Nobela laureāti ir ekonomiskās balvas

Nobela piemiņas balva ekonomikas zinātnēs nebūt neatzīst jaunākās vai “visprogresīvākās” idejas ekonomikā un finansēs, bet tā vietā galvenā uzmanība tiek pievērsta tām, kuras izmanto vairāk nogaidošu pieeju. Galu galā Mertons un Scholes nesaņēma balvu tikai 1997. gadā, ilgi pēc tam, kad viņu opciju cenu formula bija kļuvusi par visuresošu instrumentu tirgotājiem un portfeļu pārvaldītājiem.

Šajā rakstā mēs apskatīsim dažus pagātnes uzvarētājus, kuru ieguldījums ir īpaši pazīstams un noderīgs mūsu ikdienas investīciju dzīvē.

Par balvu
Vēlais Alfrēds Nobela pēc savas gribas neizvēlēja balvu par ekonomiku, piemēram, par literatūru, fiziku, ķīmiju, medicīnu un mieru. Nobela piemiņas balva ekonomikas zinātnēs radās tikai 1968. gadā, kad Zviedrijas Banka to nodibināja 300 gadu jubilejā Alfrēda Nobela piemiņai.

Jāatzīmē arī, ka balvas piešķiršanas kritēriji 1995. gadā tika paplašināti, iekļaujot sociālās zinātnes kopumā, tāpēc varēja atzīt arī ieguldījumu tādās jomās kā socioloģija un politoloģija. Mūsdienu ekonomikas teorijā tie bieži ir savstarpēji saistīti, jo valdības, uzņēmumi un privātpersonas strādā, lai atrisinātu vienas un tās pašas problēmas un piešķirtu vienādus resursus.

Visbeidzot, apbalvojumus var piešķirt tikai dzīvajiem. Diemžēl vēlīnām izveicībām, piemēram, Adamam Smitam un Džonam Mainardam Keinsam, pēcnāves balva netiks (pelnīta).

Ekonomikas teorijas prasa laiku, lai pierādītu
Ekonomikā vairāk nekā lielākajā daļā nozaru ir vajadzīgs daudz gadu, lai dotā teorija vai atklājums patiešām izrādītos efektīvs vai pat pareizs. Ekonomikas, it īpaši makroekonomikas, pētījums parasti ir viens no tendencēm un cikliem, tirgus satricinājumiem un tālredzības pētījumiem. Piemēram, ja kāda teorija ir par to, kā inflācija reaģē vēršu tirgus sākumā un beigās, tad vēršu tirgus beigām var būt nepieciešami 10 vai vairāk gadi, un vēsturiskie ekonomiskie dati var būt ierobežoti vai grūti korelējami ar tagadne.

Tomēr laika gaitā komitejā tiek atzīti ekonomisti, kuru atziņas patiesi maina jomu. Balvas iegūšana ienes jauku algu (aptuveni 1, 5 miljoni USD) un, iespējams, zināmu nokavētu kredītu un uzmanību, it īpaši dažās jaunākajās ekonomikas jomās, piemēram, mikrofinansēšana un uzvedības finanses.

Iepriekšējie piezīmju uzvarētāji
Daudzi ekonomisti nekad nesasniedz lielu slavu ārpus ziloņkaula torņiem, kuros viņi darbojas, bet daži ir devuši tiešu ieguldījumu atsevišķu investoru un uzņēmumu ekonomikā. Šie iepriekšējie uzvarētāji ir pelnījuši īpašu pateicību par viņu instrumentiem un teorijām, kas ir palīdzējuši investoriem labāk izprast tirgus un viņu pašu portfeļus.

• Leonīds Hurvičs, Ēriks Maskins, Rodžers Myersons nodrošina tirgus apstākļu analīzes ietvaru
  Visi trīs 2007. gada Nobela piemiņas vietas ieguvēji ir devuši lielu ieguldījumu mehānismu projektēšanas teorijā, kas nodrošina sistēmu tirgus apstākļu analīzei, ja scenāriji nav ideāli. Hurwicz pirmo reizi ieviesa teoriju 1960. gados. Viņa darbu vēlāk izvērsa viņa koledžas klasesbiedri Maskins un Myersons. Viņi spēja paplašināt mehānismu projektēšanas teorijas pielietojuma klāstu līdz plaša spektra finanšu mehānismiem, piemēram, starptautiskajai tirdzniecībai, vēlēšanām un citām balsošanas procedūrām. Viņi pat izvērsa teorijas pielietojumu privātajās sociālajās institūcijās, kuru visaptverošie mērķi (parasti labākajā veidā dod iespēju gūt visplašāko skaitli) var nebūt paralēli viņu vadītāju individuālajiem mērķiem. Daudzi mūsdienu ekonomikas aspekti precīzi neatbilst klasiskajām tirgus definīcijām, kurās vienmēr pastāv nevainojama konkurence un "līdzsvara apstākļi". Trijnieka darbs ir apstiprinājis izsoles stila tirgu izmantošanu daudziem tirdzniecības veidiem un atvēris jaunas domas skolas sociālo problēmu risināšanai un sabiedrisko labumu nodošanai.
  
• Samuelsons palīdz pārvērst ekonomiku tīrā zinātnē
  Pols Samuelsons ieguva otro balvu, kāda jebkad piešķirta 1970. gadā; viņš tika atzīts par viņa spēli mainīgajām iemaksām, kas apprecēja ekonomiku ar matemātiku. Pirms Samuelsona ekonomisti un investori cīnījās par matemātiskās un zinātniskās analīzes veikšanu tirgos, jo nebija konsekventa veida, kā salīdzināt situācijas dažādos apstākļos. Viņa 1947. gada grāmata “Ekonomiskās analīzes pamati” ir pārdevusi vairāk eksemplāru nekā jebkura cita ekonomikas mācību grāmata, un Samuelsons tiek uzskatīts par vienu no mūsdienu neoklasiskās ekonomikas pamatlicējiem.
  
• Miltons Frīdmens no jauna nosaka ekonomikas un valdības lomu
  Miltons Frīdmens ieguva uzvaru 1976. gadā par novatoriskiem pētījumiem par patēriņa analīzi un monetāro teoriju, un daži viņu uzskatīja par vissvarīgāko 20. gadsimta ekonomistu. Frīdmens atbalstīja nelielu valdību un praktisku pieeju tirgiem - teorijas, kas kļuva par daudzu politisko un ekonomisko kustību stūrakmeni, sākot ar 80. gadu sākumu. Frīdmens uzskatīja, ka tirgiem ir būtiska loma politikā un valdībā; tik daudz, ka dažas problēmas, pēc viņa teiktā, varētu atrisināt tikai, izmantojot tirgus spēkus. Viens no Frīdmana lielākajiem faniem bija Alans Grīnspans, kurš izmantoja Frīdmana teorijas par monetāro piedāvājumu un ekonomisko rezultātu, lai vadītu ASV ekonomiku rekordlielā ekspansijas periodā no 80. gadu vidus līdz 2006. gadam.
  
• 1990. gada “Investoru trio”: Markovičs, Šarpe un Millers
  Iespējams, ka šie trīs uzvarētāji ir dalījušies ar 1990. gada balvu, bet katrs ieguldīja ieguldītājiem ārkārtīgi noderīgu ieguldījumu. Harijs Markovičs ir mūsdienu portfeļa teorijas krusttēvs, kurš ir devis mums tās pašas vidējā varianta portfeļa analīzes teorijas, kuras joprojām izmanto lielākā daļa naudas pārvaldītāju. Viņa matemātiskā pieeja optimāla portfeļa izveidošanai pavēra iespējas modernām diversifikācijas metodēm un mūs izglītoja par kritisko kompromisu starp risku un ienesīgumu. Markoviča idejas vēlāk izvēlējās Viljams Šārps, lai izveidotu pamatkapitāla aktīvu cenu noteikšanas modeļa (CAPM) mugurkaulu, kuru šodien plaši izmanto gan investori, gan uzņēmuma vadītāji, lai noteiktu nepieciešamo aktīva atdeves līmeni. CAPM un ar to saistītā "Beta" koeficienta panākumi palīdzēja standartizēt aktīvu un to riska prēmiju novērtēšanas procesu.
  Mertonam Milleram nav gods, ka viņam ir finanšu termiņš, bet viņš pievērsa ilgstošu uzmanību korporatīvajām finansēm un atsevišķiem investoriem. Viņa teorijas palīdzēja vadītājiem vadīt uzņēmumus akcionāru vārdā. Konkrēti, viņš pierādīja, ka tāpēc, ka investori paši var dažādot portfeļus, uzņēmumiem vienkārši jācenšas palielināt akcionāru vērtību un neuztraukties par perfektu parāda kapitāla un pašu kapitāla attiecību atrašanu.
  
• Atvasinātie finanšu instrumenti - Mertons un Scholes 1997. gadā
  1997. gads galīgo opciju cenu noteikšanas mehānisma radītājiem radīja jau sen zināmu atzinību. Black-Scholes-Merton formulu izstrādāja Roberts Mertons un Mirons Šoles. Fišers Melns aizgāja bojā 1995. gadā. Balva tika saņemta ilgi pēc tam, kad Black-Scholes cenu noteikšana bija izplatījusies pasaules akciju opciju cenu pasaulē, un tādi termini kā "laika vērtība" un "grieķi" jau bija opciju investora vārdnīcā. Trīs investoru darbs standartizējot iespēju cenu noteikšanu, izraisīja plašu atvasināto vērtspapīru paplašināšanos kopumā; Kopš tā laika ir uzplaukusi nākotnes līgumi, darbinieku akciju opcijas un preces. Vissvarīgākais ir tas, ka tas aizņēma tādu finanšu jomu, kurai bija ierobežota auditorija, un to ienesa pasaulē, izmantojot kopīgo matemātikas valodu.
  

Secinājums
Nobela piemiņas balvas ieguvēji mums ir devuši daudz vairāk nekā lopbarību disertācijām un maģistra darbiem. Iepriekšējie uzvarētāji ir nodrošinājuši reāliem investoriem instrumentus, kurus izmanto katru dienu, un paver jaunus veidus, kā apskatīt aktīvus, tirgus un mūsu lomu, lai tie darbotos. Pirmais solis, iemācoties lietot šos modeļus, ir iepazīstināt sevi ar to radītājiem.