Nekonkurējošs konkurss
Nekonkurējošs konkurss ir maza ieguldītāja piedāvājums pirkt parāda vērtspapīru, kura cena balstās uz visu iesniegto konkurējošo piedāvājumu vidējo cenu. Tā ir izplatīšanas metode, kuru galvenokārt izmanto ASV Valsts kase, un tas ir viens no diviem parāda procesu pirkšanas konkursa procesiem - nekonkurējošs konkurss ir paredzēts mazajiem ieguldītājiem, savukārt konkurējošais konkurss ir paredzēts lielajiem institucionālajiem ieguldītājiem.
Nekonkurējošs piedāvājums ir pazīstams arī kā nekonkurējošs piedāvājums.
Izpratne par nekonkurējošu konkursu
ASV Valsts kase katru nedēļu un katru mēnesi rīko izsoles, lai sabiedrībai pārdotu valsts iekšējā aizņēmuma vērtspapīrus - valsts iekšējā aizņēmuma parādzīmes, parādzīmes, obligācijas un Valsts kases ar inflāciju aizsargātus vērtspapīrus (TIPS). Ieinteresētās puses parasti izdara piedāvājumus par parāda vērtspapīru cenu un summu, ko viņi vēlas iegādāties. Piedāvājumi tiek pieņemti 30 dienas pirms izsoles, un tos var iesniegt elektroniski, izmantojot Valsts kases automatizēto izsoļu apstrādes sistēmu (TAAPS) vai pa pastu. Piedāvājumi ir konfidenciāli un tiek turēti aizzīmogoti līdz izsoles datumam. Jebkuras Valsts kases izsoles dalībnieki ir mazi investori un institucionāli investori, kas iesniedz piedāvājumus, kuri tiek klasificēti kā konkurējoši kā nekonkurējoši piedāvājumi.
Nekonkurējošus piedāvājumus iesniedz mazākie investori, kuriem garantēta vērtspapīru saņemšana. Tomēr netiek garantēta saņemtā cena vai raža. Katrs nekonkurējošs pretendents var iegādāties tikai USD 5 miljonus izsolē. Piemēram, minimālais nekonkurējošais konkurss par valsts kases rēķinu ir USD 10 000, un tas parasti tiek veikts caur Federālo rezervju banku vai komercbanku. Obligācijas ienesīgumu noteiks izsoles, kas tiek rīkota kā regulāra holandiešu izsole, konkurences puse. Konkurences piedāvājums ir piedāvājums, ko iesnieguši lielāki investori, piemēram, institucionālie investori. Katram solītājam ir ierobežota līdz 35% no piedāvājuma summas vienā izsolē. Katrā iesniegtajā piedāvājumā ir norādīta zemākā likme, ienesīgums vai diskonta starpība, ko ieguldītājs ir gatavs pieņemt par parāda vērtspapīriem. (Izlasiet šo Treasury Direct rakstu, lai iegūtu sīkāku informāciju par to, kā indivīdi investori var piedalīties Treasury Direct tirgū ar vismaz 100 USD ieguldījumu.)
Tā kā starp ienesīgumu un cenu ir apgriezta saistība, jo zemāka raža, jo augstāka ir cena. Vispirms tiek pieņemti piedāvājumi ar zemāko ienesīgumu, jo emitents labprātāk maksās zemāku ienesīgumu saviem obligāciju ieguldītājiem. Pēc tam, kad no piedāvāto vērtspapīru kopsummas tiek atņemti visi nekonkurējošie piedāvājumi, par labāko ienesīgumu kalpo zemākā peļņas likme / augstākā cena, kas atbilst pārdotā parāda piedāvājumam. Visi ieguldītāji, kuri piedāvā solīto ienākumu līmeni vai augstāku, saņem vērtspapīrus ar šo ienesīgumu. Citiem vārdiem sakot, visi pretendenti, gan konkurētspējīgi, gan nekonkurējoši, saņems šo ienesīgumu. (Lai iegūtu sīkāku informāciju par šī procesa darbību, izlasiet šo holandiešu izsoles rakstu).
Emisijas dienā Valsts kase piegādā vērtspapīrus nekonkurējošiem solītājiem, kuri iesniedza savus pieteikumus noteiktā izsolē. Apmaiņā Valsts kase iekasē no šo solītāju kontiem vērtspapīru apmaksu. Galīgā cena, diskonta likme un ienesīgums tiek publiskots divu stundu laikā pēc izsoles beigām.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.