Pēc 2008. gada krīzes nenoteiktās izaugsmes perspektīvās dominē ASV bankas

2008. gada finanšu krīzes centrā bija milzu ASV bankas, kuras uzskatīja par "pārāk lielām, lai bankrotētu". Tagad viņi ir lielāki un ietekmīgāki nekā jebkad agrāk. Viņu daļa no globālajām ieguldījumu banku maksām, kas nopelnītas par darbu, kas saistīts ar apvienošanos un apvienošanos ar akcijām, IPO un citiem vērtspapīriem, pieauga no 53% 2011. gadā līdz 62% 2018. gadā, liecina nozares datu sniedzēja koalīcija, kā ziņo The Wall Street Journal . Turklāt 2018. gadā ASV bankas nopelnīja 70% no apvienošanās un apvienošanās maksām, 60% no akciju komisijām un 60% no maksām, kas maksātas par uzņēmuma skaidrās naudas turēšanu un pārvietošanu, piebilst žurnāls.

Neskatoties uz to, banku krājumi 2019. gadā ir bijuši tirgus atpalikumi. S&P 500 finanšu sektora indekss ar augstākajiem komponentiem, piemēram, Bank of America Corp (BAC) un Goldman Sachs Group Inc. (GS), ir palielinājies par 14, 68% gadā. gada 6. septembra noslēgums, salīdzinot ar 18, 82% YTD pieaugumu visam S&P 500 indeksam (SPX) uz S&P Dow Jones indeksiem. Galvenie analītiķi ir pazeminājuši banku krājumus, jo, neskatoties uz jauno ASV un Ķīnas tirdzniecības sarunu izredzēm, recesijas riski joprojām ir augsti.

Nozīme ieguldītājiem

Betsijs Graseks, globālais banku un daudzveidīgu finanšu pētījumu Morgan Stenlijs vadītājs, ir viens no tiem, kuri ir iesnieguši negatīvu attieksmi pret bankām, detalizētas intervijas laikā ar Barron's uzskatot tos par vasarā no "pievilcīgiem" uz "In Line". Viņas pesimismu veicina arī procentu likmju pazemināšanās, darba vietu skaita palēnināšanās un uzņēmumu EPS pieauguma palēnināšanās.

Tikmēr vadošās Eiropas bankas ir mazākas un mazāk ienesīgas nekā lielie konkurenti no ASV, un dažas atkāpjas no Volstrītas, norāda Vēstnesis. Vācijā bāzētā Deutsche Bank AG (DB) atlaiž tūkstošiem investīciju baņķieru. Šveicē bāzētā UBS Group AG (UBS) ir slēgusi savu plašo tirdzniecības grīdu Stamfordā, Konektikutā, atgriežoties vēsturiskajā pamatbiznesā privātajās bankās. Šķiet, ka tikai Apvienotajā Karalistē bāzētā Barclays PLC (BCS) ir palikusi par pasaules universālo banku.

Globālās investīciju bankas kopš aprīļa ir samazinājušas gandrīz 30 000 darba vietu, ziņo Financial Times. Deutsche Bank ir līderis, atlaižot 18 000, un starp citiem lielajiem nosaukumiem, kas nodarbojas ar personālu, kopā ar HSBC PLC (HSBC), Barclays, Societe Generale un Citigroup Inc. (C). Lielākā daļa darba vietu likvidēšanas notiek Eiropā, kas var palielināt ASV dominējošo stāvokli nozarē.

Pēc 2008. gada krīzes ASV bankas pievienoja kapitālu un samazināja risku, kamēr viņu konkurenti Eiropā kavējās, norāda Vēstnesis. ASV uzņēmējdarbības aktivitāte atjaunojās, patērētāji aizņēmās un iztērēja, 2018. gadā spēkā stājusies federālā nodokļu samazināšana palielināja banku ieņēmumus, un pieaugošās procentu likmes pievienoja banku peļņas normu. Turpretī Eiropu ir apgrūtinājusi ekonomikas palēnināšanās un aizņēmumi.

Tajā pašā laikā ASV bankas paplašināja pēdas Eiropā. Piemēram, katru gadu kopš 2014. gada JPMorgan Chase & Co. (JPM) ir guvis vairāk no saviem ieguldījumu banku ieņēmumiem Eiropā nekā jebkurā citā reģionā, ko veicina 2009. gadā Lielbritānijā bāzētās investīciju banku firmas Cazenove iegāde, pēc datiem no Dealogic minēts Vēstnesī.

Turklāt pieaugošā globalizācija nozīmē, ka daudzi Eiropas uzņēmumi nopelna vairāk naudas ASV tirgū, tāpēc ir lietderīgāk piesaistīt ASV finanšu iestādes to komercbanku un investīciju banku vajadzībām, teikts ziņojumā. Tikmēr, kad Lielbritānijā bāzēts pārtikas piegādes uzņēmums Deliveroo vēlējās paplašināties Eiropā un Tuvajos Austrumos, tas izvēlējās Citigroup, kas darbojas 98 valstīs un piedāvā globālu digitālo platformu, lai apstrādātu visas savas naudas plūsmas.

Skatos uz priekšu

Lai arī ziņas, ka ASV un Ķīna oktobrī plāno atsākt tirdzniecības sarunas, pagājušajā nedēļā veicināja banku krājumu atjaunošanos, pasaules ekonomikas perspektīva tomēr joprojām ir neskaidra, kas pakļauj riskam aizdevumu pieauguma un aizdevumu procentu likmes.