Pārklājums
Pārklājums attiecas uz pārvaldības stilu, kas harmonizē ieguldītāja atsevišķi pārvaldītos kontus. Pārklājuma pārvaldība izmanto programmatūru, lai izsekotu ieguldītāja kopējo pozīciju no atsevišķiem kontiem. Pārklājuma sistēma analizē visas portfeļa korekcijas, lai pārliecinātos, ka kopējais portfelis saglabājas līdzsvarā un lai nenotiktu neefektīvi darījumi. Pārklātā portfeļa pārvaldība nodrošina, ka investora stratēģijas tiek veiksmīgi īstenotas un koordinētas.
Pārklāto portfeļu pārvaldību bieži izmanto ar institucionālo investoru un īpaši augstās tīrās vērtības personu portfeļiem. Naudas pārvaldītāji un finanšu konsultanti to izmanto, lai pārraudzītu un izsekotu dažādus viņu aprūpē esošos investoru kontus.
Taustiņu izņemšana
- Pārklājums attiecas uz aktīvu pārvaldības stilu, kas izmanto programmatūru, lai saskaņotu ieguldītāja atsevišķi pārvaldītos kontus.
- Pārklājuma sistēma analizē visas portfeļa korekcijas, lai pārliecinātos, ka kopējais portfelis paliek līdzsvarā, novēršot neefektivitāti un koordinējot centienus atbilstoši klienta nodokļu situācijai un riska tolerancei.
- Pārklājums bieži nozīmē aktīvu apvienošanu vienotā pārvaldības portfelī, kuru pārrauga pārvaldnieks, kuram atsevišķi aktīvu pārvaldītāji sniedz ieteikumus.
Kā darbojas pārklājums
Kad ieguldītājs ir atsevišķi pārvaldījis portfeļus, viņš nodod aktīvus dažādu pārvaldnieku kontrolē. Šī struktūra var izraisīt neefektivitāti, ja pārvaldnieki sāk veikt darījumus, kas vai nu palielina kopējā portfeļa risku, rada negatīvas nodokļu sekas, nesabalansē ieguldītāja pozīcijas vai strādā savstarpēji. Piemēram, ja viens no atsevišķi pārvaldītajiem kontu tirgotājiem iegādājas aktīvu, bet cits tirgotājs to pārdod, ieguldītājam tiek atstāta neitrāla pozīcija un divas darījuma maksas.
Pārklājuma pārvaldības mērķis ir uzlabot saziņu starp atsevišķiem pārvaldniekiem, ļaujot palielināt darījumu efektivitāti. Tradicionālajās atsevišķi pārvaldītajās kontu struktūrās klientu kapitāls tiek deleģēts vairākiem ārējiem pārvaldītājiem, lai veiktu ieguldījumus, bet
pārklājuma sistēma, aktīvi un galvenā atbildība paliek kopā
vienotā pārvaldītā kontā. Pārklājošajiem portfeļiem jābūt noteiktam mērķim un īpašām vadlīnijām, lai izvairītos no problēmu rašanās. Piemēram, pārklājuma pārvaldnieks var noteikt maksimālo piešķīrumu visam portfelim vai pieprasīt, lai ieguldījumi tiktu veikti noteiktā aktīvu klasē.
Tā kā Ostrum (iepriekš Natixis) Asset Management brošūra to apburoši izliek;
Dažos veidos pārklājuma vadītāja loma ir analoga orķestra diriģenta lomai. Pārklājuma vadītājs (diriģents) koordinē pakārtoto vadītāju (mūziķu) aktivitātes, lai nodrošinātu harmonisku iznākumu.
Pārklātā portfeļa pārvaldības priekšrocības
- Pārbalansēšana : Pārklājuma pārvaldnieks nodrošina, ka ieguldītāja līdzdalība tiek līdzsvarota vajadzības gadījumā. Piemēram, ieguldītājs var vēlēties, lai portfeļa sadalījums būtu 30% akciju, 30% fiksēta ienākuma un 20% naudas. Ja šīs aktīvu klases tiek turētas trīs dažādos kontos, pārklājuma pārvaldnieks veic korekcijas, lai saglabātu šos piešķīrumus.
- Riska pārvaldība: Risku var efektīvāk pārvaldīt, izmantojot pārklājuma pārvaldnieku. Portfolio, kuros ir dažādas aktīvu klases, ieguldījumu veidi un riska ierobežošanas stratēģijas, var uzraudzīt, lai pārliecinātos, ka portfelis paliek investora riska parametros. Piemēram, ja ieguldītājs izmanto garu / īsu ieguldījumu stratēģiju, izmantojot dažādus tirdzniecības kontus, pārklājuma pārvaldītājs var uzraudzīt kopējo neto ekspozīciju.
- Nodokļu pārvaldība: Pārklājuma pārvaldītāji var uzraudzīt kapitāla pieaugumu un zaudējumus ieguldītāja atsevišķajos kontos, lai palīdzētu pārvaldīt nodokļu saistības. Piemēram, pārklājuma pārvaldnieks var nolemt pārdot zaudējumus nesošu ieguldījumu vienā kontā, lai daļēji kompensētu lielu kapitāla pieaugumu citā kontā.
- Vienkāršība: Pārklāta portfeļa pārvaldība ļauj viegli īstenot sarežģītu vairāku ieguldījumu stratēģiju. Kontus var apvienot vienā pamatportfelī ar vienu paziņojumu, lai samazinātu dokumentu noformēšanu un klientu atbilstības līgumus. Ja investoram ir vaicājums par savu portfeli, viņam vai viņai ir viens kontaktpunkts.
Pros
Profesionāla aktīvu pārvaldīšana un sadale
Gandrīz automātiska līdzsvara atjaunošana, riska pārvaldība
Nodokļu pārvaldība
Vienots kontakts investoram
Mīnusi
Lai izveidotu, ir vajadzīgs daudz laika
Nepieciešams atbilstības apstiprinājums
Notiekošā komunikācija, sanāksmes
Konti, aktīvi visi vienā uzņēmumā
Pārklātā portfeļa pārvaldības ierobežojumi
Ja dažādiem portfeļiem ir sarežģītas ieguldījumu stratēģijas, pārklājuma sistēmas izveidošana var būt laikietilpīga. Lai savāktu dažādu fondu pārvaldnieku dokumentāciju un izprastu viņu attieksmi pret portfeļa veidošanu un riska pārvaldību, var būt vajadzīgas vairākas sanāksmes, lai nodrošinātu efektīvu koordināciju - ne tikai sākotnēji, bet arī notiekoši.
Pārklājuma portfelis parasti ir jāapstiprina dažādiem atbilstības departamentiem, pirms to var izveidot.
Pārklājuma piemērs reālajā pasaulē
Daudzi bagātības / aktīvu pārvaldīšanas uzņēmumi un trasta uzņēmumi saviem klientiem piedāvā pārklājošus pakalpojumus. Piper Jaffray ir viens no šādiem. Klientiem, kuri izvēlas vienotu pārvaldītu kontu, tiek noteikts portfeļa pārvaldnieks ar pārklājumu, kurš ir atbildīgs par aktīvu ikdienas pārvaldību, pamatojoties uz klienta noteiktajiem mērķiem, vajadzībām, vēlmēm, riska toleranci utt. savukārt saņem ieguldījumu konsultācijas no citiem ieguldījumu pārvaldītājiem portfeļa parauga veidā - ieteikumu par konkrētiem vērtspapīriem un darījumiem. Pārklātā portfeļa pārvaldnieks izlemj, vai izpildīt šos ieteikumus un kādā mērā, atbilstoši klienta nodokļu situācijai, pašreizējo aktīvu sadalījumam un agresivitātes pakāpei.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.