Kā savstarpējo fondu pārvaldnieki izvēlas krājumus

Līdzīgi kā jebkurš cits viedais ieguldītājs, kopfonda pārvaldnieks izmanto dažādus tehniskos un pamata rādītājus, lai novērtētu akcijas rentabilitāti, pirms to pievieno fonda portfelim. Tomēr tas, kas patiesībā virza fondu pārvaldītāju lēmumus par krājumiem, ir viņu pārvaldīto fondu noteiktie mērķi. Atšķirīgi ieguldījumu fondi ir paredzēti dažādu ieguldījumu mērķu sasniegšanai ar atšķirīgu riska līmeni. Akcijas, kuras pārvaldnieks izvēlas, lielā mērā nosaka pārvaldītais fonds un tas, ko viņš cenšas panākt akcionāriem.

Taustiņu izņemšana

• Portfeļu pārvaldītāji ir finanšu profesionāļi, kuru uzdevums ir veidot un uzturēt ieguldījumu portfeļus kopfondiem un ETF.
• Portfeļa pārvaldnieks izvēlēsies fondā iekļaujamos aktīvus, pamatojoties uz tā noteikto ieguldījumu stratēģiju vai pilnvarām.
• Tāpēc indeksa fonda pārvaldnieks mēģinās atkārtot etalona indeksu, savukārt vērtības fonda pārvaldnieks mēģinās identificēt nepietiekami novērtētus krājumus, kuriem ir augstas cenu attiecības pret grāmatu un dividenžu ienesīgums.
• Aktīvi tirgoto fondu veidos portfeļu pārvaldnieki un viņu analītiķi veiks izpēti un likumības pārbaudi, lai identificētu vērtspapīrus ar augstu veiktspēju.

Indeksa fondi

Indeksa fondi, kā norāda nosaukums, ir veidoti, lai izsekotu noteiktam indeksam. Indeksu fondu pārvaldītājiem ir jāizmanto ļoti pasīvs ieguldījumu stils, jo šo fondu mērķis ir saskaņot indeksa ienesīgumu, nevis pārspēt tos. Lai to sasniegtu, fondi iegulda tajos pašos vērtspapīros, kā bāzes indekss. Tāpēc visi pārvaldnieka izvēlētie krājumi jāiekļauj indeksa sarakstā. Jauni papildinājumi fonda portfelī ir identiska indeksa papildinājuma rezultāts. Ja fonds pārdod savas akcijas noteiktā akcijā, tas ir tāpēc, ka vērtspapīri ir izņemti no indeksa.

Indeksa ieguldījumu fondi un ETF ir arvien populārāki individuālo investoru vidū, lai iegūtu plašus, daudzveidīgus portfeļus. Kā pasīva stratēģija indeksēšana mēģina atkārtot tādus etalona indeksus kā S&P 500 vai Nasdaq 100, nevis mēģināt “pārspēt tirgu”. Rezultātā indeksu fondu portfeļu pārvaldītājiem ir vieglāks uzdevums - vienkārši iegādājieties indeksa portfeli atbilstoši noteiktajam komponentu svaram. Daži indeksu fondu pārvaldītāji tā vietā, lai replicētu visu indeksu (teiksim, kam pieder visi 500 S&P 500 krājumi), darbosies ar ekonometrisko modeli, lai noskaidrotu, vai viņi var iegūt tādu pašu vispārējo sniegumu, atlasot akciju apakškopu (teiksim 200 labākos). krājumi plus mazāka, nejauša apakšējā 300 atlase).

Tā kā indeksu fondu pārvaldniekiem nav jāveic tikpat daudz pētījumu vai jātirgojas, cik bieži aktīvi pārvaldītiem fondiem, to izdevumu koeficienti parasti ir daudz mazāki, padarot tos pievilcīgus parastajiem ieguldītājiem.

Dividenžu fondi

Dividenžu fondi ir populāri investoru vidū, kuri vēlas palielināt savus gada ienākumus bez lielām pūlēm. Šie fondi ir izstrādāti, lai katru gadu iegūtu pēc iespējas lielāku dividenžu peļņu. Lai to paveiktu, fondu pārvaldniekiem ir pašiem jāizvēlas akcijas ar vislabāko dividenžu vēsturi un vislielākajām izmaksām. Tas var nozīmēt pieturēšanos pie uzņēmumiem, kas noteiktus gadus ir maksājuši konsekventi vai palielinot dividendes, vai mēģinājumos precīzi noteikt, kuri korporāciju giganti ir gatavi izdot īpašas dividendes, piemēram, USD 3 par akciju, ko Microsoft Corporation nomainīja 2004. gadā.

Izaugsmes fondi

Izaugsmes fondi tiek veidoti, lai nodrošinātu ilgtermiņa ieguvumus akcionāriem, veicot ieguldījumus uzņēmumos, kuriem laika gaitā ir paredzēts palielināt vērtību. Izaugsmes fondu pārvaldītāji vairāk koncentrējas uz uzņēmumiem, kas joprojām paplašinās un kuru darbība paredz palielināt ieņēmumus, nevis uz tiem, kas maksā dividendes. Daži izaugsmes fondi ir īpaši agresīvi, tāpēc vadītājiem ir jāizvēlas krājumi, pamatojoties uz to, cik ātri tiek gaidīts uzņēmuma paplašināšanās, nevis tā spēja nodrošināt ilgtermiņa ilgtspējīgu izaugsmi. Šie fondi bieži tirgo vērtspapīrus, bieži izvēloties akcijas vai opcijas, kas paredzētas pēkšņai bulciņai, un pēc tam pārdod pēc sākotnējās cenas pieauguma un pāriet pie nākamās iespējas.

Vērtības fondi

Vērtības fondi ir vērsti arī uz uzņēmumiem ar potenciālu paaugstināt vērtēšanu, taču vērtību fondu pārvaldītāju stratēģija ir atlasīt akcijas, kuras patlaban tirgus novērtē par zemu. Šie fondi galvenokārt iegulda akcijās, kas ir nenovērtētas, kas nozīmē, ka pašreizējā akcijas cena ir zema, ņemot vērā uzņēmuma finansiālo stāvokli vai dividenžu izmaksas vēsturi. Tas bieži nozīmē ieguldījumus akcijās, kuras, kaut arī finansiāli stabilas, ir zaudējušas labvēlību tirgū, bieži vien slikta ceturkšņa pārskata vai patērētāju viedokļa izmaiņu dēļ vai tāpēc, ka investori ir pārgājuši pie nākamās lielās lietas.

Arbitrāžas fondi

Arbitrāžas fondi ir jaunāka veida kopfondi, saukti par alternatīvajiem fondiem, kuri izmanto dažas no stratēģijām, kuras izmanto riskantāki riska ieguldījumu fondi, lai iegūtu lielāku peļņu. Arbitrāžas fondi cenšas gūt labumu no cenu atšķirības starp identiskiem vērtspapīriem dažādos tirgos. Šī stratēģija pieprasa, lai fonds vienlaikus iegādātos un pārdod identiskus viena un tā paša vērtspapīra turējumus dažādos tirgos vai biržās, lai gūtu labumu no cenu atšķirībām, ko rada tirgus neefektivitāte. Tas var nozīmēt, piemēram, pirkšanu Londonas biržā un pārdošanu NASDAQ vai pirkšanu skaidras naudas tirgū un pārdošanu fjūčeru tirgū.

Šķīrējtiesas fondu pārvaldītājiem jāizvēlas vērtspapīri, kas nodrošina visaugstāko potenciālo peļņu, kas nozīmē, ka cenu starpība ir pēc iespējas lielāka. Šis tirdzniecības veids ir visveiksmīgākais paaugstinātas nepastāvības apstākļos, piemēram, ar tādu uzņēmumu akcijām, kuru nākotnes līgumi ir neskaidri, ir iesaistīti apvienošanās vai pārņemšanas (M&A) procesos, ir gatavi paziņot par ienākumiem vai ir pakļauti politiskiem vai krimināliem priekšmetiem. rūpīga pārbaude var būt lieliski investīciju kandidāti.

Visu ieguldījumu fondu pārvaldnieku galvenais mērķis ir gūt ienākumus. Tomēr fonda tips un tā akcionāru ieguldījumu mērķi ir galvenie faktori, kas nosaka, kā katrs pārvaldnieks izvēlas krājumus sava fonda portfelī. Sarežģot jautājumus, katrs no iepriekšminētajiem fondu veidiem var būt specializēts, lai ņemtu vērā akcionāru riska toleranci, uzskatus vai tirgus perspektīvas. Piemēram, daži fondi iegulda tikai uzņēmumos ar noteiktiem tirgus ierobežojumiem, uzņēmumos noteiktās nozarēs vai uzņēmumos ar īpašām korporatīvajām vērtībām vai praksi, piemēram, fondos, kas neinvestē tā saucamajos “grēku krājumos”, piemēram, alkoholā un tabakā.