Kā tirgot ziņas

Divi mežonīgi lāču tirgi šīs tūkstošgades pirmajā desmitgadē daudziem investoriem lika apšaubīt gudrību ievērot akciju pirkšanas un turēšanas stratēģiju. Lai arī akciju tirgos ilgstošā laika posmā var būt vērojama augšupejoša tendence, tas ir periodisks, piemēram, 50% kritums, ko lielākie tirgi piedzīvoja pasaules kredītkrīzes laikā no 2008. līdz 2009. gadam, un tas pārbauda jebkura investora izturību.

Jaunu ziņu tirdzniecībai jābūt jūsu ieguldījumu stratēģijas neatņemamai sastāvdaļai. Lai gan dienas tirgotāji tirdzniecības sesijās vairākas reizes var tirgot ziņas, ilgtermiņa investori to var darīt tikai reizēm. Neatkarīgi no jūsu investīciju horizonta, jaunumu apgūšana ir būtiska prasme saudzīgai portfeļa pārvaldībai un ilgtermiņa darbībai.

Jaunumu klasificēšana

Ziņas var iedalīt divās kategorijās:

• Periodiski vai periodiski - jaunumi, kas tiek izdoti regulāri. Piemēram, šajā kategorijā ietilpst Federālo rezervju un citu centrālo banku paziņojumi par procentu likmēm, ekonomikas datu izlaidumi un uzņēmumu ceturkšņa pārskati par ienākumiem.

• Negaidīts vai vienreizējs - šajā kategorijā ietilpst “zilie skrūves”, piemēram, teroristu uzbrukumi vai pēkšņas ģeopolitiskas uzliesmojumi, kā arī pēkšņas tirgus attīstības tendences ekonomikas vai finanšu jomā, piemēram, parādsaistību tauta saistību neizpildes draudi. Negaidītas ziņas, visticamāk, būs nelabvēlīgas nekā labvēlīgas.

Jaunumi var būt specifiski konkrētam krājumam vai tam, kas ietekmē plašo tirgu.

Jaunumu tirdzniecība

Izmantosim dažus piemērus, lai parādītu šos jēdzienus:

1. Paziņojums par federālo rezervju likmi: Federālā atvērtā tirgus komitejas (FOMC) paziņojumi par procentu likmēm vienmēr ir bijuši vieni no lielākajiem notikumiem tirgū. Bet 2013. gadā FED gājieniem tika piešķirta nepārspējama nozīme, jo investori ar negaidītu elpu gaidīja, lai redzētu, vai centrālā banka katru mēnesi turpinās iepludināt USD 85 miljardus ASV ekonomikā, iegādājoties obligācijas (kvantitatīvās mīkstināšanas trešā kārta jeb QE3), vai tas palēninātu šo pirkumu tempu. Ņemot vērā to, ka ASV akciju indeksi 2013. gada oktobrī sasniedza rekordlīmeni, ieguldītājs ar ievērojamu garo pozīciju ASV akcijās, kurš vēlējās ierobežot iespējamo lejupvērsto risku, būtu varējis rīkoties šādi uzreiz pēc Fed 30. oktobra paziņojuma:

• Apgrieztas pozīcijas ļoti rentablās kapitāla pozīcijās, lai izņemtu naudu no galda.
• Tā kā tirgus svārstības tajā laikā bija tuvu daudzu gadu zemākajam līmenim, ieguldītājs varēja iegādāties vai nu konkrētus portfeļa akcijas, vai arī plašu tirgus indeksu, piemēram, S&P 500 vai Nasdaq 100. Iegādāšanās liek investoram tiesības pārdot akcijas. par cenu, par kuru panākta vienošanās nākotnē. Ja vērtspapīra tirgus cena nokrītas zem vienošanās cenas, ieguldītājs gūst labumu, pārdodot par augstāku līgumcenu.
• Lai aizsargātu portfeļa pieaugumu, iegādājās noteiktu daudzumu apgriezti biržā tirgoto fondu (ETF) - kas pārvietojas pretējā virzienā pret plašo tirgu vai konkrētu nozari.

Kaut arī šie reaktīvie gājieni parasti tiks veikti pēc Fed paziņojuma, aktīvs ieguldītājs varētu veikt šīs pašas darbības pirms Fed paziņojuma. Šī reaktīvā vai proaktīvā pieeja svarīgam notikumam vai ziņai, protams, ir atkarīga no vairākiem faktoriem, piemēram, no tā, vai investoram ir augsta pārliecība par tirgus tuvākā laika virzienu, riska toleranci, tirdzniecības pieeju (pasīva) vai aktīvs) un tā tālāk.

2. Kopsavilkums par nodarbinātības situāciju ASV (“darbavietu ziņojums”): Saistībā ar ekonomikas datu publiskošanu tikai daži ir svarīgāki par ziņojumu par ASV nodarbinātību. Tirgotāji un investori uzmanīgi novēro nodarbinātības līmeni, jo tas būtiski ietekmē patērētāju uzticēšanos un tēriņus, kas veido 70% no ASV ekonomikas. Darba vietu skaits, kas nokavē ekonomistu prognozes, parasti tiek interpretēts kā sākuma ekonomiskās vājuma pazīmes, savukārt algu uzskaites skaitļi, kas pārsniedz iepriekšējās prognozes, tiek uzskatīti par stipru. 2013. gada vasarā investorus neuztrauca algas skaitļi, kas atpalika no gaidītā, uzskatot, ka jebkādas ekonomiskā vājuma pazīmes liks Fed turpināt QE3 darbību. Investoru rokasgrāmata par darba vietu tirdzniecību 2013. gadā varētu viegli balstīties uz paredzamu tirgus reakciju, kas bija šāda:

• Algu skaits zem cerībām: nozīmē, ka FED būtu spiests ilgstoši uzturēt zemas procentu likmes. Ietekme uz konkrētām aktīvu klasēm parasti bija tāda, kā parādīta tabulā:

• Algu skaits virs gaidītā: nozīmē, ka Fed var samazināt aktīvu pirkšanas tempu, kas varētu izraisīt obligāciju ienesīgumu un tirgus procentu likmes augstākas.

Investors varētu izmantot šīs tirgus reakcijas, lai formulētu atbilstošu tirdzniecības stratēģiju, kas jāievieš vai nu pirms darbavietas pārskata, vai pēc tā izlaišanas.

3. Peļņas pārskati: Parasti ir ieteicams tirdzniecības stratēģiju veidot pirms peļņas pārskata, jo krājumi var atlēkt daudz plašākā diapazonā pēc ienākumiem, salīdzinot ar indeksa svārstībām pēc datu publicēšanas. Iedomājieties, ka jums ir milzīga īsa pozīcija akcijās un vērojat, kā tā pieaug 40% pēcpārdošanas tirgū, jo tā ieņēmumi bija daudz labāki nekā gaidīts.

Tirdzniecības ieņēmumu pārskati var nebūt nepieciešami par visiem viena portfeļa akcijām, bet tas var būt nepieciešams akcijām, kurās investoram ir diezgan liela pozīcija - gara vai īsa. Šajā gadījumā investoram ir jāizsver ieguvumi, atstājot pozīciju nemainīgu salīdzinājumā ar ienākumu pārskatu vai veicot izmaiņas pirms tā. Faktori, kuriem jāpiedalās šajā lēmumā, ir šādi:

• Pašreizējais stāvoklis kopējā tirgū (bullish vai lācīgs);
• Investoru noskaņojums nozarei, kurai pieder akcijas;
• Pašreizējais īso interešu līmenis par akciju;
• Cerības uz ienākumiem (pārāk augstas vai ērti zemas);
• Krājuma novērtējumi;
• Tās nesenā un vidējā termiņa cenu rādītāji;
• Ieņēmumi un perspektīvas, par kurām ziņo konkurss, utt.

Piemēram, ieguldītājs ar 15% pozīciju liela apjoma tehnoloģiju akcijās, kas tirgojas pēc vairāku gadu kāpuma, var nolemt samazināt pozīcijas tajā pirms peļņas pārskata, tā ka tagad tas veido 10% no portfeļa. Var būt labāk, ja riskējat ar strauju samazinājumu pēc peļņas gūšanas, ja akcijas nespēj izpildīt ieguldītāju lielās cerības. Alternatīva iespēja būtu pirkt, lai samazinātu negatīvo risku. Lai gan tas ieguldītājam ļautu atstāt pozīciju nemainīgu 15% apjomā no portfeļa, šī riska ierobežošanas darbība radītu ievērojamas izmaksas.

Var būt arī jēga tirgot peļņas ziņojumu par akcijām, kurās investoram nav pozīcijas, bet (pareizi vai nepareizi) ir augsta pārliecība. Galvenie punkti, kas jāņem vērā, ir - izvairieties no nepamatoti lielas pozīcijas un ir izstrādāta riska mazināšanas stratēģija, lai ierobežotu zaudējumus, ja tirdzniecība nedarbojas.

4. Bultskrūves no zila: Kā rīkoties, ja ekrānos pēkšņi mirgo ziņas par teroraktu kaut kur Amerikas Savienotajās Valstīs vai ja nepastāvīgajos Tuvajos Austrumos starp divām valstīm draud nenovēršams karš? Lai gan šī ir viena reize, kad jums, iespējams, ir jābūt proaktīvam, lai aizsargātu savu investīciju kapitālu, dedzīga reakcija pārdot visu un doties uz kalniem var nebūt labākais rīcības veids. Gadu gaitā finanšu tirgi ir parādījuši lielu noturību, veicot solījumus gadījuma rakstura teroristu uzbrukumos, piemēram, bumbas sprādzienos Bostonas maratona noslēgumā 2013. gada 15. aprīlī.

Ģeopolitiskās nenoteiktības laikā var būt saprātīgi pāriet no vairāk spekulatīviem instrumentiem un veikt augstākas kvalitātes ieguldījumus un apsvērt iespēju ierobežot negatīvo risku, izmantojot iespējas un apgriezti ETF. Lai gan jums vajadzētu samazināt sava kapitāla risku, ja tas ir nepatīkami augsts, ņemiet vērā, ka lielākajā daļā gadījumu īstermiņa korekcijas, ko izraisījuši negaidīti ģeopolitiski vai makroekonomiski notikumi, ir izrādījušās būtiskas ilgtermiņa pirkšanas iespējas.

Padomi jaunu ziņu tirgotājiem

• Ziniet svarīgu notikumu datumus un laikus: tiešsaistē ir viegli pieejama informācija par galveno tirgus notikumu, piemēram, FOMC paziņojumiem, ekonomisko datu izlaidumiem un galveno uzņēmumu ieņēmumu pārskatiem, datumiem un laikiem. Iepriekš zināt šo “notikumu kalendāru”.
• Iepriekš izstrādājiet stratēģiju: Jums jau iepriekš ir jāplāno sava tirdzniecības stratēģija, lai pašreizējā karstumā jūs nebūtu spiesti pieņemt lēmumus par izsitumiem. Pirms darbības sākšanas zināt precīzus savus ienākšanas un tirdzniecības punktus.
• Izvairieties no ceļgala reakcijām: Tā vietā, lai reaģētu uz ceļgaliem, pieņemiet racionālus investīciju lēmumus, pamatojoties uz jūsu riska toleranci un ieguldījumu mērķiem. Tas dažkārt var prasīt, lai jūs būtu līgumslēdzējs, bet, kā apliecina veiksmīgi ilgtermiņa investori, šī ir labākā pieeja veiksmīgai kapitāla ieguldīšanai.
• Ierobežojiet savu riska līmeni: izvairieties no kārdinājuma mēģināt ātri gūt peļņu, ieņemot koncentrētu garo vai īso pozīciju. Ko darīt, ja tirdzniecība notiek pret jums?
• Esiet drošs par savu pārliecību: pieņemot, ka esat paveicis mājasdarbu, apsveriet iespēju papildināt esošo pozīciju, ja krājumi nokrītas līdz tā patiesajai vērtībai, vai tieši pretēji, pārdodot, lai gūtu peļņu no krājumiem, kas mežonīgi iecienīti brīdis.
• Skatīt kopējo ainu: Bieži vien ieguldītāju reakcija uz attīstību var nebūt tāda, kā gaidīts. Piemēram, Kanādas dabasgāzes uzņēmums EnCana (ECA) 2013. gada 5. novembrī samazināja dividendes par 65%. Lai gan šāda apjoma samazinājums parasti nozīmētu krājumu kritumu, EnCana dienā faktiski pieauga par 3%. Tas notika tāpēc, ka investori uzskatīja dividenžu samazināšanu par naudas taupīšanas pasākumu, un viņi arī apstiprināja uzņēmuma plānus pārdot akcijas jaunā atlīdzības kompānijā.
• Neuztraucieties par tirgus noskaņojumu: tas ir rezultāts dažiem no iepriekšējiem padomiem, un tas pats par sevi ir pietiekami svarīgs. Pārmērīgi spēcīgs tirgus noskaņojums var izraisīt pārāk daudz gadījumus, kad pērk augstas cenas, kad valda nikns eiforija, un pārdod zemu cenu, kad valda drūmums un liktenis. Apsveriet daudzu nelaimīgo investoru nožēlojamo stāvokli, kurus 2008. gadā tik ļoti uzrunāja nemierīgo slikto ziņu straume, ka viņi izgāja no savām kapitāla pozīcijām zemāko punktu līmenī, šajā procesā ciestot lielus zaudējumus. Daudziem investoriem pēc šīs šausminošās pieredzes neizdevās atgriezties akcijās, un šajā procesā S&P 500 no 2009. gada marta līdz 2013. gada oktobrim neizmantoja satriecošu 166% pieaugumu.
• Ziniet, kad "izbalināt" ziņas: Daudzas reizes ir tikpat svarīgi ignorēt ziņas vai "izbalināt" tās, nekā tās tirgot. Labākais pirkums (NYSE: BBY) ir lielisks akciju piemērs, ja, ignorējot vienmērīgu sliktu ziņu sniegumu un koncentrējoties uz tā vērtējumiem un apgrozījuma perspektīvām, tas būtu atmaksājies. Krājums 2012. gada decembrī bija tirgojies ar desmit gadu zemu USD 11, 20, jo tas zaudēja tirgus daļu tādiem tiešsaistes konkurentiem kā Amazon.com (Nasdaq: AMZN) un agresīviem mazumtirgotājiem, piemēram, Wal-Mart (NYSE: WMT). Bet no 2013. gada 6. novembra tas bija trešais labākais rādītājs S&P 500 gadā, sasniedzot gandrīz četrkāršotu cenu, jo peļņa pieauga, pateicoties izmaksu samazināšanas pasākumiem un konkurētspējīgām produktu cenām.

Grunts līnija

Jaunumu tirdzniecība ir būtiska, lai pozicionētu savu portfeli, lai izmantotu tirgus izmaiņas un palielinātu kopējo ienesīgumu.