Nejaušu pastaigu teorija

Kas ir izlases gājiena teorija?

Nejaušas pastaigas teorija liecina, ka akciju cenu izmaiņām ir vienāds sadalījums un tās ir neatkarīgas viena no otras. Tāpēc tiek pieņemts, ka akciju cenas vai tirgus pagātnes izmaiņas vai tendences nevar izmantot, lai prognozētu tās turpmāko kustību. Īsāk sakot, izlases pastaigas teorija pasludina, ka krājumi izvēlas izlases un neparedzamu ceļu, kas ilgtermiņā padara visas akciju cenu prognozēšanas metodes veltīgas.

1:26

Nejaušu pastaigu teorija

Izpratne par nejaušās pastaigas teoriju

Nejaušās pastaigas teorija uzskata, ka nav iespējams pārspēt tirgu, neuzņemoties papildu risku. Tā uzskata, ka tehniskā analīze nav pieļaujama, jo čartisti vērtspapīrus pērk vai pārdod tikai pēc tam, kad ir izveidojusies noteikta tendence. Tāpat teorija uzskata, ka fundamentālā analīze nav pieļaujama, jo bieži tiek vākta slikta informācija un tās spēja tikt nepareizi interpretēta. Teorijas kritiķi to apgalvo Akcijas laika gaitā saglabā cenu tendences - citiem vārdiem sakot, ka ir iespējams pārspēt tirgu, uzmanīgi izvēloties ienākšanas un izejas punktus kapitāla ieguldījumiem.

Taustiņu izņemšana

• Nejaušas pastaigas teorija liecina, ka akciju cenu izmaiņām ir vienāds sadalījums un tās ir neatkarīgas viena no otras.
• Nejaušās pastaigas teorija secina, ka iepriekšējo akciju cenu vai tirgus tendenci vai tendenci nevar izmantot, lai prognozētu tās turpmāko kustību.
• Nejaušās pastaigas teorija uzskata, ka nav iespējams pārspēt tirgu, neuzņemoties papildu risku.
• Nejaušas pastaigas teorija uzskata tehnisko analīzi par neizmantojamu, jo tā rezultātā hartisti vērtspapīrus pērk vai pārdod tikai pēc pārcelšanās.
• Nejaušu pastaigu teorija uzskata, ka fundamentālā analīze nav pieļaujama, jo bieži savāktā informācija ir sliktas kvalitātes un to var nepareizi interpretēt.
• Nejaušās pastaigas teorija apgalvo, ka investīciju konsultanti ieguldītāja portfelim piešķir nelielu vērtību vai arī tai nav pievienotas nekādas vērtības.

Efektīvi tirgi ir nejauši

Nejaušās pastaigas teorija daudziem uzacīm izvirzīja 1973. gadā, kad autors Burtons Malkiels savā grāmatā "Nejauša pastaiga Down Wall Street" izveidoja terminu. Grāmatā tika popularizēta efektīvā tirgus hipotēze (EMH) - šī ir agrāk Čikāgas universitātes profesora Viljama Šarpa izvirzītā teorija. Efektīva tirgus hipotēze nosaka, ka akciju cenas pilnībā atspoguļo visu pieejamo informāciju un cerības, tāpēc pašreizējās cenas ir labākais tuvinājums uzņēmuma patiesajai vērtībai. Tas ikvienam liegtu konsekventi izmantot krājumus, kuru cena ir nepareiza, jo cenu izmaiņas lielākoties notiek nejauši un to nosaka neparedzēti notikumi.

Sharp un Malkiel secināja, ka īstermiņa ienesīguma nejaušības dēļ ieguldītājiem būtu labāk ieguldīt pasīvi pārvaldītā, labi diversificētā fondā. Pretrunīgi vērtētais Malkila grāmatas aspekts teoretizēja, ka "aizsietām acīm pērtiķis, metot šautriņas laikraksta finanšu lapās, varēja izvēlēties portfeli, kas darītu tikpat labu, kā vienu, kuru rūpīgi izvēlējās eksperti".

Nejaušas pastaigas teorija darbībā

Vispazīstamākais praktiskais nejaušās pastaigas teorijas piemērs radās 1988. gadā, kad Wall Street Journal mēģināja pārbaudīt Malkila teoriju, izveidojot ikgadējo Wall Street Journal šautriņu konkursu, nosakot, ka profesionālie investori nevar pretendēt uz šautriņu pārākumu akciju ievākšanā. Wall Street Journal darbinieki spēlēja šautriņu mešanas pērtiķu lomu.

Pēc 100 konkursiem Wall Street Journal iepazīstināja ar rezultātiem, kas parādīja, ka eksperti uzvarēja 61 konkursā un šautriņu metēji uzvarēja 39. Tomēr ekspertiem 51 konkursā izdevās pārspēt tikai Dow Jones Industrial Average (DJIA). Malkiels komentēja, ka ekspertu ieteikumi ir guvuši labumu no akciju cenu publicitātes pieauguma, kas mēdz notikt, kad krājumu eksperti sniedz ieteikumu. Pasīvās vadības aizstāvji apgalvo, ka, tā kā eksperti varēja pārspēt tirgu tikai pusi reizes, ieguldītājiem labāk būtu ieguldīt pasīvā fondā, kas iekasē daudz zemākas pārvaldības maksas.

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Vāja formas efektivitāte Vāja formas efektivitāte ir viena no efektīvas tirgus hipotēzes pakāpēm, kas apgalvo, ka visas akciju iepriekšējās cenas ir atspoguļotas šodienas akciju cenā. vairāk spēcīgas formas efektivitātes definīcija Spēcīga formas efektivitāte ir tirgus efektivitātes veids, kas nosaka, ka visa tirgus informācija - publiska vai privāta - tiek uzskaitīta akciju cenā. vairāk Puslīdz spēcīga formas efektivitātes definīcija Puslīdz spēcīga formas efektivitāte ir efektīvas tirgus hipotēzes (EMH) forma, pieņemot, ka akciju cenas ietver visu publisko informāciju. efektīvāka tirgus hipotēzes (EMH) definīcija Efektīva tirgus hipotēze jeb EMH ir ieguldījumu teorija, kurā teikts, ka akciju cenas atspoguļo visu informāciju, un konsekventa alfa veidošana nav iespējama. vairāk Kas ir pasīvā vadība? Pasīvā pārvaldība attiecas uz fondiem, kas tiek tirgoti biržā vai biržā (ETF), kuriem nav aktīva pārvaldnieka un parasti zemākas maksas. vairāk Kā izmantot Dow teoriju tirgus analīzei Dow teorijā teikts, ka tirgus tendence pieaug, ja viens no tā vidējiem rādītājiem progresē, un tam pievienots līdzīgs pieaugums otrā vidējā rādītājā. vairāk partneru saišu