Likviditāte
Likviditāte raksturo pakāpi, kādā aktīvu vai vērtspapīru var ātri iegādāties vai pārdot tirgū par cenu, kas atspoguļo tā patieso vērtību. Citiem vārdiem sakot: to ir viegli konvertēt uz skaidru naudu.
Skaidrā naudā parasti tiek uzskatīts par likvīdāko aktīvu, savukārt materiālie aktīvi, piemēram, nekustamais īpašums, tēlotājmāksla un kolekcionējamie priekšmeti, ir samērā nelikvīdi. Citi finanšu aktīvi, sākot ar akcijām un beidzot ar partnerības vienībām, ietilpst dažādās likviditātes spektra vietās.
1:39Kāpēc likviditāte ir svarīga?
Likviditātes pamati
Skaidrā nauda tiek uzskatīta par likviditātes standartu, jo to var visātrāk un ērtāk konvertēt citos aktīvos.
Ja cilvēks vēlas ledusskapi 1000 USD vērtībā, skaidra nauda ir aktīvs, kuru to visvieglāk izmantot. Ja šai personai nav skaidras naudas, bet reta grāmatu kolekcija, kuras novērtējums ir USD 1 000, maz ticams, ka viņa atradīs kādu, kas būtu gatavs pārdot viņiem ledusskapi viņu kolekcijas vajadzībām. Tā vietā viņai būs jāpārdod kolekcija un jāizmanto skaidra nauda ledusskapja iegādei. Tas var būt lieliski, ja persona var gaidīt mēnešus vai gadus, lai veiktu pirkumu, taču tā varētu radīt problēmu, ja personai būtu tikai dažas dienas. Viņam / viņam, iespējams, nāksies pārdot grāmatas ar atlaidi, tā vietā, lai gaidītu pircēju, kurš būtu gatavs samaksāt pilnu vērtību. Retas grāmatas ir nelikvīda aktīva piemērs.
galvenie takeaways
- Likviditāte atspoguļo to, vai aktīvam ir gatavs tirgus - to viegli konvertēt uz skaidru naudu.
- Skaidrākais aktīvs ir nauda; materiālie priekšmeti, starp mazāk likvīdiem.
- Likviditātes novērtēšanai ir dažādi veidi, ieskaitot tirgus likviditāti un grāmatvedības likviditāti.
Tirgus likviditāte
Tirgus likviditāte attiecas uz apjomu, kādā tirgus, piemēram, valsts akciju tirgus vai pilsētas nekustamā īpašuma tirgus, ļauj aktīvus pirkt un pārdot par stabilām, caurspīdīgām cenām.
Iepriekš minētajā piemērā ledusskapju tirgus apmaiņā pret retām grāmatām ir tik nelikvīds, ka visiem nodomiem un mērķiem tas neeksistē. Savukārt akciju tirgum raksturīga augstāka tirgus likviditāte. Ja biržai ir liels tirdzniecības apjoms, kurā dominē nevis pārdošana, cena, ko pircējs piedāvā par akciju (solīšanas cena), un cena, kuru pārdevējs vēlas pieņemt (pieprasījuma cena), būs diezgan tuvu viena otrai. Investoriem nebūs jāatsakās no nerealizētajiem ieguvumiem, lai ātri pārdotu. Pieaugot starpībai starp solīšanas un pārdošanas cenām, tirgus kļūst nelikvīds.
Nekustamā īpašuma tirgi parasti ir daudz mazāk likvīdi nekā akciju tirgi. Tirgus likviditāte citiem aktīviem, piemēram, atvasinātajiem instrumentiem, līgumiem, valūtām vai precēm, bieži ir atkarīga no to lieluma un no tā, cik daudz ir atvērtu biržu, lai tos varētu tirgot.
Grāmatvedības likviditāte
Grāmatvedības likviditāte mēra, cik viegli indivīds vai uzņēmums var izpildīt savas finansiālās saistības ar viņiem pieejamajiem likvīdiem aktīviem - iespēju samaksāt parādus to izpildes laikā. Iepriekš minētajā piemērā reto grāmatu kolekcionāra aktīvi ir samērā nelikvīdi un, iespējams, nebūtu vērts to pilnu vērtību - USD 1000 - šķipsniņā.
Ieguldījumu izteiksmē grāmatvedības likviditātes novērtēšana nozīmē likvīdo aktīvu salīdzināšanu ar īstermiņa saistībām vai finanšu saistībām, kuru termiņš beidzas viena gada laikā. Ir virkne koeficientu, kas mēra grāmatvedības likviditāti, kas atšķiras pēc tā, cik stingri tie definē "likvīdus aktīvus". Analītiķi un investori tos izmanto, lai identificētu uzņēmumus ar spēcīgu likviditāti. To uzskata arī par dziļuma mēru.
Grāmatvedības likviditātes mērīšana
Parasti, lietojot šīs formulas, ir vēlama attiecība, kas ir lielāka par vienu.
Pašreizējā attiecība
Pašreizējā attiecība ir visvienkāršākā un vismazāk stingrā. Tas novērtē apgrozāmos aktīvus (tos, kurus pamatoti var konvertēt naudā viena gada laikā) pret īstermiņa saistībām. Tās formula būtu šāda:
Pašreizējais koeficients = Apgrozāmie aktīvi / Īstermiņa saistības
Skābes līmeņa pārbaude / ātrā attiecība
Skābes testa vai ātrās attiecība ir nedaudz stingrāka. Tas neietver krājumus un citus apgrozāmos līdzekļus, kas nav tik likvīdi kā nauda un naudas ekvivalenti, debitoru parādi un īstermiņa ieguldījumi. Kā formula:
Skābes līmeņa attiecība = (nauda un naudas ekvivalenti + īstermiņa ieguldījumi + debitoru parādi) / īstermiņa saistības
Skābju un testu koeficienta izmaiņas vienkārši atņem krājumus no apgrozāmajiem līdzekļiem, padarot to mazliet dāsnu:
Skābes un testa attiecība (mainīga) = (apgrozāmie aktīvi - krājumi - priekšapmaksas izmaksas) / pašreizējās saistības
Skaidras naudas attiecība
Skaidrās naudas koeficients visvairāk prasa no likviditātes rādītājiem. Izņemot debitoru parādus, kā arī krājumus un citus apgrozāmos līdzekļus, likvīdi aktīvi tiek definēti stingri kā nauda vai naudas ekvivalenti. Vairāk nekā pašreizējā attiecība vai skābju un testu attiecība novērtē uzņēmuma spēju palikt maksātspējīgam ārkārtas gadījumā - sliktākajā gadījumā -, pamatojoties uz to, ka pat ļoti rentabli uzņēmumi var nonākt grūtībās, ja viņiem nav likviditāte, lai reaģētu uz neparedzētiem gadījumiem. Tās formula:
Naudas attiecība = (nauda un naudas ekvivalenti + īstermiņa ieguldījumi) / īstermiņa saistības
Likviditātes reālās pasaules piemērs
Investīciju ziņā akcijas kā šķira ir vieni no likvīdākajiem aktīviem. Bet ne visi kapitāla vērtspapīri ir radīti vienādi. Dažas akcijas biržās tirgo aktīvāk nekā citas, tas nozīmē, ka tām ir vairāk tirgus - tās piesaista lielāku, pastāvīgāku tirgotāju un investoru interesi, citiem vārdiem sakot. Šos likvīdos krājumus parasti var identificēt pēc to ikdienas apjoma, kas var sastādīt miljoniem akciju vai pat simtiem miljonu.
Piemēram, 2019. gada 26. aprīlī 8, 2 miljoni Amazon.com (AMZN) akciju tika tirgotas Nasdaq. Šķidrs, kā izklausās, tas nav kritums spainī, salīdzinot ar Intel (INTC), kas tajā dienā vadīja Nasdaq, ar 71.5 miljonu akciju akciju, vai ar Ford Motor (F), kas vadīja Ņujorkas biržu ar akciju apjoms bija 154.8 miljoni, padarot to par likvīdākajām akcijām ASV tajā dienā.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.