Pāru tirdzniecība
Pāru tirdzniecība ir tirdzniecības stratēģija, kas paredz savienot garo pozīciju ar īso pozīciju divos krājumos ar augstu korelāciju.
Pāru sadalīšana
Pāru tirdzniecību pirmo reizi 80. gadu vidū ieviesa Morgan Stenlija tehnisko analītiķu pētnieku grupa. Koncepcija izmanto statistisko un tehnisko analīzi, lai noskaidrotu iespējamo tirgus neitrālo peļņu.
Tirgus neitrāla arbitrāža
Tirgus neitrālas stratēģijas ir tirdzniecības darījumu pāru galvenais aspekts. Tirgusneitrālas stratēģijas ietver garas un īsas divu dažādu vērtspapīru pozīcijas ar pozitīvu korelāciju. Abas kompensējošās pozīcijas ir pamats riska ierobežošanas stratēģijai, kuras mērķis ir gūt labumu no pozitīvas vai negatīvas tendences.
Pāru tirdzniecības stratēģija
Pāru tirdzniecības stratēģija ir balstīta uz divu vērtspapīru vēsturisko korelāciju. Vērtspapīriem pāru tirdzniecībā jābūt ar augstu pozitīvo korelāciju, kas ir galvenais stratēģijas peļņas virzītājspēks. Pāru tirdzniecības stratēģiju vislabāk var izmantot, ja tirgotājs identificē korelācijas neatbilstību. Balstoties uz vēsturisko priekšstatu, ka divi vērtspapīri saglabās noteiktu korelāciju, pāru tirdzniecību var veikt, kad šī korelācija izzūd.
Ja pāri no tirdzniecības novirzās, ieguldītājs centīsies ņemt dolāru, kas atbilstu zemās vērtības vērtspapīru garajai pozīcijai, un pārdot īsāku, nekā pārspēj vērtspapīru. Ja vērtspapīri atgriežas pie vēsturiskās korelācijas, no cenu konverģences tiek gūta peļņa.
Pāru tirdzniecības priekšrocības
Ja pāru tirdzniecība norit kā gaidīts, ieguldītājs gūst peļņu un arī mazina iespējamos zaudējumus, kas šajā procesā būtu radušies. Peļņa tiek gūta, kad nepietiekami nodrošinātais vērtspapīrs atgūst vērtību, un sliktākās vērtības vērtspapīra cena deflējas. Neto peļņa ir kopējā summa, kas iegūta no abām pozīcijām.
Pāru tirdzniecības ierobežojumi
Pāru tirdzniecībai ir vairāki ierobežojumi. Pirmkārt, pāru tirdzniecība ir atkarīga no augstas statistiskās korelācijas starp diviem vērtspapīriem. Lielākajai daļai pāru darījumu būs nepieciešama korelācija 0, 80, ko var būt grūti noteikt. Otrkārt, kaut arī vēsturiskās tendences var būt precīzas, pagātnes cenas ne vienmēr norāda uz nākotnes tendencēm. Pieprasot tikai korelāciju 0, 80, var arī samazināt gaidāmā rezultāta iespējamību.
Korelācijas konverģence
Lai ilustrētu iespējamo peļņu, ņemiet vērā krājumus A un B, kuriem ir augsta korelācija 0, 95. Abi krājumi īstermiņā atšķiras no to vēsturiskās tendenču korelācijas ar korelāciju 0, 50. Šķīrējtiesnešu tirgotājs ieņem dolāru, saskaņojot A ar zemu ienākumu līmeni ar garo pozīciju ar īso pozīciju ar pārspējot labākos krājumus B. Krājumi laika gaitā saplūst un atgriežas pie 0, 95 korelācijas. Tirgotājs gūst peļņu no garās un slēgtās īsās pozīcijas.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.