Ar indeksu saistītā obligācija
Ar indeksu saistītā obligācija ir obligācija, kurā procentu ienākumu samaksa par pamatsummu ir saistīta ar īpašu cenu indeksu, parasti ar patēriņa cenu indeksu (PCI). Šī funkcija nodrošina aizsardzību ieguldītājiem, pasargājot viņus no pamatindeksa izmaiņām. Obligācijas naudas plūsmas tiek koriģētas, lai nodrošinātu, ka obligācijas turētājs saņem zināmu reālo atdeves likmi. Indeksa indeksiem piesaistītā obligācija ir pazīstama arī kā reālas atdeves obligācija Kanādā, Valsts kases ar inflāciju aizsargāti vērtspapīri (TIPS) ASV un saikne Apvienotajā Karalistē.
Taustiņu izņemšana
- Indeksiem piesaistītās obligācijas, ko ASV sauc arī par valsts kases inflācijas aizsargātajiem vērtspapīriem, maksā procentus, kas ir saistīti ar pamatā esošo indeksu, piemēram, patēriņa cenu indeksu (PCI).
- Indeksi piesaistītās obligācijas izdod valdības, lai palīdzētu mazināt inflācijas ietekmi, maksājot reālo ienesīgumu plus uzkrāto inflāciju.
- Šīs obligācijas ir izdevīgas ieguldītājiem, jo tās ir mazāk svārstīgas nekā parastās obligācijas un mazinās risks, kas saistīts ar nenoteiktību.
Kā darbojas indeksēta obligācija
Obligāciju ieguldītājam ir obligācija ar fiksētu procentu likmi. Procentu maksājumi, kas pazīstami kā kuponi, parasti tiek maksāti reizi gadā, un tie atspoguļo obligācijas turētāja atdevi no ieguldījumiem obligācijā. Tomēr laika gaitā palielinās arī inflācija, tādējādi mazinot investora gada ienesīguma vērtību. Tas ir atšķirībā no kapitāla un īpašuma atdeves, kurā dividendes un nomas ienākumi palielinās līdz ar inflāciju. Lai mazinātu inflācijas ietekmi, valdība emitē indeksiem piesaistītās obligācijas.
Ar indeksu saistītā obligācija ir obligācija, kuras kupona maksājumus koriģē atbilstoši inflācijai, sasaistot maksājumus ar kādu inflācijas rādītāju, piemēram, ar patēriņa cenu indeksu (PCI) vai mazumtirdzniecības cenu indeksu (RPI). Šie procentus nesošie ieguldījumi parasti maksā ieguldītājiem reālu ienesīgumu plus uzkrāto inflāciju, nodrošinot risku pret inflāciju. Ienesīgumu, samaksu un pamatsummu aprēķina reālā izteiksmē, nevis nominālvērtībās. Var domāt par PCI kā valūtas kursu, kas konvertē obligācijas ieguldījuma atdevi uz reālu atdevi.
Indeksētā piesaistītā obligācija ir vērtīga ieguldītājiem, jo obligācijas reālā vērtība ir zināma pirkšanas brīdī un ir novērsts ar nenoteiktību saistītais risks. Šīs obligācijas ir arī mazāk svārstīgas nekā nominālās obligācijas un palīdz investoriem saglabāt savu pirktspēju.
Indeksi piesaistītās obligācijas nodrošina reālu ienesīgumu plus inflāciju, un viss (ienesīgums, maksājums, pamatsumma) tiek aprēķināts reālā izteiksmē, nevis nomināli.
Ar indeksu saistītās obligācijas piemērs
Apsveriet divus ieguldītājus - viens pērk parasto obligāciju, bet otrs - indeksam piesaistīto obligāciju. Abas obligācijas tiek emitētas un nopirktas par USD 100 2019. gada jūlijā ar vienādiem noteikumiem - 4% kupona likmi, 1 gadu līdz termiņa beigām un 100 USD nominālvērtību. PCI līmenis izdošanas laikā ir 204.
Parastā obligācija maksā 4% gada procentus jeb 4 USD (100 USD x 4%), un pamatsumma 100 USD tiek atmaksāta termiņa beigās. Termiņā pamatsumma un procentu maksājums, tas ir, 100 USD + 4 USD = 104 USD, tiks kreditēti obligācijas turētājam.
Pieņemot, ka PCI līmenis 2020. gada jūlijā ir 207, procenti un pamatsumma ir jāpielāgo inflācijai ar indeksam piesaistīto obligāciju. Kupona maksājumus aprēķina, izmantojot ar inflāciju koriģētu pamatsummu, un indeksācijas koeficientu izmanto, lai noteiktu ar inflāciju koriģētu pamatsummu. Dotajā datumā indeksācijas koeficientu definē kā PCI vērtību attiecīgajā datumā, dalot ar PCI obligācijas sākotnējā emisijas datumā. Indeksa koeficients mūsu piemērā ir 1, 0147 (207/204). Tāpēc inflācijas līmenis ir 1, 47%, un obligācijas turētājs nobriestot saņems 105, 53 USD (104 USD x 1, 0147).
Obligācijas gada procentu likme ir 5, 53% [((105, 53 USD - 100 USD) / 100 USD) x 100%]. Investora aptuvenā reālā atdeves likme ir 4, 06% (5, 53% - 1, 47%), ko aprēķina kā nominālo likmi, no kuras atskaitīta inflācijas likme.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.