Preferenču akcijas pret obligācijām: Kāda ir atšķirība?

Priekšrocību akcijas un obligācijas ir divi dažādi finanšu instrumentu veidi. Priekšrocību akcijas - sauktas arī par priekšrocību akcijām - ir pašu kapitāla instruments, kas pazīstams kā īpašniekiem priekšrocību piešķiršana gadījumā, ja pamatā esošais uzņēmums izmaksā dividendes vai tās likvidē.

Parādzīme ir parāda vērtspapīrs, ko izdevusi korporācija vai valdības iestāde un kas nav nodrošināts ar aktīvu.

Preferenču akcijas

Privilēģijas akcijas ir uzņēmuma akciju akcijas, kas tiek emitētas privileģētajiem akcionāriem vai ieinteresētajām personām. Tāpat kā parastās akcijas, priekšrocību akcijas pārstāv īpašumtiesības uzņēmumā. Atšķirībā no parastajām akcijām, priekšrocību akcijām parasti nav balsstiesību, bet priekšrocību akciju turētājam tiek prasīta prasība par noteiktu ceturkšņa dividenžu summu un prioritāte pār parastajām akcijām uzņēmuma likvidācijas gadījumā.

Ir četri galvenie priekšrocību akciju veidi, kurus uzņēmumi var emitēt:

• Kumulatīvais vēlamais krājums
• Vēlamais krājums, kas nav uzkrāts
• Piedalās vēlamais krājums
• Kabriolets vēlamais krājums

Priviliģētās akcijas ir optimāla alternatīva riska neveicinošiem kapitāla ieguldītājiem. Riska diapazonā tie ir starp parasto akciju un korporatīvajām obligācijām. Vēlamās akcijas var piedāvāt vienmērīgu dividenžu plūsmu, kas līdzīga procentu maksājumam, kas tiek solīts obligāciju turētājiem. Ieteicamajiem akcionāriem ir arī augstāks likvidācijas tiesību vērtējums nekā parastiem akcijām, taču tie joprojām zaudē obligācijas.

Uzņēmumi vienojas maksāt akcionāriem vēlamās dividendes pirms dividendēm akcionāriem. Uzkrājumi var prasīt arī vēlamās akciju dividendes likvidācijas gadījumā, un tajās var ietvert arī īpašas tiesības uz likvidējamām akciju vērtībām.

Parādzīmes

Parādzīmes

Parādzīmes ir korporatīvas vai valdības obligācijas, kuras nav nodrošinātas ar aktīvu. Visu veidu obligācijas ir obligācijas, bet ne visas obligācijas ir obligācijas. Nodrošinātās obligācijas ietilpst to klasē, un tās var identificēt ar ķīlu, kas saistīta ar obligāciju.

Parādzīmes strukturēšana padara to riskantāku par nodrošināto parāda instrumentu, jo nodrošinājums to neatbalsta. Tomēr riska spektrā obligācijām ir mazāks risks nekā priekšrocību akcijām, ņemot vērā to vecākās likvidācijas tiesības. Kā parāda instruments parāda vērtspapīri ir prioritāri pret priekšrocību akcijām, ja varētu notikt bankrots vai likvidācija.

Pastāv divi galvenie obligāciju veidi:

• Kabriolets obligācijas
• Nekonvertējamas obligācijas

Visas ķīlas ievēro standarta strukturēšanas procesu un tām ir kopīgas iezīmes. Pirmkārt, tiek sagatavots uzticības apliecinājums, kas ir līgums starp emitējošo korporāciju un trastu, kas pārvalda ieguldītāju intereses. Pēc tam tiek nolemta kupona likme, kas ir procentu likme, ko uzņēmums maksās obligācijas turētājam vai investoram. Šī likme var būt fiksēta vai mainīga, un tā ir atkarīga no uzņēmuma kredītreitinga vai obligācijas kredītreitinga.

Lai segtu dažus no nodrošinājuma riskiem, obligācijas parasti iegūst lielāku procentu likmes maksājumu nekā nodrošinātais parāds. Katrā parādzīmes līgumā tiks sīki aprakstīts arī atmaksas termiņš likvidācijas gadījumā. Parādzīmju turētāji tiks apmaksāti pirms priviliģētajiem akcionāriem, bet tie var būt pakārtoti cita veida parādiem uzņēmuma grāmatvedībā, piemēram, aizdevumiem vecāka gadagājuma cilvēkiem. Ja līdzekļi atļauj, obligācijas turētājs var saņemt pilnu obligācijas pamatsummas atmaksu ar procentiem. Katra likvidācija ir atšķirīga un ietekmēs galīgo izmaksu obligācijas turētājam.

Svarīgs

Daudziem ieguldītājiem var būt iespēja izvēlēties starp uzņēmuma vēlamajām akcijām vai obligācijām.

Īpaši apsvērumi

Primārais apsvērums, izvēloties starp vēlamajām akcijām un obligācijām, ir atkarīgs no riska. Priviliģētajiem akcionāriem parasti tiek solīti dividenžu maksājumi un dažas likvidācijas tiesības. Tomēr akcijas joprojām notiek atklātā tirdzniecībā biržā, kuras vērtību galvenokārt nosaka tirgus.

Parādzīme var būt mazāk riskanta nekā ieteicamās akcijas, bet tai parasti būs arī zemāka paredzamā atdeve. Ar obligāciju īpašniekam tiek apsolīts pamatsummas pilns maksājums ar procentiem noteiktā laika posmā. Ja uzņēmumam ir jālikvidē, parādzīmes ir arī augstākas par vecumu, lai saņemtu atlīdzību.

Taustiņu izņemšana

• Priekšrocību akcijas tiek sauktas arī par priekšrocību akcijām.
• Priekšrocību akcijas dod īpašniekiem privileģētas kapitāla tiesības, ja pamatā esošais uzņēmums izmaksā dividendes vai to likvidē.
• Parādzīme ir parāda vērtspapīrs, ko izdevusi korporācija vai valdības iestāde un kas nav nodrošināts ar aktīvu.
• Parādzīmēm ir augstāks vecums likvidācijas atmaksai nekā priekšrocību akcijām.
• Risks ir galvenais faktors, kas atšķir vēlamās akcijas un obligācijas.