Tauriņa izplatība
Tauriņu starpība ir izvēles stratēģija, kas apvieno buļļa un lāča spredu ar fiksētu risku un ierobežotu peļņu. Šīs starpības, kas ietver vai nu četrus pirkumus, vai četrus pirkumus, ir paredzētas kā tirgus neitrāla stratēģija un atmaksājas visvairāk, ja pamatā esošie līdzekļi nepārvietojas pirms opcijas termiņa beigām.
Taustiņu izņemšana
- Ir vairākas tauriņu izplatības, visām izmantojot četras iespējas.
- Visās tauriņu izplatības cenās tiek izmantotas trīs atšķirīgas cenas.
- Augšējā un apakšējā streika cena ir vienāda attālumā no vidējās vai pie naudas cenas.
- Katram tauriņu veidam ir maksimāla peļņa un maksimāli zaudējumi.
Izpratne par tauriņiem
Tauriņu spredos tiek izmantoti četri opciju līgumi ar vienādu derīguma termiņu, bet trīs atšķirīgas cenu cenas. Augstāka streika cena, cena par naudu un zemāka streika cena. Iespējas ar augstākām un zemākām cenām ir vienādā attālumā no naudas pirkšanas iespējām. Ja naudas iespējas līgumos cena ir 60 ASV dolāru, tad augšējā un apakšējā opcijas cenām vajadzētu būt vienādām dolāru summām virs un zem 60 ASV dolāriem. Piemēram, USD 55 un 65, jo šie streiki ir USD 5 attālumā no 60 USD.
Tauriņu izplatīšanai var izmantot ieliktņus vai zvanus. Apvienojot iespējas dažādos veidos, tiks izveidoti dažādi tauriņu spredu veidi, katrs no tiem paredzēts peļņas gūšanai no nepastāvības vai no zemas nepastāvības.
Long Call Butterfly
Garas tauriņu zvana starpība tiek radīta, pērkot vienu naudas pirkšanas iespēju ar zemu cenu, uzrakstot divas naudas pirkšanas iespējas un iegādājoties vienu naudas pirkšanas iespēju ar augstāku cenu. . Neto parāds tiek izveidots, ienākot tirdzniecībā.
Maksimālā peļņa tiek sasniegta, ja bāzes kapitāla cena pēc derīguma termiņa beigām ir tāda pati kā rakstiskajiem zvaniem. Maksimālā peļņa ir vienāda ar parakstītās opcijas streiku, no kuras atskaitīts zemākās prasības streiks, prēmijas un samaksātās komisijas. Maksimālie zaudējumi ir samaksāto prēmiju sākotnējās izmaksas plus komisijas nauda.
Īsa zvana tauriņš
Īso tauriņu starpību izveido, pārdodot vienu naudas pirkšanas iespēju ar zemāku cenu, pērkot divas naudas pirkšanas iespējas un pārdodot ārpus naudas pirkšanas iespēju par augstāku cenu. Ieejot pozīcijā, tiek izveidots neto kredīts. Šī pozīcija palielina savu peļņu, ja bāzes cenas cena ir virs vai augšējā streika, vai zem apakšējā streika termiņa beigās.
Maksimālā peļņa ir vienāda ar sākotnējo saņemto prēmiju, no kuras atskaitīta komisijas maksa. Maksimālie zaudējumi ir nopirktā zvana streika cena, no kuras atskaitīta zemākā streika cena, no kuras atskaitītas saņemtās prēmijas.
Long Put Butterfly
Tauriņu izlikšana ar garu cenu tiek radīta, pērkot vienu iepērkoties ar zemāku cenu, pārdodot divus uz naudas likšanas kauliņus un pērkot izpārdošanu ar augstāku cenu. Neto parāds tiek izveidots, stājoties pozīcijā. Tāpat kā tālsatiksmes tauriņš, arī šai pozīcijai ir maksimāla peļņa, ja pamatā esošā pozīcija paliek pie vidējās opcijas zemākās cenas.
Maksimālā peļņa ir vienāda ar augstāko cenu, no kuras atskaitīta pārdotā likmes cena, no kuras atskaitīta samaksātā prēmija. Tirdzniecības maksimālie zaudējumi ir ierobežoti ar sākotnējām iemaksātajām prēmijām un komisijām.
Īss tauriņš
Īstermiņa tauriņu izkliede tiek radīta, uzrakstot vienu naudas izņemšanas iespēju ar zemu cenu, iegādājoties divus naudas pirkšanas variantus un uzrakstot naudas pirkšanas iespēju par augstāku cenu. Šī stratēģija realizē savu maksimālo peļņu, ja bāzes aktīva cena ir augstāka par augšējo streiku vai zemāka par zemāko zemāko cenu pēc termiņa beigām.
Stratēģijas maksimālā peļņa ir saņemtās prēmijas. Maksimālie zaudējumi ir augstākā stresa cena, no kuras atņemts nopirktā laidiena streiks, no kuras atskaitītas saņemtās prēmijas.
Dzelzs tauriņš
Dzelzs tauriņa starpība tiek radīta, pērkot ārpus naudas pārdošanas iespēju ar zemāku cenu, uzrakstot naudas pirkšanas iespēju, uzrakstot naudas pirkšanas iespēju un iegādājoties ārpus naudas cenu. - naudas pirkšanas iespēja ar augstāku cenu. Rezultāts ir tirdzniecība ar neto kredītu, kas ir vispiemērotākā zemākas nepastāvības scenārijiem. Maksimālā peļņa rodas, ja pamatā esošais paliek par vidējo cenu.
Maksimālā peļņa ir saņemtās prēmijas. Maksimālie zaudējumi ir nopirktā zvana sākotnējā cena, no kuras atskaitīta rakstiskā zvana cena, no kuras atskaitītas saņemtās prēmijas.
Reverss dzelzs tauriņš
Reversais dzelzs tauriņa sadalījums tiek izveidots, uzrakstot beigu naudu, kas likta par zemāku cenu, iegādājoties naudas summu, pērkot naudas sarunu un uzrakstot out-of-the-money. - naudas zvans par augstāku cenu. Tādējādi tiek izveidots neto debeta darījums, kas ir vispiemērotākais scenārijiem ar lielu nepastāvību. Maksimālā peļņa rodas, kad bāzes cena pārvietojas virs vai zem augšējās vai apakšējās streika cenas.
Stratēģijas risks ir ierobežots ar prēmiju, kas tiek maksāta, lai sasniegtu pozīciju. Maksimālā peļņa ir rakstiskā zvana pamatsumma, no kuras atskaitīta nopirkta zvana signāls, no kuras atskaitītas samaksātās prēmijas.
Tāla zvana tauriņa piemērs
Investors uzskata, ka Verizon akcijas, kuru tirdzniecība šobrīd ir 60 USD, nākamo vairāku mēnešu laikā būtiski nemainīsies. Viņi izvēlas ieviest tauriņa tālā zvana izplatīšanos, lai iegūtu potenciālu peļņu, ja cena paliek tur, kur tā ir.
Investors raksta divas sarunu iespējas Verizon par cenu 60 USD, un iegādājas arī divus papildu zvanus par USD 55 un 65 USD.
Šajā scenārijā ieguldītājs gūtu maksimālu peļņu, ja Verizon akciju cena ir USD 60 pēc termiņa beigām. Ja Verizon ir zemāks par 55 USD pēc termiņa beigām vai virs 65 USD, ieguldītājs saprastu to maksimālos zaudējumus, kas būtu divu spārnu pirkšanas iespēju (augstākā un zemākā streika) pirkšanas izmaksas, kas samazinātas par ieņēmumiem, pārdodot divus vidējā streika variantus. .
Ja pamatā esošā aktīva cena ir no USD 55 līdz USD 65, var rasties zaudējumi vai peļņa. Galvenā ir prēmijas summa, kas samaksāta, lai ieietu pozīcijā. Pieņemsim, ka pozīcijas ievadīšana maksā 2, 50 USD. Balstoties uz to, ja Verizon cena ir zemāka par USD 60, atskaitot USD 2, 50, pozīcijai būtu zaudējumi. Tas pats attiecas uz gadījumiem, ja bāzes aktīva cena bija USD 60 plus 2, 50 USD termiņa beigās. Šajā scenārijā pozīcija gūtu peļņu, ja pamatā esošā aktīva cena būtu jebkur no USD 57, 50 līdz USD 62, 50 termiņa beigās.
Šajā scenārijā nav iekļautas komisijas maksas, kuras var sasummēt, tirgojot vairākas iespējas.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.