Diversifikācija
Diversifikācija ir riska pārvaldības stratēģija, kas apvieno dažādus ieguldījumus portfelī. Diversificēts portfelis satur dažādu aktīvu veidu un ieguldījumu instrumentu sajaukumu, lai mēģinātu ierobežot pakļaušanu jebkuram atsevišķam aktīvam vai riskam. Šīs tehnikas pamatojums ir tāds, ka portfelis, kas veidots no dažāda veida aktīviem, vidēji dos augstāku ilgtermiņa atdevi un mazāku jebkura individuāla turējuma vai vērtspapīra risku.
Diversifikācijas pamati
Diversifikācija cenšas izlīdzināt nesistemātiskus riska notikumus portfelī, tāpēc dažu ieguldījumu pozitīvie rezultāti neitralizē citu negatīvos rādītājus. Diversifikācijas priekšrocības saglabājas tikai tad, ja portfeļa vērtspapīri nav pilnīgi savstarpēji saistīti - tas ir, tie atšķirīgi, bieži vien pretēji, reaģē uz tirgus ietekmi.
Pētījumi un matemātiskie modeļi ir parādījuši, ka labi diversificēta portfeļa uzturēšana no 25 līdz 30 akcijām dod visrentablāko riska samazināšanas līmeni. Ieguldījumi vairāk vērtspapīru rada papildu diversifikācijas ieguvumus, kaut arī krasi zemākā tempā.
Taustiņu izņemšana
- Diversifikācija ir stratēģija, kas apvieno dažādus ieguldījumus portfelī.
- Portfeļa turēšanu var dažādot starp aktīvu klasēm un kategorijām, kā arī ģeogrāfiski - veicot ieguldījumus gan vietējā, gan ārvalstu tirgū.
- Diversifikācija ierobežo portfeļa risku, bet var arī mazināt darbības rādītājus, vismaz īstermiņā.
Aktīvu klases dažādošana
Fondu pārvaldītāji un investori bieži diversificē savus ieguldījumus dažādās aktīvu klasēs un nosaka, kādus portfeļa procentus katrai sadalīt. Nodarbībās var ietilpt:
- Krājumi - akcijas vai kapitāls publiskajā apgrozībā esošā uzņēmumā
- Obligācijas - valdības un korporatīvo parāda vērtspapīri ar fiksētu ienākumu
- Nekustamais īpašums - zeme, ēkas, dabas resursi, lauksaimniecība, lopkopība, kā arī ūdens un minerālu atradnes
- Biržā tirgotie fondi (ETF) - tirgojams vērtspapīru grozs, kas seko indeksam, precei vai sektoram
- Preces - pamatpreces, kas vajadzīgas citu produktu vai pakalpojumu ražošanai
- Nauda un īstermiņa naudas ekvivalenti (CCE) - valsts parādzīmes, depozīta sertifikāts (CD), naudas tirgus instrumenti un citi īstermiņa, zema riska ieguldījumi
Pēc tam tie tiks dažādoti starp ieguldījumiem aktīvu klasēs, piemēram, izvēloties krājumus no dažādām nozarēm, kurām ir raksturīga zema atdeves korelācija, vai izvēloties krājumus ar atšķirīgu tirgus kapitalizāciju. Obligāciju gadījumā investori var izvēlēties no investīciju līmeņa korporatīvajām obligācijām, ASV kasēm, valsts un pašvaldību obligācijām, augstas ienesīguma obligācijām un citām.
Ārvalstu dažādošana
Investori var gūt turpmākas diversifikācijas priekšrocības, ieguldot ārvalstu vērtspapīros, jo tie parasti ir mazāk cieši saistīti ar vietējiem vērtspapīriem. Piemēram, spēki, kas nomāc ASV ekonomiku, var neietekmēt Japānas ekonomiku tādā pašā veidā. Tāpēc Japānas akciju turēšana investoram nodrošina nelielu aizsardzības pakāpi pret zaudējumiem Amerikas ekonomikas lejupslīdes laikā.
Diversifikācija un privātais ieguldītājs
Laika un budžeta ierobežojumi neinstitucionāliem ieguldītājiem, ti, privātpersonām, var apgrūtināt adekvāti diversificēta portfeļa izveidi. Šis izaicinājums ir galvenais iemesls, kāpēc kopējie fondi ir tik populāri privāto investoru vidū. Akciju pirkšana kopieguldījumu fondā piedāvā lētu ieguldījumu dažādošanas veidu.
Kaut arī kopieguldījumu fondi nodrošina diversifikāciju starp dažādām aktīvu klasēm, biržā tirgotie fondi (ETF) nodrošina ieguldītājiem piekļuvi šauriem tirgiem, piemēram, precēm un starptautiskām spēlēm, kuriem parasti būtu grūti piekļūt. Privātpersona ar 100 000 ASV dolāru portfeli var sadalīt ieguldījumu starp ETF bez pārklāšanās.
Diversifikācijas trūkumi
Samazināts risks, nepastāvības buferis: Daudzveidības plusu ir daudz. Tomēr ir arī trūkumi. Jo vairāk portfeļa turējumu, jo laikietilpīgāks tas var būt pārvaldīšana, un jo dārgāks, jo daudzu dažādu līdzdalību pirkšana un pārdošana prasa vairāk darījumu maksu un brokeru komisijas. Pamatā ir tas, ka diversifikācijas izplatīšanas stratēģija darbojas abos virzienos, samazinot gan risku, gan ieguvumu.
Pieņemsim, ka esat ieguldījis USD 120 000 vienlīdzīgi starp sešiem akcijām, un viena akcija vērtība ir dubultā. Jūsu sākotnējā likme 20 000 USD tagad ir 40 000 USD vērtībā. Jūs esat izdarījis daudz, protams, bet ne tik daudz, it kā visi jūsu USD 120 000 būtu ieguldīti šajā vienā uzņēmumā. Aizsargājot jūs no negatīvās puses, dažādošana ierobežo jūs ar negatīvo pusi, vismaz īstermiņā. Ilgtermiņā diversificētiem portfeļiem ir tendence sasniegt augstāku ienesīgumu (sk. Piemēru zemāk).
Pros
Samazina portfeļa risku
Nodrošinājumi pret tirgus nepastāvību
Piedāvā augstāku atdevi ilgtermiņā
Mīnusi
Ierobežo īstermiņa ieguvumus
Laiks, lai pārvaldītu
Ietver vairāk darījumu maksu, komisijas maksas
Dažādošana un vieda Beta
Viedās beta stratēģijas piedāvā diversifikāciju, izsekojot pamata indeksiem, taču tām nav obligāti jāsver krājumi atbilstoši to tirgus maksimālajam līmenim. ETF pārvaldnieki tālāk pārrauga pamatjautājumus par pamatprincipiem un līdzsvara portfeļiem atbilstoši objektīvai analīzei, nevis tikai uzņēmuma lielumam. Kaut arī viedie beta portfeļi netiek pārvaldīti, galvenais mērķis kļūst par paša indeksa pārsniegšanu.
Piemēram, no 2019. gada marta iShares Edge MSCI USA kvalitātes faktors ETF glabā 125 ASV akcijas ar lielu un vidēju kapitālu. Koncentrējoties uz pašu kapitāla atdevi (ROE), parāda un pašu kapitāla (D / E) koeficientu, nevis tikai uz tirgus maksimālo robežu, ETF ir atdevis 90.49% kumulatīvi kopš tā darbības sākuma 2013. gada jūlijā. Līdzīgs ieguldījums S&P 500 indeksā pieauga par 66, 33%.
Reālās pasaules piemērs
Sakiet, ka agresīvs investors, kurš var uzņemties lielāku riska pakāpi, vēlas izveidot portfeli, kas sastāv no Japānas akcijām, Austrālijas obligācijām un kokvilnas nākotnes līgumiem. Viņš var iegādāties likmes, piemēram, iShares MSCI Japan ETF, Vanguard Austrālijas valdības obligāciju indeksā ETF un iPath Bloomberg kokvilnas subindex Total Return ETN.
Izmantojot šo ETF akciju kombināciju, mērķaktīvu klašu īpašo īpašību un līdzdalības caurspīdīguma dēļ ieguldītājs nodrošina patiesu dažādošanu savā īpašumā. Turklāt ar atšķirīgām vērtspapīru korelācijām vai reakcijām uz ārējiem spēkiem tie var nedaudz samazināt to pakļaušanu riskam. (Par saistīto lasīšanu skat. "Diversifikācijas nozīme")
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.