Tirgus kapitalizācija pret. Tirgus vērtība: kāda ir atšķirība?

Daudzās finanšu nozares jomās, ieskaitot ekonomiku, grāmatvedību un ieguldījumus, ļoti svarīga var būt precīza uzņēmuma vērtības novērtēšana. Ir vairāki veidi, kā izmērīt uzņēmuma lielumu un vērtību, un bieži vien rodas neskaidrības par līdzīgi skanīgiem noteikumiem.

Divi šādi maldinoši termini ir tirgus kapitalizācija un tirgus vērtība. Lai gan katrs ir korporatīvo aktīvu mērs, abi šie aprēķini un precizitāte ir ļoti atšķirīgi.

Taustiņu izņemšana

• Lai gan tirgus kapitalizācija un tirgus vērtība ir gan korporatīvo aktīvu rādītāji, gan aprēķinos, gan precizitātē tie ir ļoti atšķirīgi.
• Tirgus kapitalizāciju aprēķina, reizinot apgrozībā esošo akciju skaitu ar vienas akcijas pašreizējo cenu.
• Tirgus vērtību novērtē, izmantojot daudzus rādītājus un reizinājumus, ieskaitot cenu pret peļņu, cenu līdz pārdošanai un kapitāla atdevi.

Tirgus kapitalizācija

Tirgus kapitalizācija jeb tirgus griesti ir vienkārša metrika, kuras pamatā ir akciju cena. Lai aprēķinātu uzņēmuma tirgus maksimālo robežu, reiziniet apgrozībā esošo akciju skaitu ar vienas akcijas pašreizējo cenu.

Piemēram, uzņēmumam ar 50 miljoniem akciju un akciju cenu 100 USD par akciju tirgus robeža būtu 5 miljardi USD. Tirgus kapitalizācija bieži tiek izmantota, lai palīdzētu noteikt uzņēmuma vērtību, analizējot iespējamās tirdzniecības iespējas.

Tomēr pašas akciju cenas daudzos gadījumos ir ļoti subjektīvas. Akcijas cena neatbilst kādai matemātiskai formulai, lai galīgi novērtētu akciju. Dažādus faktorus vērtē ļoti atšķirīgi, kas nozīmē, ka pat tirgus kapitalizācija joprojām ir nedaudz subjektīvs vērtības mērs.

Tirgus vērtība

Lai gan tirgus griestus bieži dēvē par uzņēmuma vērtību vai to, ko uzņēmums ir vērts, uzņēmuma patiesā tirgus vērtība ir bezgalīgi sarežģītāka. Tirgus vērtību novērtē, izmantojot vairākus rādītājus un reizinājumus, piemēram, no cenas līdz peļņai, no pārdošanas līdz pārdošanai un no pašu kapitāla atdeves. Šajos dažādajos rādītājos papildus akcionāru kapitālam tiek ņemti vērā arī vairāki faktori, piemēram, apgrozībā esošās obligācijas, ilgtermiņa izaugsmes potenciāls, uzņēmumu parāds, nodokļi un procentu maksājumi.

Tirgus vērtība laika gaitā var ievērojami svārstīties, un to ļoti ietekmē biznesa cikli; tirgus vērtības pazeminās lāču tirgos, kas pavada lejupslīdes, un palielinās buļļu tirgos, kas notiek ekonomiskās paplašināšanās laikā.

Tirgus vērtība ir atkarīga arī no daudziem citiem faktoriem, piemēram, nozares, kurā uzņēmums darbojas, tā rentabilitātes, parāda slodzes un plašās tirgus vides. Tas pārstāv arī investoru viedokli. Piemēram, gan uzņēmums X, gan uzņēmums Y var būt tehnoloģiju kompānijas, kuru gada apgrozījums ir USD 100 miljoni, bet, ja X ir strauji augoša tehnoloģiju firma, kas iegulda lielus līdzekļus pētniecībā un attīstībā, X tirgus vērtība parasti būs ievērojami augstāka nekā uzņēmuma B jo investori no uzņēmuma X sagaida lielākas inovācijas un jaunākus un labākus produktus.

Galvenās atšķirības

Sajaukšana starp tirgus maksimālo robežu un tirgus vērtību izriet no tā, ka tirgus kapitalizācija būtībā ir pašu kapitāla tirgus vērtības sinonīms. Tomēr šie jēdzieni ir vienkārši aprēķini, kuru pamatā ir tikai aktīvi.

Nevienu no šiem rādītājiem nevajadzētu sajaukt ar uzņēmuma uzskaites vērtību, kas ir tā tīrā vērtība uzņēmumam. Grāmatvedības vērtību aprēķina, no uzņēmuma kopējiem aktīviem atņemot nemonetārus aktīvus un saistības vai parādus. Uzņēmuma uzskaites vērtība var būt zemāka vai augstāka par tā tirgus vērtību vai tirgus kapitalizāciju.