Kā novērtēt preces tirgus cenu

Dažos aspektos preču tirdzniecība ir tīrākais ieguldījumu veids. Nav pamata atvasināšanas, abstrakcijas un trīs līmeņu izņemšanas no pamatā esošā aktīva. Ir tikai kaut kas taustāms un noderīgs - pārtikas produkts, degviela - un milzīgs tirgus ar vairākiem spēlētājiem. Šis pēdējais punkts ir svarīgs: jo vairāk preču ir pircēju un pārdevēju, jo lielāka ir iespējamība, ka manipulācijas var ietekmēt tās tirgus cenu. Preču cenu noteikšana ir tik tuvu, cik reālā pasaule nonāk pie klasiskās ekonomiskās koncepcijas - preces pieprasījuma un piedāvājuma līknes, kas krustojas par noteiktu cenu un daudzumu.

Ņemiet kakao, kura cena no 2015. gada marta ir aptuveni USD 2864 par tonnu vai USD 1, 30 par mārciņu. Šīs šokolādes ražošanas izejvielas cena svārstās vairāk, nekā jūs varētu domāt, svārstoties no mazāk nekā USD 750 līdz vairāk nekā četras reizes augstākas nekā pēdējos 15 gados. Pieprasījums pēc kakao ir atšķirīgs, līdz pagājušā gada vasarā neizskaidrojama globāla šokolādes līmeņa pazemināšanās izraisīja visu laiku augstāko cenu pieaugumu.

Bet cenu izmaiņas galvenokārt nosaka piegādes, nevis pieprasījuma izmaiņas. Vismaz attiecībā uz šo konkrēto preci. Piegāde ir atkarīga no dažādiem ekoloģiskiem faktoriem, kurus nevar kontrolēt cilvēki, kuri iztikai izmanto kakao. Temperatūrai jābūt aptuveni no 70 ° līdz 90 °, ja nokrišņu daudzums ir stiprs, bet ne pārāk stiprs (ne vairāk kā 100 ”gadā). Nepārvērtiet to par kakao audzēšanas grunti, taču optimālai audzēšanai ir viens stingrs nosacījumu kopums. Atsevišķa kritērija nelīdzsvarotība var samazināt piegādi un tādējādi paaugstināt cenas.

Kakao ražo tālu no pasaules finanšu centriem, galvenokārt Kotdivuārā un Ganā, daudz mazu ģimenes lauksaimnieku. Tā kā daudziem piegādātājiem ir vienāds produkts, tas nozīmē, ka katram piegādātājam ir maza ietekme uz cenu. Pretstatā tam ar citu preci - zeltu.

Pie USD 1150 par unci zelta cena ir kritusies vairāk nekā par trešdaļu no 2011. gada zenīta. Un pavisam nesen, kā 2000. gadā, jūs varētu iegādāties unci par USD 250. Tas, neraugoties uz to, ka zelta daudzums gadā bija vidēji 2500 tonnu, un mainījās tikai aptuveni 10% abos virzienos. Ja zelta ražošana katru gadu ir tik vienāda, kāpēc gan būtu tik lielas cenu svārstības?

Tieša atbilde ir tāda, ka zelts ir pieprasīts, jo tas ir daudz vairāk nekā rotu vizuāli pievilcīga sastāvdaļa. Atšķirībā no kakao, liellopu un cūkgaļas vēderiem zelts ilgst mūžīgi. Mazs un kompakts, tas var būt un tiek izmantots kā pati valūta. Ja valūtas tirgotāji ir nobažījušies par pārāk ilgas pozīcijas iegūšanu dolāros, sterliņu mārciņās vai eiro, zelts joprojām ir uzticams vērtības krājums. Centrālajām bankām ir daudz vieglāk izdrukāt visu nepieciešamo naudu (un tādējādi samazināt katras vienības vērtību) nekā pasaules zelta piedāvājumam maģiski palielināt.

Tātad piedāvājums un pieprasījums nosaka cenas. Kurš zināja? Vēl svarīgāk ir tas, ko darīt ar visu šo jaunatklāto informāciju? Vidējais ieguldītājs patērē tikai preces, nevis spekulē ar tām. Kādas ir priekšrocības, zinot kokvilnas vai sojas pupu tirgus cenas faktorus?

Tas nav retorisks jautājums. Ja pretstatīsit pašreizējo preces cenu ar nākotnes līguma cenu šai pašai precei, jūs ietaupīsit nepatikšanas, jo jums vajadzēs kaut ko uzzināt par ikgadējiem nokrišņiem Rietumāfrikā un / vai centrālo banku monetāro politiku. Tā vietā tirgus spēku sīkumus var iedalīt šajā vienā lietā, ko gudrs investors var gūt labumu - nākotnes darījumos.

Kā piemēru izmantosim vēl vienu preci. Sākot ar šo rakstu 2015. gada martā, kvieši maksā USD 5, 07 par bušeli. Fjūčeru līgumi, kuru termiņš beidzas septembrī, tiek pārdoti par USD 5, 19. Tas nozīmē, ka spekulanti piedāvā kviešu audzētājiem (labi, kviešu brokeri) dažus mēnešus pēc tam nelielu piemaksu. Abas darījuma puses, gan spekulanti, gan lauksaimnieki domā, ka kviešu cena šad un tad paaugstināsies. Spekulanti cer, ka tā cena pieaugs virs USD 5, 19, lauksaimniekiem, ka tā apstāsies kaut kur pietrūks šī skaita, bet katrā ziņā mēs sagaidām, ka kviešu cenas palielināsies.

Tas turpinās. Fjūčeri, kuru termiņš beidzas decembrī, pārdod par USD 5, 32 un nākamajam ceturksnim palielinās līdz USD 5, 44. Iemesli nav svarīgi. Nav svarīgi, vai patērētāji Ķīnā un Indijā pieņem rietumnieciskas diētas ar kviešiem, vai arī jaunās šķirnes palielina ražu. Investoram ir jāzina tikai tas, ka paredzams, ka cenas pieaugs un turpinās pieaugt. Patiesībā jūs pat varat sākt ar fjūčeru cenām, pēc tam strādāt atpakaļ un salīdzināt tās ar relatīvi diskontētajām pašreizējām cenām, lai pamanītu, kādā virzienā cenas virzās.

Grunts līnija

Kārlis Markss uzskatīja, ka preces radīšanā iesaistītais darba apjoms nosaka tā vērtību. Kārlis Markss, laipni sakot, bija pilns ar atkritumiem. Kakao audzētāji nedarbojās piecas reizes grūtāk, kad viņu produkts tika pārdots par 3750 USD par tonnu, nekā tad, kad tas tika pārdots par 750 USD. Gudrs investors to zina, un, plašāk sakot, zina, ka vienīgais veids, kā nopelnīt naudu preču tirgū, ir paredzēt cenu izmaiņas. Kas nav viegli izdarāms, tieši tāpēc vairums cilvēku pieturas pie kopieguldījumu fondiem un biržā tirgotajiem fondiem (ETF). Bet ziņkārīgajam investoram, kurš vēlas paplašināt savu redzesloku, preces var būt ienesīgs, ja nepastāvīgs papildinājums viņas portfelim.