Ārpusbiržas iespējas
Ārpusbiržas iespējas ir eksotiskas iespējas, kas tirgo ārpusbiržas tirgū, nevis formālā biržā, piemēram, biržā tirgoto iespēju līgumos.
Taustiņu izņemšana
- Ārpusbiržas iespējas ir eksotiskas iespējas, kas tirgo ārpusbiržas tirgū, nevis formālā biržā, piemēram, biržā tirgoto iespēju līgumos.
- Ārpusbiržas iespējas ir privāta darījuma rezultāts starp pircēju un pārdevēju.
- Ārpusbiržas iespēju izvēles cenas un derīguma termiņi nav standartizēti, kas ļauj dalībniekiem pašiem noteikt savus noteikumus, un nav sekundārā tirgus.
Izpratne par ārpusbiržas iespējām
Investori vēršas pie ārpusbiržas opcijām, kad uzskaitītās iespējas ne tuvu neatbilst viņu vajadzībām. Šo iespēju elastīgums ir pievilcīgs daudziem investoriem. Streiku cenas un derīguma termiņi netiek standartizēti, tāpēc dalībnieki būtībā nosaka savus noteikumus, un otrreizējā tirgus nav. Tāpat kā citos ārpusbiržas tirgos, šīs iespējas veic darījumus tieši starp pircēju un pārdevēju. Tomēr brokerus un tirgus veidotājus, kas piedalās ārpusbiržas iespēju tirgos, parasti regulē kāda valdības aģentūra, piemēram, FINRA ASV
Izmantojot ārpusbiržas iespējas, gan hedžeri, gan spekulanti izvairās no ierobežojumiem, ko attiecīgajām biržām uzliek uzskaitītajām opcijām. Šī elastība ļauj dalībniekiem precīzāk un rentablāk sasniegt vēlamo pozīciju.
Papildus tirdzniecības vietai ārpusbiržas iespējas atšķiras no uzskaitītajām opcijām, jo tās ir privāta darījuma rezultāts starp pircēju un pārdevēju. Biržā iespējas jāizdzēš klīringa namā. Šis norēķinu nama solis būtībā liek maiņu kā starpniekam. Tirgus nosaka arī īpašus noteikumus streiku cenām, piemēram, ik pēc pieciem punktiem, un derīguma termiņus, piemēram, katra mēneša noteiktā dienā.
Tā kā pircēji un pārdevēji tieši nodarbojas ar ārpusbiržas iespējām, viņi var noteikt streika un derīguma termiņa kombināciju, lai apmierinātu viņu individuālās vajadzības. Lai arī termini nav tipiski, tie var ietvert gandrīz jebkuru nosacījumu, ieskaitot tos, kas ir ārpus regulāras tirdzniecības un tirgu sfēras. Nav informācijas atklāšanas prasību, kas rada risku, ka darījuma partneri nepildīs savas saistības saskaņā ar iespēju līgumu. Arī šiem darījumiem nav tādas pašas aizsardzības, kādu nodrošina birža vai klīringa nams.
Visbeidzot, tā kā nav sekundārā tirgus, vienīgais veids, kā aizvērt ārpusbiržas iespēju pozīciju, ir izveidot kompensējošu darījumu. Kompensējošais darījums faktiski anulēs sākotnējās tirdzniecības sekas. Tas ir krasi pretstatā biržā kotētam riskam, kurā šīs iespējas turētājam ir tikai jāatgriežas biržā, lai pārdotu savu pozīciju.
OTC opcijas noklusējuma risks
Ārpusbiržas noklusējumi var ātri izplatīties tirgū. Lai gan ārpusbiržas iespēju risks nebija radies 2008. gada finanšu krīzes laikā, investīciju bankas Lehman Brothers bankrots ir lielisks piemērs grūtībām novērtēt faktisko risku ar ārpusbiržas iespēju līgumiem un citiem atvasinātajiem instrumentiem. Lehmans bija darījumu partneris daudziem ārpusbiržas darījumiem. Kad banka cieta neveiksmi, tās darījumu darījuma partneri tika pakļauti tirgus apstākļiem bez riska ierobežošanas un, savukārt, nevarēja izpildīt savas saistības pret citiem darījuma partneriem. Tāpēc notika ķēdes reakcija, ietekmējot darījuma partnerus tālāk no Lehman ārpusbiržas tirdzniecības. Daudziem no ietekmētajiem sekundārajiem un terciārajiem darījuma partneriem nebija tiešu darījumu ar banku, tomēr sākotnējā notikuma kaskādes efekts viņus arī sāpināja. Tas ir viens no galvenajiem iemesliem, kas noveda pie krīzes smaguma, kas galu galā nodarīja plašu kaitējumu pasaules ekonomikai.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.