Maksa par izpildi

Kas ir maksa par sniegumu?

Maksa par sniegumu ir maksājums, kas veikts ieguldījumu pārvaldniekam par pozitīvas atdeves gūšanu. Tas ir pretstatā pārvaldības maksai, kuru iekasē, neņemot vērā ienākumus. Maksa par sniegumu var tikt aprēķināta dažādos veidos. Visizplatītākais ir procentos izteikta ieguldījuma peļņa, bieži gan realizēta, gan nerealizēta. Tas lielā mērā ir hedžfondu nozares iezīme, kur maksas par rezultātiem ir padarījušas daudzus hedžfondu pārvaldītājus starp bagātākajiem cilvēkiem pasaulē.

Izpratnes maksas izpratne

Maksas par darbības rezultātiem pamatprincips ir tāds, ka tās saskaņo fondu pārvaldnieku un viņu ieguldītāju intereses un ir stimuls fondu pārvaldītājiem gūt pozitīvu atdevi. Gada maksas struktūra "2 un 20" - pārvaldības maksa 2% no fonda neto aktīvu vērtības un komisijas maksa par izpildi 20% no fonda peļņas - riska ieguldījumu fondos ir kļuvusi par parastu praksi.

Izpildes maksas piemērs

Iedomājieties, ka investors ieņem USD 10 miljonu pozīciju riska ieguldījumu fondā, un pēc gada neto aktīvu vērtība (NAV) ir palielinājusies par 10% (jeb 1 miljonu USD), padarot šo pozīciju 11 miljonu USD vērtībā. Pārvaldnieks būs nopelnījis 20% no izmaiņām miljonos dolāru jeb 200 000 USD. Šī maksa samazina NAV līdz USD 10, 8 miljoniem, kas ir vienāds ar 8% ienesīgumu neatkarīgi no citām maksām.

Fonda augstākā vērtība noteiktā laika posmā ir pazīstama kā paaugstināta ūdens atzīme. Ja fonds nokrītas no tik augstās vērtības, parasti maksa par rezultātiem nav jāmaksā. Vadītājiem ir tendence iekasēt maksu tikai tad, ja viņi pārsniedz augstā ūdens līmeņa atzīmi.

Šķēršļi un maksas par izpildi

Šķēršlis būtu iepriekš noteikts ienesīguma līmenis, ar kuru fondam ir jāsatiekas, lai nopelnītu maksu par sniegumu. Šķēršļi var būt indeksa vai iepriekš noteikta procentuāla procenta veidā. Piemēram, ja NAV pieaugumu par 10% ietekmē 3% kavēkļi, maksa par sniegumu tiktu iekasēta tikai par 7% starpību. Riska ieguldījumu fondi pēdējos gados ir bijuši pietiekami populāri, ka tagad, salīdzinot ar gadiem pēc Lielās recesijas, mazāk no tiem izmanto šķēršļus.

Izpildes maksas kritiķi, ieskaitot Vorenu Bafetu, uzskata, ka izkropļotā izpildes rezultātu struktūra - ja pārvaldnieki dalās fondu peļņā, bet ne zaudējumos - tikai kārdina fondu pārvaldniekus uzņemties lielāku risku, lai iegūtu lielāku atdevi.

Snieguma maksas regula

Maksas par rezultātiem, ko iekasē ASV reģistrētie investīciju konsultanti, ietilpst 1940. gada Investīciju konsultantu likumā, un maksām, ko iekasē no pensiju fondiem, kurus reglamentē Likums par darbinieku pensiju ienākumu drošību (ERISA), jāatbilst īpašām prasībām. Riska ieguldījumu fondi, protams, ir ārpus šīs grupas.

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Kas ir stimulējošā maksa? Stimulēšanas maksa ir maksa, ko iekasē fonda pārvaldnieks, pamatojoties uz fonda darbības rezultātiem noteiktā laika posmā, un parasti to salīdzina ar etalonu. vairāk Divi un divdesmit Definīcija Divi un divdesmit ir maksas struktūra, kas ietver pārvaldības maksu un maksu par sniegumu, un to parasti iekasē riska ieguldījumu fondu pārvaldnieki. vairāk Augsta ūdens atzīme Augsta ūdens atzīme ir augstākais līmenis, ko fonds ir sasniedzis savā vēsturē, un tam ir nozīme pārvaldnieka kompensācijas noteikšanā. vairāk Pārvaldības maksa Pārvaldības maksa ir cena, kuru iekasē fonda pārvaldnieks, lai ieguldītu kapitālu klientu vārdā. Pārvaldības maksa ir paredzēta, lai atlīdzinātu vadītājiem viņu laiku un zināšanas krājumu atlasē un portfeļa pārvaldībā. vairāk Hedge Fund definīcija Hedge Fund ir agresīvi pārvaldīts ieguldījumu portfelis, kas izmanto aizņemto līdzekļu, garās, īsās un atvasinātās pozīcijas. vairāk Saūda Arābijas Valsts investīciju fonds Saūda Arābijas Valsts investīciju fonds (PIF) tika izveidots 1971. gadā un nodrošina finansējumu produktīviem komerciāliem projektiem, kas ir stratēģiski nozīmīgi Saūda Arābijas ekonomikas attīstībai. vairāk partneru saišu