Augstas frekvences tirdzniecība (HFT)
Tirdzniecība ar augstfrekvenci, pazīstama arī kā HFT, ir tirdzniecības metode, kurā tiek izmantotas jaudīgas datorprogrammas, lai veiktu lielu skaitu pasūtījumu sekundes daļās. Tas izmanto sarežģītus algoritmus, lai analizētu vairākus tirgus un izpildītu pasūtījumus, pamatojoties uz tirgus apstākļiem. Parasti tirgotāji ar ātrāko izpildes ātrumu ir izdevīgāki nekā tirgotāji ar lēnāku izpildes ātrumu.
Papildus augstam pasūtījumu ātrumam, augstas frekvences tirdzniecību raksturo arī lieli apgrozījuma līmeņi un pasūtījumu-tirdzniecības attiecība. Daži no pazīstamākajiem augstas frekvences tirdzniecības uzņēmumiem ietver Tower Research, Citadel LLC un Virtu Financial.
Izpratne par augstfrekvences tirdzniecību
Tirdzniecība ar augstfrekvenci kļuva populāra, kad biržas sāka piedāvāt stimulus uzņēmumiem palielināt likviditāti tirgū. Piemēram, Ņujorkas biržā (NYSE) ir likviditātes nodrošinātāju grupa, ko sauc par Papildu likviditātes nodrošinātājiem (SLP), kas mēģina pievienot konkurenci un likviditāti esošajiem biržas kotējumiem. Kā stimuls uzņēmumiem NYSE maksā nodevu vai atlaidi par minētās likviditātes nodrošināšanu. 2016. gada jūlijā vidējā SLP atlaide bija USD 0, 0019 par NYSE un NYSE MKT sarakstā iekļautajiem NYSE vērtspapīriem. Ar miljoniem darījumu dienā tas rada lielu peļņas daudzumu. SLP tika ieviesta pēc Lehman Brothers sabrukuma 2008. gadā, kad likviditāte bija lielas bažas investoriem.
Taustiņu izņemšana
- HFT ir sarežģīta algoritmiska tirdzniecība, kurā dažu sekunžu laikā tiek izpildīts liels skaits pasūtījumu.
- Tas palielina tirgus likviditāti un novērš nelielas cenu starpības.
- Pastāv divas galvenās HFT kritikas. Pirmais ir tas, ka tas ļauj institucionāliem spēlētājiem iegūt virsroku tirdzniecībā, jo viņi, izmantojot algoritmus, spēj tirgoties lielos blokos. Otra kritika pret HFT ir tāda, ka šāda veida tirdzniecības radītā likviditāte ir īslaicīga. Tas pazūd dažu sekunžu laikā, padarot tirgotājiem neiespējamu iespēju to izmantot.
HFT priekšrocības
Lielākais HFT ieguvums ir tas, ka ir uzlabota tirgus likviditāte un noņemtas cenu starpības, kas iepriekš būtu bijušas par mazu. Tas tika pārbaudīts, pievienojot maksu par HFT, un rezultātā palielinājās cenu un cenu starpības. Vienā pētījumā tika novērtēts, kā mainījās Kanādas cenu pieprasījuma starpības, kad valdība ieviesa maksas par HFT, un tika atklāts, ka cenu pieprasījuma starpības palielinājās par 9%.
HFT kritika
HFT ir pretrunīgi vērtēts, un tā ir tikusi uztverta ar bargu kritiku. Tas ir aizstājis vairākus brokeru tirgotājus un lēmumu pieņemšanai izmanto matemātiskos modeļus un algoritmus, izslēdzot cilvēku lēmumu un mijiedarbību no vienādojuma. Lēmumi notiek milisekundēs, un tas varētu izraisīt lielas tirgus izmaiņas bez iemesla. Piemēram, 2010. gada 6. maijā Dow Jones industriālais vidējais rādītājs (DJIA) cieta visu laiku lielāko dienas punkta kritumu, samazinoties par 1000 punktiem un nokrītot par 10% tikai 20 minūtēs, pirms tas atkal pieauga. Valdības izmeklēšana vainoja apjomīgu rīkojumu, kas izraisīja avārijas izpārdošanu.
Papildu HFT kritika ļauj lieliem uzņēmumiem gūt peļņu uz “mazo puišu” vai institucionālo un privāto investoru rēķina. Vēl viena būtiska sūdzība par HFT ir tā, ka HFT piedāvātā likviditāte ir "spoku likviditāte", kas nozīmē, ka tā nodrošina likviditāti, kas ir pieejama tirgum vienu sekundi un aizgājusi nākamajā, neļaujot tirgotājiem faktiski tirgoties ar šo likviditāti.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.