Kā ieguldīt privātos uzņēmumos

Kopumā ir daudz vieglāk ieguldīt publiskā apgrozībā esošā uzņēmumā nekā privātā uzņēmumā. Valsts uzņēmumus, īpaši lielākus, var viegli pirkt un pārdot akciju tirgū, un tāpēc tiem ir augstāka likviditāte un kotētā tirgus vērtība. Un otrādi - var paiet gadi, līdz atkal var pārdot privātu firmu, un pārdevējs un pircējs vienojas par cenām.

Turklāt valsts uzņēmumiem jāiesniedz finanšu pārskati Vērtspapīru un biržas komisijai (SEC), ļaujot viegli izsekot to augstākajiem un zemākajiem rādītājiem ceturksnī un gadā. Privātajiem uzņēmumiem nav jāsniedz nekāda informācija sabiedrībai, tāpēc var būt ārkārtīgi grūti noteikt to finansiālo stabilitāti, vēsturiskās pārdošanas un peļņas tendences.

Ieguldījumi valsts uzņēmumā var šķist daudz labāki nekā ieguldījumi privātā uzņēmumā, taču, lai nebūtu publiski, ir dažas priekšrocības. Daudzu valsts uzņēmumu galvenā kritika ir tāda, ka tie ir pārāk koncentrējušies uz ceturkšņa rezultātiem un atbilst Volstrītas analītiķu īstermiņa cerībām. Tas var likt viņiem palaist garām ilgtermiņa vērtības radīšanas iespējas, piemēram, ieguldīt izstrādājumā, kura izstrāde var aizņemt vairākus gadus, tuvākajā laikā kaitējot peļņai. Privātos uzņēmumus var labāk pārvaldīt ilgtermiņā, jo tie nav pieejami Volstrītā. Parasti produktivitāte palielinās, ja publisku firmu ņem privātu. Viņi var arī radīt vairāk darbavietu, ja tos darbina efektīvāk un izdevīgāk.

Būt privāta uzņēmuma īpašniekam nozīmē tiešāk dalīties ar pamatā esošās firmas peļņu. Peļņa var augt valsts uzņēmumā, bet tie tiek saglabāti, ja vien tie netiek izmaksāti kā dividendes vai tiek izmantoti akciju atpirkšanai. Privātu firmu ieņēmumus var izmaksāt tieši īpašniekiem. Privātiem īpašniekiem var būt arī lielāka loma lēmumu pieņemšanas procesā uzņēmumā, īpaši ieguldītājiem ar lielām īpašumtiesībām.

Kā ieguldīt privātos uzņēmumos

Privāto uzņēmumu veidi

No investīciju viedokļa privāto uzņēmumu definē tā attīstības pakāpe. Piemēram, kad uzņēmējs pirmo reizi uzsāk uzņēmējdarbību, viņš parasti saņem finansējumu no drauga vai ģimenes locekļa ar ļoti izdevīgiem noteikumiem. Šis posms tiek dēvēts par eņģeļu ieguldīšanu, savukārt privātais uzņēmums ir pazīstams kā eņģeļu uzņēmums. Pēc sākuma posma ir riska kapitāla ieguldīšana, kad nāk līdzi prasmīgāku investoru grupa un piedāvā izaugsmes kapitālu, vadības zināšanas un citu operatīvo palīdzību. Šajā posmā tiek uzskatīts, ka firmai ir vismaz zināms ilgtermiņa potenciāls.

Pēc šī posma var veikt mezzanine ieguldījumus, kas sastāv no kapitāla un parāda, no kuriem pēdējais tiks pārveidots par kapitālu, ja privāts uzņēmums nespēs izpildīt savas procentu maksāšanas saistības. Vēlākā posmā privātos ieguldījumus vienkārši sauc par privāto kapitālu; tas ir gandrīz viena triljona dolāru liels bizness ar daudziem lieliem dalībniekiem.

Investoriem privātā uzņēmuma attīstības stadija var palīdzēt noteikt, cik riskants tas ir ieguldījums. Piemēram, vairāk nekā puse no eņģeļu investīcijām neizdodas. Risks samazinās, jo attīstītāks un rentablāks kļūst privāts uzņēmums. Lai arī daudzu privātu firmu mērķis ir galu galā iziet publiskajā telpā un nodrošināt likviditāti uzņēmuma dibinātājiem vai citiem ieguldītājiem, citi privāti uzņēmumi var dot priekšroku palikt privātiem, ņemot vērā iepriekš aprakstītās priekšrocības. Ģimenes uzņēmumi var arī dot priekšroku privātumam un īpašumtiesību nodošanai paaudzēm. Šie ir svarīgi jautājumi, kas jāzina, pieņemot lēmumu ieguldīt privātā uzņēmumā.

Kā ieguldīt privātos uzņēmumos

Agrīnās stadijas privāti ieguldījumi piedāvā vislielākās ieguldījumu iespējas, taču ir arī riskantākie. Tā rezultātā pievienošanās eņģeļu investoru organizācijai vai investīciju grupai var būt laba ideja, lai atvieglotu procesu un potenciāli sadalītu investīciju riskus plašā uzņēmumu grupā. Riska fondi pastāv arī un pieprasa neatkarīgus partnerus kapitāla ieguldīšanai, un ir mazie vai privātā biznesa brokeri, kas specializējas šo firmu pirkšanā un pārdošanā.

Privātais kapitāls ir arī izvēles iespēja, un, ironiski, ka vairākas lielākās privātā kapitāla firmas tiek tirgotas publiski, tāpēc tās var iegādāties jebkurš ieguldītājs. Vairāki kopējie fondi var piedāvāt vismaz zināmu risku privātiem uzņēmumiem.

Citi apsvērumi

Kopumā ir svarīgi atkārtot, ka privāti uzņēmumi nav likvīdi un prasa ļoti ilgus investīciju termiņus. Lielākajai daļai investoru būs nepieciešams likviditātes notikums, lai izņemtu naudu. Tas ietver arī gadījumus, kad uzņēmums nonāk publiskajā apgrozībā, pērk privātos akcionārus vai pērk konkurējošs vai cits privātā kapitāla uzņēmums. Tāpat kā jebkura vērtspapīra gadījumā, ir jānovērtē privātie uzņēmumi, lai noteiktu, vai tie ir patiesi novērtēti, pārvērtēti vai nenovērtēti.

Ir arī svarīgi atzīmēt, ka ieguldījumi tieši privātajos uzņēmumos parasti tiek rezervēti turīgām personām. Motivācija ir tāda, ka viņi var tikt galā ar papildu nelikviditāti un risku, kas saistīts ar privātiem ieguldījumiem. SEC definīcija sauc šīs turīgās personas par akreditētiem investoriem vai kvalificētiem institucionāliem pircējiem (QIB), ja tā ir iestāde.

Grunts līnija

Tagad ir vieglāk nekā jebkad agrāk veikt ieguldījumus privātajos uzņēmumos, taču ieguldītājam joprojām ir jādara savs mājas darbs. Kaut arī tiešie ieguldījumi nav reāls risinājums lielākajai daļai investoru, joprojām pastāv veidi, kā iegūt privātuzņēmumus, izmantojot daudzveidīgākus ieguldījumu instrumentus. Kopumā investoram noteikti ir jāstrādā vairāk un jāpārvar vairāk šķēršļu, veicot ieguldījumus privātā uzņēmumā, salīdzinot ar publisko, taču darbs var būt tā vērts, jo tam ir vairākas priekšrocības.