Procentu likmes paritāte - IRP definīcija
Procentu likmes paritāte (IRP) ir teorija, kurā procentu likmju starpība starp divām valstīm ir vienāda ar starpību starp nākotnes valūtas maiņas kursu un tūlītējo valūtas kursu. Procentu likmju paritātei ir būtiska loma ārvalstu valūtas tirgos, savienojot procentu likmes, tūlītējo valūtas kursu un ārvalstu valūtas maiņas kursu.
1:36Procentu likmes paritāte
Procentu likmes paritātes (IRP) formula ir
F0 = S0 × (1 + ic1 + 1b) kur: F0 = Forward RateS0 = Spot Rateic = Procentu likme valstī cib = Procentu likme valstī b \ sākas {saskaņota} & F_0 = S_0 \ reizes \ pa kreisi (\ frac {1 + i_c} {1 + 1_b} \ pa labi) \\ & \ textbf {kur:} \\ & F_0 = \ teksts {Forward Rate} \\ & S_0 = \ text {Spot Rate} \\ & i_c = \ text {Procentu likme valsts} c \\ & i_b = \ teksts {Procentu likme valstī} b \\ \ beigas {izlīdzināts} F0 = S0 × (1 + 1b 1 + ic) kur: F0 = Forward RateS0 = Spot Rateic = procentu likme valsts cib = procentu likme valstī b
Kā aprēķināt procentu likmes paritāti (IRP)
Valūtu nākotnes maiņas kursi ir valūtas maiņas kursi nākotnē, nevis tūlītējie valūtas maiņas kursi, kas ir pašreizējie kursi. Nākotnes likmju izpratne ir būtiska procentu likmju paritātei, it īpaši tāpēc, ka tā attiecas uz arbitrāžu (vienlaicīgu aktīva pirkšanu un pārdošanu, lai gūtu peļņu no cenu starpības).
Nākotnes procentu likmes ir pieejamas no bankām un valūtas tirgotājiem periodiem, sākot no mazāk nekā nedēļas līdz pieciem gadiem un vēlāk. Tāpat kā tūlītējas valūtas kotācijas, nākotnes darījumi tiek kotēti ar cenu starpību.
Starpība starp nestandartizēto procentu likmi un tūlītējo procentu likmi sauc par mijmaiņas punktiem. Ja šī starpība (nestandartizētā procentu likme mīnus tūlītējā likme) ir pozitīva, to sauc par nestandartizētu prēmiju; negatīva starpība tiek saukta par nākotnes diskontu.
Valūta ar zemākām procentu likmēm tirgos ar nestandartizētu prēmiju attiecībā pret valūtu ar augstāku procentu likmi. Piemēram, ASV dolārs parasti tirgojas ar nestandartizētu prēmiju attiecībā pret Kanādas dolāru; savukārt Kanādas dolārs tirgojas ar nākotnes diskontu, salīdzinot ar ASV dolāru.
Ko jums saka procentu likmju paritāte (IRP)?
Procentu likmes paritāte ir pamata vienādojums, kas regulē attiecības starp procentu likmēm un valūtas maiņas kursiem. Procentu likmju paritātes pamatnoteikums ir tāds, ka nodrošinātajam ienākumam no ieguldījumiem dažādās valūtās jābūt vienādam, neatkarīgi no to procentu likmju līmeņa.
Ja viena valsts piedāvā augstāku bezriska atdeves likmi vienā valūtā nekā otra, tā valsts, kas piedāvā augstāku bezriska atdeves likmi, tiks apmainīta pret dārgāku nākotnes cenu nekā pašreizējā tūlītējā cena. Citiem vārdiem sakot, procentu likmes paritāte rada ideju, ka valūtas tirgos nav arbitrāžas. Investori nevar ieslēgt pašreizējo maiņas kursu vienā valūtā par zemāku cenu un pēc tam iegādāties citu valūtu no valsts, kas piedāvā augstāku procentu likmi.
Taustiņu izņemšana
- Procentu likmes paritāte ir pamata vienādojums, kas regulē attiecības starp procentu likmēm un valūtas maiņas kursiem.
- Procentu likmju paritātes pamatnoteikums ir tāds, ka nodrošinātajam ienākumam no ieguldījumiem dažādās valūtās jābūt vienādam, neatkarīgi no to procentu likmju līmeņa.
- Paritāti Forex tirgotāji izmanto, lai atrastu arbitrāžas iespējas.
Pārklātā procentu likmes paritāte (IRP)
Procentu likmes paritāte tiek ietverta, ja bez arbitrāžas nosacījumu varētu izpildīt, izmantojot nestandartizētus nākotnes līgumus, lai mēģinātu nodrošināties pret ārvalstu valūtas risku. Pretēji tiek teikts, ka procentu likmes paritāte nav atklāta, ja bez arbitrāžas nosacījumu varētu izpildīt, neizmantojot nestandartizētus nākotnes līgumus, lai nodrošinātu aizsardzību pret ārvalstu valūtas risku.
Valūtu konvertēšanas iespējas
Attiecības var redzēt divās metodēs, kuras ieguldītājs var izmantot, lai konvertētu ārvalstu valūtu ASV dolāros.
Viena no iespējām, kuras ieguldītājs var izmantot, būtu ieguldīt ārvalstu valūtu uz vietas pēc ārvalstu valūtas brīvas likmes noteiktā laika posmā. Pēc tam ieguldītājs vienlaicīgi noslēgs nākotnes procentu likmes līgumu, lai ieguldījuma perioda beigās konvertētu ieņēmumus no ieguldījumiem ASV dolāros, izmantojot nākotnes valūtas maiņas kursu.
Otrais risinājums būtu konvertēt ārvalstu valūtu ASV dolāros pēc tūlītējā maiņas kursa, pēc tam ieguldīt dolārus tikpat daudz laika kā A variantā, izmantojot vietējā (ASV) bezriska kursu. Ja nav arbitrāžas iespēju, naudas plūsmas no abām iespējām ir vienādas.
Nodrošināto procentu likmju paritātes (IRP) reālās pasaules piemērs
Piemēram, pieņemsim, ka Austrālijas parādzīmes piedāvā gada procentu likmi 1, 75%, bet ASV valsts iekšējā aizņēmuma parādzīmes piedāvā gada procentu likmi 0, 5%. Ja kāds ieguldītājs Amerikas Savienotajās Valstīs cenšas izmantot Austrālijas procentu likmes, ieguldītājam būs jātulko ASV dolāri Austrālijas dolāros, lai iegādātos valsts kases rēķinu.
Pēc tam investoram nāksies pārdot viena gada nākotnes līgumu par Austrālijas dolāru. Tomēr saskaņā ar segto procentu likmju paritāti darījuma atdeve būtu tikai 0, 5%, pretējā gadījumā tiktu pārkāpts bez arbitrāžas nosacījums.
IRP ierobežojumi
Procentu likmju paritāte ir kritizēta, pamatojoties uz pieņēmumiem, kas ar to saistīti. Piemēram, iekļautajā IRP modelī tiek pieņemts, ka ir bezgalīgi daudz līdzekļu, ko var izmantot valūtas arbitrāžai, kas acīmredzami nav reāli. Ja nākotnes līgumi vai nestandartizēti nākotnes līgumi nav pieejami riska ierobežošanai, nenodrošinātai procentu likmju paritātei nav tendence turēties reālajā pasaulē.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.