Veiksmīga uzņēmuma finanšu raksturojums

Bieži tiek diskutēts par to, vai parasti uztverams "labs" uzņēmums, ko raksturo tādas pazīmes kā konkurences priekšrocības, vadība virs vidējā līmeņa un tirgus līderība, ir arī labs uzņēmums, kurā veikt ieguldījumus. Kaut arī šie laba uzņēmuma raksturlielumi var norādīt uz labu ieguldījumu, šajā rakstā tiks izskaidrots, kā novērtēt arī uzņēmuma finanšu rādītājus, lai pieņemtu galīgo lēmumu.

Lai arī īstermiņa process var būt mainījies, laba uzņēmuma, kurā var iegādāties akcijas, īpašībām nav. Peļņa, pašu kapitāla atdeve (ROE) un to relatīvā vērtība, salīdzinot ar citiem uzņēmumiem, ir mūžīgi rādītāji, no kuriem uzņēmumi varētu būt labi ieguldījumi.

Kāda ir peļņa?

Ieguldījumi ir nepieciešami, lai akciju uzskatītu par labu ieguldījumu. Bez ienākumiem ir grūti novērtēt, ko uzņēmums ir vērts, izņemot tā uzskaites vērtību. Lai gan pašreizējie ienākumi, iespējams, tika ignorēti tādos laikposmos kā interneta akciju uzplaukums, investori, neatkarīgi no tā, vai viņi to zināja vai nē, iegādājās akcijas uzņēmumos, par kuriem, viņuprāt, nākotnē gūs peļņu.

Ieņēmumus var novērtēt dažādos veidos, taču trīs visredzamākie rādītāji ir izaugsme, stabilitāte un kvalitāte.

Peļņas pieaugums

Peļņas pieaugums parasti tiek aprakstīts procentos, tādos periodos kā gads pret gadu, ceturksnis salīdzinājumā ar ceturksni un mēnesis virs mēneša. Peļņas pieauguma pamatnoteikums ir tāds, ka pašreizējiem uzrādītajiem ieņēmumiem vajadzētu pārsniegt iepriekšējos uzrādītos ieņēmumus. Lai gan daži var teikt, ka tas ir vērsts atpakaļ un ka ieņēmumi nākotnē ir svarīgāki, šī metrika izveido modeli, kuru var diagrammēt, un daudz stāsta par uzņēmuma vēsturisko spēju palielināt ienākumus.

Lai arī izaugsmes modelis, tāpat kā visi citi vērtēšanas rīki, ir svarīgs, svarīgs ir arī pieauguma līmeņa relatīvais sakars. Piemēram, ja uzņēmuma ilgtermiņa ienākumu pieauguma temps ir 5% un kopējais tirgus ir vidēji 7%, uzņēmuma skaits nav tik iespaidīgs.

No otras puses, ienākumu pieauguma temps 7%, kad tirgus vidējais rādītājs ir 5%, rada modeli, ka ienākumi pieaug straujāk nekā tirgū. Tomēr pats par sevi tas ir tikai sākums. Pēc tam uzņēmums jāsalīdzina ar tā nozares un nozares vienaudžiem.

Peļņas stabilitāte

Peļņas stabilitāte ir rādītājs tam, cik konsekventi šie ieņēmumi laika gaitā ir gūti. Stabils ienākumu pieaugums parasti notiek tajās nozarēs, kur izaugsme ir paredzamāka.

Peļņa var pieaugt ar ātrumu, kas līdzīgs ieņēmumu pieaugumam; to parasti sauc par augšanu augšā, un tas ir acīmredzamāks gadījuma novērotājam. Peļņa var pieaugt arī tāpēc, ka uzņēmums samazina izdevumus, lai palielinātu to. Salīdzinot vienu uzņēmumu ar citu, ir svarīgi pārbaudīt, no kurienes nāk stabilitāte.

Peļņas kvalitāte

Ienākumu kvalitāte lielā mērā ietekmē uzņēmuma statusa novērtēšanu. Parasti šo procesu uztic profesionāls analītiķis, bet gadījuma rakstura analītiķis var veikt dažas darbības, lai noteiktu uzņēmuma ienākumu kvalitāti.

Piemēram, ja uzņēmums palielina savus ieņēmumus, bet samazinās ieņēmumi un palielinās izmaksas, varat garantēt, ka šī izaugsme ir uzskaites anomālija un, visticamāk, tā neturpināsies.

Kas ir kapitāla atdeve?

Pašu kapitāla atdeve (ROE) mēra uzņēmuma vadības spēju gūt peļņu no naudas, kuru akcionāri tam ir uzticējuši.

ROE tiek aprēķināts šādi:

ROE = tīrie ienākumi / pašu kapitāls

ROE ir tīrākā absolūtā un relatīvā vērtējuma forma, un to var vēl vairāk sadalīt. Tāpat kā ienākumu pieaugumu, ROE var salīdzināt ar kopējo tirgu un pēc tam ar vienaudžu grupām sektoros un nozarēs. Acīmredzot bez ienākumiem ROE būtu negatīvs. Līdz šim ir svarīgi izpētīt arī uzņēmuma vēsturisko ROE, lai novērtētu tā konsekvenci. Tāpat kā ienākumi, arī konsekventa ROE var palīdzēt izveidot modeli, ko uzņēmums var konsekventi piegādāt akcionāriem.

Lai gan visi šie raksturlielumi var izraisīt pamatotus ieguldījumus labā uzņēmumā, nevienai no metrikām, ko izmanto uzņēmuma novērtēšanai, nevajadzētu ļaut būt patstāvīgam. Neveiciet parasto kļūdu, ignorējot relatīvos salīdzinājumus, novērtējot, vai uzņēmums ir labs ieguldījums.

Uzņēmuma datu izpēte

Krājumu atlasīšanas pasaule ir attīstījusies. Iepriekš tradicionālo akciju analītiķu pienākums bija kļūt par indivīdu pilnvarām, kas izmanto internetu; Tagad krājumus tagad analizē visdažādākie cilvēki, izmantojot visa veida metodes.

Lai salīdzinātu informāciju plašā spektrā, ir jāapkopo dati. Tā kā lielākā daļa internetā pieejamās informācijas ir bezmaksas, debates notiek par to, vai izmantot bezmaksas informāciju vai abonēt premium klases pakalpojumu. Īkšķa noteikums ir vecā sakāmvārds: "Jūs saņemat to, par ko maksājat."

Piemēram, ja jūs vēlaties salīdzināt ienākumu kvalitāti visā tirgus sektorā, bezmaksas vietne, iespējams, sniegtu tikai salīdzināmus izejas datus. Lai gan šī ir piemērota vieta sākšanai, iespējams, labāk derēs samaksāt par pakalpojumu, kas “izkrāpīs” datus vai norādīs uz grāmatvedības anomālijām, ļaujot skaidrāk salīdzināt.

Nobeiguma vārds

Lai gan ir daudz veidu, kā noteikt, vai uzņēmums, kas tiek plaši uzskatīts par “labu uzņēmumu”, ir arī labs ieguldījums, peļņas pārbaude un ROE ir divi no labākajiem secinājumu izdarīšanas veidiem. Peļņas pieaugums ir svarīgs, taču, lai izveidotu modeli, ir jānovērtē tā konsekvence un kvalitāte. ROE ir viens no elementārākajiem vērtēšanas instrumentiem analītiķu arsenālā, taču tas būtu jāuzskata tikai par pirmo soli, novērtējot uzņēmuma spēju atgūt peļņu no pašu kapitāla.

Visbeidzot, visi šie apsvērumi būs veltīgi, ja jūs nesalīdzināsit savus atradumus ar relatīvu bāzi. Dažiem uzņēmumiem salīdzinājums ar kopējo tirgu ir labs, taču vairumam uzņēmumu jāsalīdzina ar pašu rūpniecību un nozarēm.