Bāzes punkta cenas vērtība (PVBP)
Bāzes punkta (PVBP) cenas vērtība ir mērs, ko izmanto, lai aprakstītu, kā bāzes punkta ienesīguma izmaiņas ietekmē obligācijas cenu.
Bāzes punkta cenas vērtību sauc arī par bāzes punkta (VBP) vērtību, bāzes punkta dolāra vērtību (DVBP) vai bāzes punkta vērtību (BPV).
Izpratne par bāzes punkta cenu (PVBP)
Bāzes punkta cenas vērtība ir obligācijas cenu jutības noteikšanas metode. To bieži nosaka, novērtējot obligācijas cenas absolūtās izmaiņas, ja vajadzīgā ienesīgums mainās par vienu bāzes punktu (BPS). Citiem vārdiem sakot, PVBP ir obligācijas cenas izmaiņas, ja ienesīgums mainās .01% (viens bāzes punkts). Cenu nepastāvība ir vienāda, palielinot vai samazinot nepieciešamo ienesīgumu par vienu bāzes punktu.
Tā kā šis cenu svārstīguma mērs ir dolāra cenas izmaiņu izteiksmē, PVBP dalot ar sākotnējo cenu, tiek iegūtas procentuālās izmaiņas procentos ienesīguma 1 bāzes punkta izmaiņām. Tā kā starp obligāciju cenu un ienesīgumu ir apgrieztas attiecības, samazinoties dolāru summām, obligāciju cenām krītot, to ienesīgums palielinās un otrādi. Obligāciju cenas izmaiņu pakāpi katrai ienesīguma bāzes punkta izmaiņai nosaka vairāki citi faktori, piemēram, obligācijas kupona likme, laiks līdz termiņa beigām un kredītreitings.
Lielāka bāzes punkta cenas vērtība nozīmē lielāku obligācijas cenas maiņu doto procentu likmju izmaiņu dēļ. PVBP var aprēķināt pēc aptuvena ilguma, izmantojot modificētu ilgumu ar modificētu ilgumu x netīru cenu x 0, 0001. Modificētais ilgums mēra proporcionālas obligācijas cenas izmaiņas par ienesīguma vienības izmaiņām. Tas ir vienkārši fiksēta ienākuma vērtspapīru naudas plūsmu vidējā svērtā termiņa rādītājs. Samazinoties ienesīgumam, mainīgais ilgums palielinās, un lielāks modificēts ilgums nozīmē, ka vērtspapīrs ir jutīgāks pret procentu likmēm. Netīrā cena, kas ņemta vērā formulā, tiek definēta kā kopējā cena, kas samaksāta par obligāciju pēc uzkrāto procentu iekļaušanas pirkšanas dienā.
Pieņemsim, ka analītiķis vēlas saprast, kā obligācijas cenas izmaiņas ietekmēs vērtspapīra vērtību, ja ienesīgums mainīsies par 100 bāzes punktiem. Nominālvērtībā nopirkto obligāciju nominālvērtība ir USD 10 000, bet bāzes punkta cenas vērtība ir USD 13, 55.
PVBP = modificēts ilgums x 10 000 USD x 0, 0001
13.55 = modificēts ilgums x 1
Modificētais ilgums = 13.55
Tas nozīmē, ka, ja likmes pazeminās par 100 bp (ti, 1%), obligācijas vērtība palielināsies par 13, 55% x 10 000 USD = 1 355.
Vēl viens veids, kā to aplūkot, ir atcerēties, ka PVBP ir obligācijas cenas izmaiņas, kad ienesīgums mainās par 1 bāzes punktu. Šajā gadījumā PVBP ir USD 13, 55. Tāpēc ienesīguma izmaiņas par 100 bāzes punktiem būs USD 13, 55 x 100 = 1, 355 USD.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.