir pienākums pierādīt, ka ir veikti visi pasākumi, lai atklātu risku, kā arī pārliecinātos par piemērotību.
No SEC viedokļa dokumentācija ir viss. Ja SEC kādreiz iesaistītos investora sūdzības izmeklēšanā, tai nepieciešama pilnīga dokumentācija par izmantoto ieguldījumu stratēģiju, kā arī klienta ieraksti, kas pierāda zināšanas par klienta ieguldījumu profilu un riska toleranci.
RIA konkurenti
RIA mēdz konkurēt ar šādām grupām par ieguldījumu pakalpojumu sniegšanu:
- Kopfondu
- Drošības fondi
- Stiepļu māju firmas (piemēram, investīciju bankas) - izmantojot iesaiņošanas programmas atsevišķiem brokeriem
- Tiešsaistes vai atlaižu brokeri, kas rūpējas par “pats-investoriem”
- Roboadvisors