Interpozīcija

Kas ir izvietošana?

Interpozīcija attiecas uz nelikumīgu praksi izmantot nevajadzīgu trešo personu, parasti citu brokeru-tirgotāju, starp klientu un vislabāko pieejamo tirgus cenu ar vienīgo mērķi radīt papildu komisijas.

Taustiņu izņemšana

• Interpozīcija attiecas uz nelikumīgu praksi izmantot nevajadzīgu trešo personu, parasti citu brokeru-tirgotāju, starp klientu un vislabāko pieejamo tirgus cenu ar vienīgo mērķi radīt papildu komisijas.
• Interpozīcija ir nelikumīga saskaņā ar 1940. gada Likumu par ieguldījumu sabiedrībām, kas nosaka, ka naudas pārvaldītājs nevar darīt neko tādu, kas apzināti krāpj vai maldina klientu.
• Pamatnostādnes par izvietošanu ir izklāstītas Finanšu nozares pārvaldes iestādes (FINRA) 5310. noteikumā, kurā noteikts, ka brokeru tirgotājiem jāizmanto saprātīga likumības pārbaude, lai nodrošinātu vislabāko izpildi.

Izpratne par izvietošanu

Interpozīcija vērtspapīru darījumā attiecas uz nelikumīgu praksi nodarbināt otru brokeri, lai iegūtu papildu komisiju. Šis papildu brokeris iekasē komisiju, kaut arī viņi nesniedz pakalpojumus. Interpolācija parasti tiek veikta kā savstarpējā izdevīguma stratēģija, nosūtot komisijas brokerim-tirgotājam apmaiņā pret nodošanu vai citiem naudas apsvērumiem. Šāda veida uzvedība notiek tirdzniecības augstākajos līmeņos starp speciālistiem un brokeru tirgotājiem, riska ieguldījumu fondiem vai citiem institucionālajiem ieguldītājiem paredzētajiem kontiem.

Interpozīciju var raksturot arī kā gadījumu, kad speciālists vai mākleris-tirgotājs sevi pozicionē kā starpnieku darījumā (starp pircēju un pārdevēju) un iekasē komisiju, nesniedzot pakalpojumu. Piemēram, Brokeris A pārliecina klientu iegādāties vērtspapīru no Broker Z. Pēc nodrošinājuma iegūšanas no tirgus veidotāja Brokeris Z pievieno vērtspapīram uzcenojumu un nodod to Brokerim A, kurš pēc tam pievieno savu uzcenojumu un nodrošina nodrošinājumu. klientam. Kopumā klients ir samaksājis divu līmeņu nodevas, pa vienai Broker A un Broker Z, kas samazina viņu peļņu vai palielina zaudējumus.

Šādas komisijas var nebūt daudz vērts atsevišķi, bet tās var ātri papildināt, jo īpaši institucionālajos tirdzniecības kontos. Interpozīcija kā tāda ir nelikumīga saskaņā ar 1940. gada Likumu par ieguldījumu sabiedrībām, kas nosaka, ka naudas pārvaldītājs nevar darīt neko tādu, kas apzināti krāpj vai maldina klientu. Tika konstatēts, ka 1999. – 2003. Gada laikposmā dažādiem Ņujorkas biržas (NYSE) speciālistiem notika plašs interpozīcijas gadījums; Vērtspapīru un biržu komisija (SEC) lēš, ka klientiem tika noteikta papildu maksa par vairāk nekā 150 miljoniem USD augstāku komisiju un starpību veidā.

Interponēšanas noteikumi

Pamatnostādnes par izvietošanu ir izklāstītas Finanšu nozares pārvaldes iestādes (FINRA) 5310. noteikumā, kurā noteikts, ka brokeru tirgotājiem jāizmanto saprātīga likumības pārbaude, lai nodrošinātu vislabāko izpildi.

Noteikums (5310: Vislabākā izpilde un izvietošana) a) daļas 1. punktā skaidri nosaka minimālos standartus, kas starpniekiem jāievēro, lai nodrošinātu vislabāko izpildi:

"Veicot darījumus ar klientu vai cita brokera-tirgotāja klientu vai ar to, dalībnieks un ar biedru saistītas personas izmanto saprātīgu rūpību, lai noskaidrotu vislabāko tirgus priekšmetu vērtspapīru, un pērk vai pārdod tādā tirgū, lai rezultātā cena klientam ir pēc iespējas labvēlīgāka valdošajos tirgus apstākļos. Starp faktoriem, kas jāņem vērā, nosakot, vai biedrs ir izmantojis “saprātīgu rūpību”, ir:

1. Vērtspapīru tirgus raksturs (piemēram, cena, nepastāvība, relatīvā likviditāte un pieejamo komunikāciju spiediens);
2. Darījuma lielums un veids;
3. Pārbaudīto tirgu skaits;
4. Piedāvājuma pieejamība; un
5. Rīkojuma noteikumi un nosacījumi, kuru rezultātā tiek noslēgts darījums, kā paziņots loceklim un personām, kas ar to saistītas. "

5310 (a) (2) pievēršas tiešai intervencei, paziņojot: "Veicot darījumus ar klientu vai cita brokera-tirgotāja klientu vai ar to, neviens loceklis vai ar locekli saistīta persona nedrīkst izjaukt trešo personu starp dalībnieku un labāko subjekta drošības tirgus veidā, kas nav savienojams ar šī noteikuma (a) (1) punktu ".

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Piemērota (piemērotības) definīcija Ieguldījumam ir jāatbilst FINRA 2111. noteikumā izklāstītajām piemērotības prasībām, pirms uzņēmums to iesaka ieguldītājam. vairāk Fiduciārs Fiduciārs ir persona, kas rīkojas citas personas vai personu vārdā, lai pārvaldītu aktīvus. vairāk bezriska principiāla definīcija Bezriska pamatsumma ir puse, kura, saņemot rīkojumu pirkt vai pārdot vērtspapīru, pērk vai pārdod šo vērtspapīru, aizpildot pasūtījumu. vairāk Kas jums jāzina par dīleriem Dīleris ir persona vai firma, kas pērk un pārdod vērtspapīrus uz sava rēķina, izmantojot brokeri vai kā citādi. vairāk Saistītās personas definīcija Saistītā persona ir jebkurš starpnieka vai izplatītāja īpašnieks, partneris, virsnieks, direktors, filiāles vadītājs vai biroja vadītājs vai administratīvais darbinieks. vairāk Piecu procentu likme Piecu procentu noteikums pieprasa brokeriem ievērot godīgu un ētisku praksi, nosakot komisijas likmes ārpusbiržas darījumiem. vairāk partneru saišu