Dotcom burbulis
Dotcom burbulis, kas pazīstams arī kā interneta burbulis, bija straujš ASV tehnoloģiju akciju kapitāla vērtības pieaugums, ko veicināja ieguldījumi interneta uzņēmumos buļļu tirgū 1990. gadu beigās. Datcom burbuļa laikā akciju tirgu vērtība pieauga eksponenciāli, un Nasdaq indekss, kurā dominē tehnoloģija, no 1995. līdz 2000. gadam no mazāk nekā 1000 palielinājās līdz vairāk nekā 5000. 2001. gadā un līdz 2002. gadam burbulis pārsprāga, akcijām ienākot lāču tirgū. .
Pēc tam notikušajā avārijā Nasdaq indekss, kas laika posmā no 1995. gada līdz 2000. gadam bija pieckāršojies, kritās no maksimuma 5 048, 62 2000. gada 10. martā līdz 1139, 90 2002. gada 4. oktobrī, kas bija par 76.81%. Līdz 2001. gada beigām lielākā daļa dotcom krājumu bija beigušās. Pat tādu zilu mikroshēmu tehnoloģiju akciju kā Cisco, Intel un Oracle akciju cenas zaudēja vairāk nekā 80% no to vērtības. Būtu nepieciešami 15 gadi, līdz Nasdaq atgūtu savu dotcom maksimumu, ko tas izdarīja 2015. gada 23. aprīlī.
Dotcom burbulis ir tikai viens no vairākiem aktīvu burbuļiem, kas parādījušies pēdējos gadsimtos.
Dotcom burbuļa izskaidrošana
Dotcom burbulis radās, apvienojot spekulatīvus vai uz iedoma balstītus ieguldījumus, riska kapitāla finansējuma pārpilnību jaunizveidotiem uzņēmumiem un dotcom nespēju gūt peļņu. Deviņdesmitajos gados investori ielēja naudu jaunizveidotajos uzņēmumos, cerot, ka šie uzņēmumi kādu dienu kļūs rentabli, un daudzi investori un riska kapitālisti atteicās no piesardzīgas pieejas, baidoties, ka nespēs saņemt naudu aizvien pieaugošajā interneta lietojumā.
Kapitāla tirgos izmetot naudu nozarei, jaundibinātie uzņēmumi sacentās ātri nokļūt. Uzņēmumi, kuriem nav patentētu tehnoloģiju, atteicās no fiskālās atbildības un iztērēja daudz naudas mārketingam, lai izveidotu zīmolus, kas atšķirtos no konkurences. Daži jaunizveidoti uzņēmumi 90% no sava budžeta iztērēja reklāmai.
Spekulatīvos burbuļus notoriski ir grūti atpazīt, taču tie šķiet acīmredzami pēc to eksplodēšanas.
Ierakstītā kapitāla summa sāka ieplūst Nasdaq 1997. gadā. Līdz 1999. gadam 39% no visiem riska kapitāla ieguldījumiem tika novirzīti interneta uzņēmumiem. Tajā gadā 295 no 457 IPO bija saistīti ar interneta uzņēmumiem, kam sekoja 91 tikai 2000. gada pirmajā ceturksnī. Augstā ūdens zīme bija AOL Time Warner megamergerger 2000. gada janvārī, kas kļūs par lielāko apvienošanās neveiksmi vēsturē.
Fed priekšsēdētājs Alans Greenspans bija brīdinājis tirgus par to neracionālo pārmērību 1996. gada 5. decembrī. Bet viņš neveicināja monetāro politiku līdz 2000. gada pavasarim pēc tam, kad bankas un brokeru aģentūras bija izmantojušas lieko likviditāti, ko Fed izveidoja pirms Y2K kļūdas, finansēt interneta krājumus. Uzlējis benzīnu uz uguns, Grīnspānam nebija citas izvēles, kā sagraut burbuli.
Burbulis galu galā eksplodēja iespaidīgā veidā, daudziem investoriem radot lielus zaudējumus, un vairākiem interneta uzņēmumiem bija jātiek galā. Uzņēmumi, kas slaveni izdzīvoja burbulis, ir Amazon, eBay un Priceline.
Taustiņu izņemšana
- Akciju tirgus vērtība eksponenciāli pieauga dotcom burbuļa laikā, Nasdaq laikā no 1995. līdz 2000. gadam pieaugot no mazāk nekā 1000 līdz vairāk nekā 5000.
- Akcijas ienāca lāču tirgū pēc burbuļa plīšanas 2001. gadā.
- Nasdaq, kas no 1995. līdz 2000. gadam pieauga pieckārt, piedzīvoja gandrīz 77% kritumu, kā rezultātā tika zaudēti miljardi dolāru.
- Burbulis izraisīja arī vairāku interneta uzņēmumu darbību.
Kā eksplodēja Dotcom burbulis
Deviņdesmitie gadi bija straujas tehnoloģiskās attīstības periods daudzās jomās, bet tieši interneta komercializācija izraisīja vislielāko kapitāla pieauguma paplašināšanos, kādu valsts jebkad bija redzējusi. Kaut arī augsto tehnoloģiju standarta nesēji, piemēram, Intel, Cisco un Oracle, virzīja organisko izaugsmi tehnoloģiju nozarē, 1995. gadā sākās tieši augšupejošie dotcom uzņēmumi, kas veicināja akciju tirgus kāpumu.
Burbulis, kas izveidojās nākamo piecu gadu laikā, tika barots ar lētu naudu, vieglu kapitālu, pārmērīgu pārliecību tirgū un tīru spekulāciju. Riska kapitālisti vēlas atrast nākamo lielo rezultātu, kas ir brīvi ieguldīts jebkurā uzņēmumā, kura nosaukums ir “.com”. Vērtēšanas pamatā bija ienākumi un peļņa, kas nenotiktu vairākus gadus, ja biznesa modelis reāli darbotos, un investori pārāk gribēja aizmirst tradicionālos pamatus. Uzņēmumi, kuriem vēl nebija jāiegūst ienākumi, peļņa un dažos gadījumos arī galaprodukts, devās tirgū ar sākotnējiem publiskajiem piedāvājumiem, kuru laikā vienas akcijas cenas trīskāršojās un četrkāršojās, radot barojošu neprātu investoriem.
Nasdaq indekss sasniedza maksimumu 2000. gada 10. martā - 5048, gandrīz divreiz pārsniedzot iepriekšējo gadu. Tieši tirgus kulminācijā vairāki vadošie augsto tehnoloģiju uzņēmumi, piemēram, Dell un Cisco, izvietoja milzīgus pārdošanas rīkojumus saviem akcijām, izraisot panikas pārdošanu investoru vidū. Dažu nedēļu laikā akciju tirgus zaudēja 10% no savas vērtības. Tā kā ieguldījumu kapitāls sāka izžūt, tāpat kļuva par dotcom uzņēmumiem, kuriem bija naudas grūtības. Dotcom uzņēmumi, kas bija sasnieguši tirgus kapitalizāciju simtu miljonu dolāru vērtībā, dažu mēnešu laikā kļuva bezvērtīgi. Līdz 2001. gada beigām lielākā daļa publiski tirgoto dotcom kompāniju noliecās un triljonu dolāru investīciju kapitāls bija iztvaikojis.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.