Kā analizēt vidēja kapitāla krājumus

Golferi uz “saldo punktu” attiecas uz pozīciju uz kluba galvas sejas, kas, trāpot, rada maksimālu rezultātu. Ļoti līdzīgs rezultāts rodas, veicot ieguldījumus vidēja kapitāla akcijās - uzņēmumos, kuru tirgus kapitalizācija svārstās no USD 2 miljardiem līdz USD 10 miljardiem. Visbiežāk tie ir izveidoti uzņēmumi, kas nodalīti starp lēnākas izaugsmes lielkapitāla multinacionāliem uzņēmumiem un ātrāk augošiem mazkapitāla uzņēmumiem. (Skat. Arī: Kas ir mazkapitāla fonds? )

Pēdējos gados vidējās kapitalizācijas akcijas ir pārsniegušas gan savus lielos, gan mazos uzņēmumus ar ļoti nelielu pievienoto risku. Tas ir tā, it kā viņi būtu sasnieguši snieguma saldo vietu. Šajā rakstā mēs apskatīsim galvenos akciju ar vidēju kapitālu atribūtus, ieskaitot to, kā tos analizēt, un kāpēc jums vajadzētu ņemt vērā šos bieži neizprotamos krājumus savam portfelim.

Kāpēc iekļaut savā portfelī?

Jau iepriekš noskaidrojot, ka vidēja kapitāla kapitāla vērtspapīru vēsturiskie rādītāji ir vienādi vai daudzos gadījumos labāki gan ar lieliem, gan ar mazu kapitālu, ir svarīgi norādīt, ka veiktspēja nav vienīgais iemesls, lai iekļautu portfelis. Vairāki citi viņus patiesi padara ļoti vilinošus. Piemēram, lielākā daļa vidējo vāciņu ir vienkārši mazi vāciņi, kas kļuvuši lielāki. Papildu izaugsme padara tos par pakāpieniem, lai kļūtu par liela apjoma uzņēmumiem. Daļa audzēšanas ir papildu finansējuma iegūšana degvielas paplašināšanai. Vidējiem vāciņiem parasti ir vieglāk nekā maziem vāciņiem.

Lai gan līdzekļu piesaistīšanai vidējiem uzņēmumiem ir priekšrocība salīdzinājumā ar maziem uzņēmumiem, to priekšrocība salīdzinājumā ar lielajiem maksimālajiem apjomiem nozīmē ieņēmumu pieaugumu. Mazāka izmēra, vidējā līmeņa kapitāldaļām bieži vien vēl nav jāsasniedz nobriedis posms, kad ienākumi lēni un dividendes kļūst par lielāko daļu no kopējās peļņas. Iespējams, visvairāk novārtā atstātais iemesls ieguldījumiem vidējā kapitālā ir tas, ka tie saņem mazāk analītiķu nekā lieli ierobežojumi. Daži no veiksmīgākajiem krājumiem vēsturiski ir bijuši nemīlēti uzņēmumi, kas pēkšņi kļuva mīlēti, un tie ražoja institucionālos pircējus, kas nepieciešami, lai paaugstinātu cenu. Daži to sauc par "naudas plūsmu". Sauciet to, ko vēlēsities, institucionālais atbalsts ir būtisks akciju cenas pieaugumam. Šie lielie dalībnieki var gan radīt, gan iznīcināt vērtību akcionāriem. Visbeidzot, ieguldījumiem vidējā kapitālā ir jēga, jo tie nodrošina ieguldītājiem labāko no abām pasaulēm: maza kapitāla pieaugumu apvienojumā ar liela kapitāla kapitāla stabilitāti. (Skatīt arī: Institucionālās īpašumtiesības plusi un mīnusi. )

Rentabilitāte

Viena no skaistākajām lietām par vidēja kapitāla akcijām ir tā, ka jūs investējat uzņēmumos, kuri parasti ir rentabli, kādu laiku darbojas un kuriem ir pieredzējušas vadības komandas. Tas nenozīmē, ka viņi ir pārstājuši augt; gluži pretēji, vidējiem ienākumiem ar vidējo kapitālu parasti ir tendence augt straujāk nekā vidējam mazajam kapitālam, vienlaikus to darot ar mazāku nepastāvību un risku. Papildus ienākumu pieaugumam ir svarīgi atrast krājumus, kuru ienākumi ir ilgtspējīgi daudzus gadus uz priekšu. Tas padara vidējo vāciņu par lielu vāciņu. Indikatora zīmes, kas norāda, vai uzņēmuma ienākumi virzās pareizajā virzienā, ietver augstākas bruto peļņas normas un pamatdarbības peļņas likmes apvienojumā ar zemākiem krājumiem un debitoru parādiem. Ja tā regulāri pagriež krājumus un debitoru parādus, tas parasti rada lielāku naudas plūsmu un lielāku peļņu. Visi šie atribūti palīdz samazināt risku. Krājumiem ar vidēju kapitālu parasti ir šie raksturlielumi biežāk nekā citiem krājumiem. (Skatīt arī: Darbības robežu analīze. )

Finansiālā veselība

Neatkarīgi no tā, kāda lieluma akcijas jūs interesē, ir svarīgi ieguldīt uzņēmumos ar spēcīgu bilanci. Slavenais investors Bendžamins Grehems izmantoja trīs kritērijus, lai novērtētu uzņēmuma finansiālo stāvokli:

• Kopējais parāds, kas ir mazāks par reālo uzskaites vērtību. Materiālo uzskaites vērtību nosaka kā aktīvu kopsummu, no kuras atskaitīta nemateriālā vērtība, citi nemateriālie aktīvi un visas saistības.
• Strāvas attiecība ir lielāka par divām. Pašreizējo attiecību nosaka kā apgrozāmos līdzekļus, dalot tos ar īstermiņa saistībām. Tas norāda uz uzņēmuma spēju izpildīt īstermiņa saistības.
• Kopējais parāds ir mazāks par divām reizēm no apgrozāmo līdzekļu neto vērtības. Uzņēmumi, kas atbilst šim kritērijam, var nomaksāt parādus ar skaidru naudu un citiem apgrozāmiem līdzekļiem, padarot tos daudz stabilākus.

Ņemot vērā uzņēmējdarbības neparedzamību, spēcīga bilance var palīdzēt uzņēmumiem izdzīvot liesos gadus. Tā kā vidējiem vāciņiem parasti ir spēcīgāka bilance nekā maziem, tas samazina risku, vienlaikus nodrošinot augstāku atdevi no lielajiem korpiem. Ieguldot vidējā līmeņa kapitālā, jūs savā ziņā apvienojat liela kapitāla palielinājuma finansiālo spēku ar neliela kapitāla palielināšanas potenciālu, un galarezultāts bieži pārsniedz vidējo ienesīgumu. (Skatīt arī: Bilances izturības pārbaude. )

Izaugsme

Ieņēmumu un ieņēmumu pieaugums ir divi vissvarīgākie faktori ilgtermiņa ienākumos. Pēdējos gados vidējās kapitalizācijas akcijas ir pārsniegušas gan lielkapitāla, gan mazkapitāla akcijas, jo tām ir augstāka izaugsme gan augšējā, gan apakšējā pozīcijā. Nozares eksperti norāda, ka vidējie vāciņi var dot labāku atdevi, jo tie ir ātrāki nekā lielie vāciņi un finansiāli stabilāki nekā mazie kapitāldaļas, nodrošinot augšanas centienus ar vienu-diviem soli.

Investoriem, kurus interesē vidēja kapitāla akcijas, veicot ieguldījumus, jāņem vērā ieņēmumu pieauguma kvalitāte. Ja bruto peļņa un pamatdarbības peļņa palielinās vienlaikus ar ieņēmumiem, tas nozīmē, ka uzņēmums attīsta lielākus apjomradītus ietaupījumus, kā rezultātā akcionāri gūst lielāku peļņu. Vēl viena veselīgu ieņēmumu pieauguma pazīme ir zemāks kopējais parāds un augstāka brīvā naudas plūsma. Saraksts turpinās, un, lai arī šeit noteikti tiek piemēroti daudzi kritēriji, kurus investori izmanto jebkura lieluma akciju novērtēšanai, ar vidējiem vāciņiem ir ļoti svarīgi redzēt progresu ienākumu gūšanas vietā, jo tieši tas to pārvērtīs par lielu korķi. Ieņēmumu pieaugums ir svarīgs, bet būtisks ir ieņēmumu pieaugums. (Skatīt arī: Ieņēmumi: kvalitāte nozīmē visu. )

Saprātīga cena

Neviens nevēlas pārmaksāt, iepērkoties, un krājumu pirkšana neatšķiras. Vorens Bafets uzskata, ka "Ir daudz labāk iegādāties brīnišķīgu uzņēmumu par godīgu cenu nekā godīgu uzņēmumu par brīnišķīgu cenu." Daudzi atsaucas uz cilvēkiem, kurus interesē izaugsme par saprātīgu cenu, kā GARP investorus. Dažas lietas, uz kurām GARP investori koncentrējas, novērtējot vidēja kapitāla akcijas, ietver izaugsmes rādītājus, piemēram, pārdošanas un ienākumu pieauguma tempus, kā arī tādus vērtības rādītājus kā cena / peļņa un cena / naudas plūsma. Neatkarīgi no tā, kādus pasākumus izvēlaties, vissvarīgākajiem kritērijiem vajadzētu būt uzņēmuma kvalitātei. Kā saka Omahas Oracle, nav jēgas dabūt lielu darījumu par dud kompāniju. Investori ar zemu vērtību varētu nepiekrist, bet patiesie GARP sekotāji vienkārši cenšas izvairīties no pārmaksas, nevis gūt gadsimta darījumu. (Skat. Arī: Domā tāpat kā Vorens Bafets. )

Akcijas vai fondi

Ieguldījums vidējā līmeņa kapitālā ir lielisks veids, kā vienlaikus dažādot un uzlabot sava ieguldījumu portfeļa veiktspēju. Daži ieguldītāji uzskatīs, ka ir pārāk daudz darba, kas saistīts ar atsevišķu akciju novērtēšanu, un, ja jūs esat jūs, lieliska alternatīva ir ieguldīt biržās tirgotos fondos vai kopfondos, ļaujot speciālistiem veikt novērtēšanas procesu. Neatkarīgi no tā, kādu izvēlaties, vidējās robežas noteikti ir vērts apsvērt. (Skatīt arī: Ieguldījumu fonds vai ETF: kas jums ir piemērots? )