Ieguldiet, izmantojot kapitāla kopfinansējumu: riski un ieguvumi (FB)

Kapitāla kopfinansējums attiecas uz naudas piesaistīšanu no maziem publiskiem ieguldītājiem (kuri kopā veido “pūli”), galvenokārt izmantojot tiešsaistes forumus un sociālos plašsaziņas līdzekļus. Apmaiņā pret salīdzinoši nelielām skaidrās naudas summām investori iegūst proporcionālu kapitāla daļu biznesa projektā. Agrāk uzņēmumu īpašnieki ieguva šādus līdzekļus, aizņemoties no draugiem un ģimenes locekļiem, piesakoties bankas aizdevumam, vēršoties pie eņģeļu investoriem vai dodoties uz privātā kapitāla vai riska kapitāla firmu.

Strauji pieaug popularitāte akciju kopfinansēšanā. Saskaņā ar pētījumu firmas massolution® datiem, akciju kopfinansēšanas platformas 2014. gadā ieguva 1, 1 miljardu dolāru uzņēmumu īpašniekiem, kas ir par 182% vairāk nekā iepriekšējā gadā (skatīt gada publikāciju "2015 CF - Crowdfunding Industry Report"). Bet tāpat kā jebkura veida ieguldījumos, ieguldījumiem, izmantojot kopfinansējumu no pašu kapitāla, ir riski un ieguvumi. Potenciālajiem investoriem vispirms jāveic pētījumi. (Lai uzzinātu vairāk, skatiet sadaļu "Ko kopfinansējums nozīmē ieguldītājiem.")

Pašu kapitāla piesaistīšanas riski

• Lielāks neveiksmes risks : Uzņēmumam, kas kapitalizēts, izmantojot kopfinansējumu ar kapitālu, neapšaubāmi ir lielāks neveiksmes risks nekā uzņēmumam, kas tiek finansēts ar riska kapitālu vai citiem tradicionāliem sākuma finansēšanas līdzekļiem. Tas notiek tāpēc, ka kopuzņēmumam, kam trūkst finansējuma, var nebūt pieejama pieredzējušu riska kapitālistu un citu profesionāļu pieredze un norādījumi, kuri var vadīt uzņēmējdarbību, izmantojot tā attīstības fāzes izaicinājumus. Uzņēmējdarbības panākumus nevar nodrošināt tikai ar finansējumu. Bez atbilstoša biznesa plāna un atbalsta struktūras pat ļoti daudzsološi uzņēmumi var izgāzties.
• Tieša krāpšana : tiešsaistes forumi un sociālie mediji ir ideāli piemēroti kapitāla kopfinansēšanai, jo tie piedāvā plašu sasniedzamību, mērogojamību, ērtības un vieglu lietvedību. Bet šīs pašas iezīmes arī ļauj krāpniekiem un izdomātājiem viegli izveidot apšaubāmus pasākumus, lai piesaistītu nekontrolējamu investoru ieguldīto kapitālu. Investori, kuriem nav bijusi pacietība vai nepieciešamība veikt pienācīgu rūpību pirms ieguldījumu veikšanas, var zaudēt visus ieguldījumus krāpnieciskās kopfinansētās shēmās.
• Atgriešanās var prasīt gadus, lai materializētos (vai var nekad neuzkrāties) : investoram, kurš iegulda, izmantojot kapitāla kopfinansējumu, ir cerība uz zināmu ieguldījumu atdevi nākotnē. Tomēr atdeve no kopīgi finansētajiem kapitāla vērtspapīriem var prasīt daudzus gadus. Daudzos gadījumos ieguldītājs nekad nevar uzkrāt kapitālu. Mēģinot paplašināt uzņēmumu, vadība var atkāpties no biznesa plāna vai būt pārāk dziļa. Laika gaitā tas var izraisīt kapitāla samazināšanu, nevis labklājības radīšanu. Šādos gadījumos akciju kopfinansējumam var būt pievienotas alternatīvas izmaksas, jo tas sasaista kapitālu, ko varētu izmantot citur, lai gūtu ienākumus.
• Kopfinansējuma portāla vai platformas drošība : pēdējos gados hakeri ir parādījuši satraucošu spēju ielauzties vadošo mazumtirgotāju un uzņēmumu šķietami neizprotamās datu krātuvēs un nozagt kredītkaršu datus un citu vērtīgu informāciju par klientiem. Līdzīgs risks pastāv kopfinansējuma portālos un platformās, kuras ir neaizsargātas pret hakeru un kibernoziedznieku uzbrukumiem. Iespējamā kredītkaršu vai identitātes zādzība no kopfinansējuma portāla ir risks, kas jāņem vērā. (Plašāku informāciju skatiet sadaļā "3 populārākās kopfinansējuma platformas.")
• Zemākas kvalitātes ieguldījumi var būt norma : rodas jautājums, vai uzņēmums kā pēdējo līdzekli izmantotu tikai akciju kopfinansējumu. Piemēram, ja uzņēmums nespēj piesaistīt finansējumu no parastajiem sākuma finansējuma avotiem, piemēram, eņģeļu investoriem un riska kapitālisti, iespējams, tad tas ķertos pie kapitāla kopēja finansējuma. Ja tas tā patiešām ir, tad kapitāla vērtspapīru kopuzņēmumi, iespējams, ir vairāk viduvēju ieguldījumu iespējas ar ierobežotu izaugsmes potenciālu.

Ieguldījumi pamatkapitāla kopfinansēšanā

• Nepietiekama ienesīguma potenciāls : Ieguldījumi, izmantojot kopfinansējumu no pašu kapitāla, novērš milzīgas atdeves potenciālu, lai gan jāuzsver, ka izredzes iegūt šādus ieguldījumus mājas apstākļos ir diezgan mazas. Stāsts par to, ka Facebook 2014. gadā iegādājās kopfinansētu virtuālās realitātes austiņu veidotāju Oculus Rift 2 miljardu ASV dolāru vērtībā, tagad ir leģendas. Oculus Rift no ziedojumiem balstītā kopfinansējuma portālā Kickstarter no 9500 ziedotājiem ieguva 2, 4 miljonus USD. Tas iznāk vidēji nedaudz vairāk par 250 USD no donora. Diemžēl tomēr, tā kā šie atbalstītāji bija ziedotāji, nevis investori, viņi no Facebook iegādes nesaņēma nekādas izmaksas. Ja Oculus Rift būtu palielinājis savu sākotnējo kapitālu, izmantojot kapitāla kopfinansējumu, nevis uz ziedojumiem balstītu sabiedrības finansējumu, Facebook izpirkšana būtu devusi aptuveno sākotnējā ieguldījuma atdevi no 145 līdz 200 reizēm, kas nozīmē, ka neliels ieguldījums USD 250 apmērā būtu ļāvis iegūt ieņēmumus no No 36 000 līdz 50 000 USD. Šeit ir ņemts vērā, ka zvaigžņu atdeve no kapitāla kopfinansējuma ir reta, taču tā nav neiespējama.
• Lielāka gandarījuma pakāpe : Ieguldījumi, izmantojot kapitāla kopfinansējumu, var sniegt ieguldītājam lielāku personisko apmierinātības pakāpi nekā ieguldījumi plānotajā vai liela apjoma uzņēmumā. Tas notiek tāpēc, ka ieguldītājs var izvēlēties koncentrēties uz uzņēmumiem vai idejām, kas rezonē ar viņu vai kuru vai kas saistītas ar cēloņiem, par kuriem investoram ir dziļa pārliecība. Piemēram, videi draudzīgs investors var izvēlēties ieguldīt uzņēmumā, kas izstrādā efektīvāku gaisa piesārņojuma mērīšanas metodi. Investors, kurš aizraujas ar ilgtspējīgu lauksaimniecību, var ieguldīt jaunizveidotā uzņēmumā, kas veicina ilgtspējību jaunattīstības valstīs. Kapitāla kopfinansējums var piedāvāt vairāk iespēju šādiem mērķtiecīgiem ieguldījumiem nekā uzņēmumi, kuru akcijas tiek kotētas publiskajā apgrozībā.
• Iespēja veikt ieguldījumus līdzīgi kā akreditētiem investoriem : pirms kopfinansēšanas sākuma tikai akreditēti investori - personas ar lielu neto vērtību, kurām ir noteikts ienākumu vai aktīvu līmenis - varēja piedalīties agrīnās stadijas spekulatīvos pasākumos, kas solīja augstu atalgojumu un tikpat augstu risks. Minimālais summas slieksnis šādām investīcijām bija diezgan augsts. Kapitāla kopfinansējums tomēr ļauj vidējam investoram ieguldīt daudz mazāku summu šādos uzņēmumos. Šajā ziņā tas ir izlīdzinājis spēles noteikumus starp akreditētiem un neakreditētiem investoriem.
• Jauni ieguldītāju aizsardzības noteikumi : ASV Vērtspapīru un biržu komisija 2015. gadā pieņēma galīgos noteikumus, kas atvieglo piekļuvi kapitālam mazākiem uzņēmumiem, vienlaikus nodrošinot ieguldītājiem lielāku ieguldījumu izvēli. Šie noteikumi, kas dēvēti par A + regulu un ir pilnvaroti ar Uzņēmējdarbības uzsākšanas likuma (JOBS) IV sadaļu, ir paredzēti, lai veicinātu akciju kopfinansējumu. Kanādā sešas provinces 2015. gadā ieviesa jaunus izņēmumus kapitāla vērtspapīru kopfinansējumā agrīnās stadijas uzņēmumiem. Lai gan puristi var sūdzēties, ka pastiprināts regulējums atturēs no kopfinansēšanas brīvās pozīcijas un goda sistēmas, realitāte ir tāda, ka, atturot krāpniekus, šie noteikumi faktiski var kalpo, lai ievērojami paplašinātu akciju kopfinansēšanas arēnu.
• Lielāka uzņēmējdarbība un jaunu darba vietu radīšana : lielie ieguvēji no pamatkapitāla kopfinansējuma megatrend ir mazie un vidējie uzņēmumi (MVU), kas ir Ziemeļamerikas ekonomikas pamatelements. Nodrošinot vieglāku piekļuvi ieguldītāju kapitālam uzņēmumiem, kuriem citādi būtu bijis grūti to iegūt, kapitāla kopfinansēšanai vajadzētu stimulēt vietējo un nacionālo ekonomiku, veidojot jaunus uzņēmumus un radot vairāk darba vietu.

Grunts līnija

Ieguldījumi, izmantojot kopfinansējumu no pašu kapitāla, rada tādus riskus kā lielāks neveiksmes, krāpšanas, šaubīgas atdeves risks, neaizsargātība pret hakeru uzbrukumiem un viduvēji ieguldījumi. Bet tas piedāvā arī tādas atlīdzības kā milzīgas atdeves potenciālu, lielāku personisko apmierinātības pakāpi, iespēju veikt ieguldījumus kā akreditētiem investoriem, kā arī izredzes simulēt ekonomiku, izmantojot uzņēmējdarbību un radot darba vietas.