Kā darbojas dzelzsrūdas tirgus

Dzelzsrūdas cenas pēdējos gados diezgan lielā mērā sabruka, ko izraisīja pārmērīgs piedāvājums un pieprasījuma kritums. Bet šķiet, ka 2018. – 1919. Gadā cenas stabilizējās.

Cenas bija virs USD 125 par metrisko tonnu 2013. gadā, tāpat kā 2015. gada beigās tās sāka lēnām samazināties līdz aptuveni 45 USD. Sākot ar 2019. gada septembra vidu, tās svārstījās tuvu 95 USD.

Dzelzsrūdas cenu kritums pēdējā laikā radīja jautājumus par dzelzsrūdas ieguves projektu ilgtspēju visā pasaulē. Vairākus gadus trīs lielo ieguves rūpniecības uzņēmumu paplašinātā ražošana radīja spēcīgu konkurenci tirgū, kurā bija vērojams pieprasījuma samazināšanās. Dažas dzelzsrūdas raktuves, ieskaitot dažas Kanādā, Ķīnā un Āfrikā, tika saspiestas zem spiediena.

Tomēr ražotāji, kuru darbības izmaksas ir daudz zemākas par pašreizējām dzelzsrūdas cenām, ir piemērotas pozīcijām tirgus daļas uzņemšanai. (Lai redzētu, kā pieprasījums, cenas un piedāvājums mijiedarbojas, veidojot tirgus apstākļus, skatiet videoklipu: Piegādes un pieprasījuma likums. )

Taustiņu izņemšana

• Dzelzsrūda ir ieguves prece, un tā ir galvenā izejviela rafinētā dzelzs un tērauda un ar to saistīto izstrādājumu ražošanā.
• Dzelzsrūdas cena pēdējos desmit gados ir ļoti mainījusies, jo tās globālais pieprasījums ir pieaudzis un mazinājies līdz ar ekonomikas lejupslīdi un paplašināšanos.
• Investori var piekļūt dzelzs rūdas cenu svārstībām, veicot ieguldījumus valsts uzņēmumos, kas nodarbojas ar dzelzs rūdas ieguvi vai izmanto to kā galveno ieguldījumu savā uzņēmējdarbībā.

Kas ir dzelzs rūda?

Dzelzsrūda ir minerāls, kas ir bagāts ar dzelzi un oksīdu. Tas ir sastopams klintīs un minerālos vairākos veidos, ieskaitot magnetu, hematītu, geotītu, limonītu un siderītu.

Metāla dzelzi galvenokārt izmanto tērauda ražošanā. Un tērauds ir būtisks daudzās nozarēs. To izmanto inženierzinātnēs, kuģu aprīkojuma un kuģu remontā un celtniecībā, automašīnu ražošanā, būvniecībā un vispārējās rūpniecības darbībās.

Dzelzsrūdas ieguve nozīmē nogulumiežu rakšanu, metāliskā dzelzs ieguvi un pēc tam atkritumu izmešanu, ieskaitot akmeņus, kas nav rūdas. Pēc tam iegūto rūdu pārvadā pa dzelzceļu un ar kuģiem uz tirgiem visā pasaulē.

Cenas kritums

Dzelzs rūdas cena desmit gadu laikā, sākot no 2009. gada, parādīja lielu nepastāvību (sk. Attēlu zemāk). Starptautiskā valūtas fonda (SVF) dati rāda, ka dzelzs rūdas cenas šajā periodā svārstījās starp zemāko cenu - USD 45 par tonnu un augstāko - USD 187 par metrisko tonnu. Divos gados pirms šī perioda dzelzsrūdas cena samazinājās par aptuveni 55%.

Šo dzelzsrūdas cenu kritumu var saistīt ar trīs lielo dzelzsrūdas uzņēmumu (BHP Billiton (NYSE: BHP), Rio Tinto (NYSE: RIO) un Vale (NYSE: VALE)) dzelzsrūdas piegādes pieaugumu un a. Ķīnas pieprasījuma pieauguma palēnināšanās. Tā rezultātā tika slēgtas dažas dārgas dzelzsrūdas raktuves Ķīnā, Kanādā un Āfrikā.

Izmaksas ir atslēga

Četru labāko dzelzsrūdas ražotāju darbības izmaksas ir vienas no zemākajām pasaulē, un piegādātāju ienākšanas tirgū šķēršļi ir augsti. Pilnībā komerciālai dzelzsrūdas raktuvei nepieciešami lieli kapitālieguldījumi infrastruktūrā, piemēram, dzelzceļa līnijās un smagajās mašīnās. Sākotnējās raktuvju kapitāla izmaksas var svārstīties no USD 160 par metrisko tonnu līdz USD 240 par metrisko tonnu, atkarībā no metāliskā dzelzs veida, kuru ekonomiski var iegūt ieguves vietā.

Darbības izmaksas arī atšķiras, galvenokārt atkarībā no darbības apjoma, attāluma līdz tirgum, valdības noteikumiem un degvielas izmaksām.

Dati no uzņēmumu pārskatiem liecina, ka četru lielo ieguves uzņēmumu darbības izmaksas skaidrā naudā ir USD 23, 6 par tonnu Vale (NYSE: VALE), USD 20, 8 par tonnu Rio Tinto (NYSE: RIO), USD 25, 89 par metrisko tonnu BHP. Billiton (NYSE: BHP) un USD 51 par tonnu Fortescue Mining Group (OTCBB: FSUMF).

Tomēr ir arī daudzi citi dzelzsrūdas ieguves uzņēmumi, kuru izmaksas skaidrā naudā ievērojami pārsniedz USD 60 par tonnu, un dažiem uzņēmumiem izmaksas ir pat USD 120 par metrisko tonnu.

Dominē lielie spēlētāji

Daži galvenie dalībnieki gan pieprasījuma, gan piedāvājuma pusē kontrolē dzelzsrūdas tirgu. Saskaņā ar ASV Ģeoloģijas dienesta datiem piecas labākās dzelzsrūdas ražotājvalstis kontrolē aptuveni 85% no produkcijas un 73% rezerves (2. att.).

Lielākās dzelzsrūdas rezerves ir Austrālijā, kam seko Brazīlija, Krievija, Ķīna un Indija. Neskatoties uz to, lielākais dzelzsrūdas ražotājs pasaulē ir Ķīna, kurai seko Austrālija, Brazīlija, Indija un Krievija.

Globālajā dzelzsrūdas ražošanā dominē četri uzņēmumi: BHP Billiton (NYSE: BHP), Vale (NYSE: VALE), Rio Tinto (NYSE: RIO) un Fortescue Metals Group (OTCBB: FSUMF). Šie uzņēmumi kopā kontrolē vairāk nekā 70% dzelzsrūdas eksporta tirgus.

Stratēģijas izvēršana

Neskatoties uz dzelzs rūdas cenu kritumu pēdējā laikā, lielie nozares dalībnieki plāno palielināt piegādi, lai ņemtu tirgus daļu no mazākiem spēlētājiem. Paredzams, ka pieprasījums pēc dzelzs rūdas saglabāsies liels vēl daudzus gadus, ņemot vērā tā daudzos lietojumus infrastruktūrā, transportēšanā un ražošanā. Dzelzsrūda ir nepieciešama, lai ekonomika darbotos un paliktu produktīva.

Trīs labāko dzelzsrūdas ražotāju ilgtermiņa investīciju plāni liecina, ka viņi plāno vēl vairāk samazināt izmaksas un agresīvi palielināt ražošanu. Ilgtermiņā zemo cenu dzelzs raktuves varētu potenciāli aizpildīt plaisu, kas parādās mazāku uzņēmumu darbības pārtraukšanas rezultātā. Tirgus daļas pieaugums, iespējams, palielinās peļņu, pamatdarbības naudas plūsmu un peļņu.

(Lai saprastu, kāpēc dažu uzņēmumu liela mēroga darbība ļauj tiem pazemināt cenas un iegūt priekšrocības salīdzinājumā ar konkurentiem, skatiet rakstu: Kas ir apjomradīti ietaupījumi.)

Grunts līnija

Dzelzsrūdas tirgus pēdējos gados ir bijis ļoti vājš. No otras puses, lielie ieguves rūpniecības uzņēmumi ar milzīgu apjomradītu ietaupījumu un zemām izmaksām agresīvi palielināja ražošanu un sāka pieprasīt lielāku tirgus daļu. Ilgtermiņā dzelzsrūdas uzņēmumiem ar viszemākajām izmaksām vajadzētu būt stiprākiem, īpaši ņemot vērā faktu, ka ienākšanas šķēršļi ir augsti. Draudi jaunienācējam mainīt dinamiku dzelzsrūdas tirgū, kāda tā ir šodien, ir zemi.