Tirgus pārtraukšanas līgums
Tirgus izslēgšanas līgums neļauj uzņēmuma iekšējiem uzņēmumiem pārdot savas akcijas tirgū noteiktu dienu skaitu pēc sākotnējā publiskā piedāvājuma (IPO). Parakstītājas bankas emisiju un biznesa iekšējās personas izpilda līgumu. Tirgus pārtraukuma termiņš parasti ir 180 dienas, bet var svārstīties no 90 dienām līdz pat vienam gadam.
Šos nolīgumus sauc arī par slēgšanas līgumiem.
Tirgus pārtraukšanas līguma sadalīšana
Tirgus pārtraukšanas līgumi ļauj tirgum absorbēt visu jauno akciju pārdošanu, kas emitētas sākotnējā publiskajā piedāvājumā (IPO). Ja iekšējie vai citi uzņēmuma akcijas var nekavējoties sākt pārdot savas līdzdalības, tas var pārpludināt tirgu un izraisīt strauju akciju vērtības samazināšanos. Parasti jebkurai uzņēmuma akciju izlaišanai darbiniekiem būs līguma klauzula, kas emitentam ļauj ierobežot iekšējās informācijas pārdošanu IPO laikā. Ja nē, iekšējās informācijas turētāji varētu apstrīdēt savu akciju pārdošanas aizliegumu.
Privāts uzņēmums ir uzņēmums, kas ir privātā īpašumā. Viņi var emitēt akcijas, un viņiem ir akcionāri, bet viņu akcijas netirgojas publiskā biržā, kamēr tās neiziet IPO vai citos piedāvāšanas procesos. Uzņēmumi var emitēt privātas akcijas, lai veicinātu ieguldījumus un atalgotu darbiniekus.
Tirgus pārtraukšanas līgumi aizsargā brokeru mājas
Tirgus pārtraukšanas līgumus parasti pieprasa brokeru sabiedrības, kad tos nolīgst tirgū un nodrošina IPO. Starpniecības nams saņem maksu par sākotnējās publiskās pārdošanas parakstīšanu. Turklāt tie emitentam parasti nodrošinās garantiju par akciju skaitu, ko viņi pārdos piedāvājuma laikā. Šī garantija var pakļaut ievērojamo risku parakstīšanas bankai. Ja akciju vērtība IPO laikā samazinās, starpniecība var zaudēt naudu.
Tā kā masveida iekšējās informācijas izpārdošana gandrīz noteikti atturētu jaunus akciju pircējus, brokeru sabiedrībām ir apdomīgi ierobežot šādu pārdošanu. Piemērs tam, kā pārdevēji var ietekmēt akcijas, ir redzams laikposmā, kad sākās dot-com uzplaukums, sākot ar 2000. gadu. Daudzas nozares akcijas nedēļu laikā pēc tirgus pārtraukšanas līgumu termiņa beigām zaudēja ievērojamu tirgus kapitalizācijas daļu. .
Elastīgi derīguma termiņi
Pēdējos gados tirgus pārtraukšanas līgumi ir pārskatīti, ņemot vērā jaunos maiņas noteikumus, kas reglamentē starpniecības pētījumu ziņojumus. Šie noteikumi aizliedz parakstītāju pētījumu departamentam publicēt analītiķa ziņojumu vai ieteikumu pirkt / pārdot attiecīgos krājumus 15 dienu laikā pirms un tūlīt pēc tirgus pārtraukšanas līguma termiņa beigām. Ja uzņēmums, kas izdod akciju, paredz, ka šajā laikposmā izlaidīs peļņas pārskatu, tirgus pārtraukšanas līgums bieži tiek pagarināts par pietiekami dienām, lai varētu publicēt pārskatu.
Piemēram, uzņēmums plāno izdot IPO 2019. gada 10. aprīlī. Tirgus pārtraukšanas līguma termiņš beidzas 180 dienas vēlāk - 5. oktobrī. Bet uzņēmums plāno savu ceturkšņa pārskatu izdot 15. oktobrī, kas ir 15 dienu laikā pēc termiņa beigām. . Pārceļot nolīgumu par mēneša beigām, 31. oktobrī, brokeru sabiedrība var publicēt pētījumu ziņojumu saviem klientiem 16. oktobrī, nākamajā dienā pēc ienākumu paziņošanas.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.