Primārais tirgotājs
Primārais tirgotājs ir banka vai cita finanšu iestāde, kas ir apstiprināta vērtspapīru tirdzniecībai ar valsts valdību. Piemēram, galvenais tirgotājs var parakstīt jaunu valdības parādu un darboties kā tirgus veidotājs ASV Federālajām rezervēm. Primārajiem valdības vērtspapīru tirgotājiem jāatbilst īpašām likviditātes un kvalitātes prasībām. Tie arī sniedz vērtīgu informācijas plūsmu centrālajām bankām par stāvokli pasaules tirgos.
GALVENIE RAKSTI
- Primārais tirgotājs ir banka vai cita finanšu iestāde, kas ir apstiprināta vērtspapīru tirdzniecībai ar valsts valdību.
- Primārie valdības vērtspapīru tirgotāji pārdod Valsts kases vērtspapīrus, ko viņi pērk no centrālās bankas, radot sākotnējo tirgu.
- Uzņēmumam ir jāatbilst īpašām kapitāla prasībām, pirms tā var kļūt par galveno tirgotāju.
- Daži no pazīstamākajiem primārajiem tirgotājiem Amerikas Savienotajās Valstīs ir JP Morgan, Barclays Capital, Wells Fargo un Citigroup.
Izpratne par ASV primārajiem tirgotājiem
Primārie tirgotāji ASV ir banku un brokeru tirgotāju sistēma, kuru Federālo rezervju sistēma ir pilnvarojusi tieši veikt darījumus ar valdības obligācijām. Šo sistēmu 1960. gadā izveidoja Ņujorkas Federālā rezervju banka (FRBNY), lai Fed vārdā īstenotu monetāro politiku.
Iegādājoties vērtspapīrus otrreizējā tirgū, izmantojot FRBNY, valdība palielina skaidrās naudas rezerves banku sistēmā. Rezervju pieaugums palielina naudas piedāvājumu ekonomikā. Un otrādi, pārdodot vērtspapīrus, skaidrās naudas rezerves samazinās. Zemākas rezerves nozīmē, ka aizdevumiem ir pieejams mazāk līdzekļu, tāpēc naudas piedāvājums samazinās. Faktiski galvenie tirgotāji ir FED darījuma partneri atklātā tirgus operācijās (OMO).
Primārie tirgotāji konkurē par valdības līgumiem un izsolē iegādājas lielāko daļu valsts parādzīmju, obligāciju un parādzīmju. Primārie valdības vērtspapīru tirgotāji pārdod Valsts kases vērtspapīrus, ko viņi pērk no centrālās bankas, radot sākotnējo tirgu. Viņiem tiek prasīts iesniegt nozīmīgus piedāvājumus jaunās Valsts kases vērtspapīru izsolēs. Savā ziņā par galvenajiem tirgotājiem var teikt, ka tie ir valsts kases veidotāji.
Prasības ASV primārajiem tirgotājiem
Uzņēmumam ir jāatbilst īpašām kapitāla prasībām, pirms tā var kļūt par galveno tirgotāju. Kapitāla prasības brokeriem, kas nav saistīti ar banku, ir USD 50 miljoni. Bankām, kas darbojas kā galvenie tirgotāji, jābūt 1 miljardam USD pirmā līmeņa kapitāla (pamatkapitāls un atklātās rezerves). Potenciālajiem primārajiem tirgotājiem vismaz gadu pirms to pieteikšanas ir jāpierāda, ka viņi konsekventi veikuši tirgus Valsts kasēs. Primārajiem valdības vērtspapīru tirgotājiem arī jāsaglabā vismaz 0, 25% tirgus daļa. Brokeriem, kas piesakās uz vietas primārajā tirgotāju sistēmā, jāreģistrējas Vērtspapīru un biržas komisijā (SEC) vai Finanšu nozares regulatīvajā iestādē (FINRA).
Uzņēmumam ir jāatbilst īpašām kapitāla prasībām, pirms tā var kļūt par galveno tirgotāju.
Primāro tirgotāju piemēri
Tā kā primārajiem tirgotājiem tiek izvirzītas stingras prasības, daudzi no viņiem ir slavenas finanšu firmas. Daži no pazīstamākajiem primārajiem tirgotājiem Amerikas Savienotajās Valstīs ir JP Morgan, Barclays Capital, Wells Fargo un Citigroup. Primārie tirgotāji ir arī TD Securities, Morgan Stanley, Cantor Fitzgerald un Goldman Sachs.
Galvenie tirgotāji 2008. gada finanšu krīzes laikā
Reaģējot uz paaugstināta riska hipotēku krīzi un Bear Stearns sabrukumu, Federālās rezerves 2008. gadā izveidoja primāro tirgotāju kredītlīniju (PDCF). PDCF ļāva primārajiem tirgotājiem aizņemties uz nakti Fed atlaižu logā, izmantojot vairākus nodrošinājuma veidus, tostarp hipotēkas nodrošināti vērtspapīri. Federālo rezervju bankas ir pilnvarotas pieņemt aizdevumus un citas bankas saistības kā nodrošinājumu avansiem atlaižu logā. PDCF noslēdzās 2010. gada 1. februārī.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.