Iekšējās atdeves likmes aprēķināšanas formula

Iekšējās atdeves likmes (IRR) aprēķināšana iespējamiem ieguldījumiem ir laikietilpīga un neprecīza. IRR aprēķini jāveic, izmantojot minējumus, pieņēmumus un izmēģinājumus un kļūdas. Būtībā IRR aprēķins sākas ar diviem nejaušiem minējumiem pie iespējamām vērtībām un beidzas vai nu ar validāciju, vai noraidīšanu. Ja tos noraida, nepieciešami jauni minējumi.

SKATĪT: Kāda ir iekšējā ienesīguma likme?

Iekšējās atdeves likmes mērķis

IRR ir diskonta likme, pie kuras nākotnes naudas plūsmu no ieguldījuma neto pašreizējā vērtība (NPV) ir vienāda ar nulli. Funkcionāli IRR izmanto investori un uzņēmumi, lai uzzinātu, vai ieguldījums ir viņu naudas pareiza izmantošana. Ekonomists varētu teikt, ka tas palīdz noteikt ieguldījumu iespēju izmaksas. Finanšu statistiķis teiktu, ka tas saista naudas pašreizējo vērtību un naudas nākotnes vērtību konkrētam ieguldījumam.

To nevajadzētu sajaukt ar ieguldījumu atdevi (IA). Ieguldījumu atdeve ignorē naudas laika vērtību, būtībā padarot to par nominālo skaitli, nevis par reālo skaitli. IA varētu paziņot investoram faktisko pieauguma tempu no sākuma līdz beigām, bet IRR ir nepieciešams parādīt atdevi, kas nepieciešama, lai izņemtu visas naudas plūsmas un saņemtu visu vērtību no ieguldījuma.

Iekšējās atdeves likmes formula

Viena iespējamā IRR algebriskā formula ir:

IRR = R1 + (NPV1 × (R2 − R1)) (NPV1 − NPV2), kur: R1, R2 = nejauši izvēlētas diskonta likmesNPV1 = augstāka pašreizējā neto vērtībaNPV2 = zemāka pašreizējā neto vērtība \ sākas {izlīdzināta} & IRR = R_1 + \ frac { (NPV_1 \ reizes (R_2 - R_1))} {(NPV_1 - NPV_2)} \\ & \ textbf {kur:} \\ & R_1, R_2 = \ teksts {nejauši izvēlētas diskonta likmes} \\ & NPV_1 = \ teksts {lielāks neto pašreizējā vērtība} \\ & NPV_2 = \ teksts {zemākā pašreizējā neto vērtība} \\ \ beigas {izlīdzināts} IRR = R1 + (NPV1 –NPV2) (NPV1 × (R2 – R1)), kur: R1, R2 = nejauši izvēlētas diskonta likmesNPV1 = augstāka pašreizējā neto vērtībaNPV2 = zemāka pašreizējā neto vērtība

Šeit ir svarīgi svarīgi mainīgie lielumi: ieguldījuma summa, kopējo ieguldījumu laiks un ar to saistītā naudas plūsma, kas ņemta no ieguldījuma. Ir vajadzīgas sarežģītākas formulas, lai atšķirtu neto naudas ieplūšanas periodus.

Pirmais solis ir izdarīt pieņēmumus par iespējamām R1 un R2 vērtībām, lai noteiktu pašreizējās neto vērtības. Vispieredzējušākajiem finanšu analītiķiem ir liekas, kādi būtu minējumi.

Ja aprēķinātais NPV1 ir tuvu nullei, tad IRR ir vienāds ar R1. Viss vienādojums ir izveidots, zinot, ka IRR NPV ir vienāds ar nulli. Šīs attiecības ir ļoti svarīgas, lai saprastu IRR.

IRR novērtēšanai ir arī citas metodes. Katram tiek ievērots viens un tas pats pamatprocess. Tomēr, ja NPV ir pārāk tālu no nulles, ņemiet citu minējumu un mēģiniet vēlreiz.

Iespējamie pielietojumi un ierobežojumi

IRR var aprēķināt un izmantot mērķiem, kas ietver hipotēku analīzi, privātā kapitāla ieguldījumus, aizdevuma lēmumus, paredzamo akciju atdevi vai obligāciju ienesīguma noteikšanu līdz termiņa beigām.

IRR modeļos netiek ņemtas vērā kapitāla izmaksas. Viņi arī pieņem, ka visas projekta laikā nopelnītās naudas plūsmas tiek atkārtoti ieguldītas tādā pašā likmē kā IRR. Šīs divas emisijas tiek ņemtas vērā modificētajā iekšējā atdeves likmē (MIRR).