Atšķirība starp topošajiem un pierobežas tirgiem

Katrs ieguldītājs zina pirkt zemu un pārdot augstu. Bet tiem, kas vēlas iegūt ievērojamu peļņu no sava kapitāla, var nākties gaidīt mēnešus vai gadus, lai redzētu, ka viņu nauda pieaug eksponenciāli, ja viņi iegulda tādās “blue chip” akcijās kā Microsoft vai Apple. Tāpēc agresīvi investori bieži vēršas pie mazākiem uzņēmumiem, kas tirgojas mazāk attīstītos tirgos, cenšoties gūt lielus kapitāla ieguvumus. Šie uzņēmumi bieži atrodas pierobežas un topošajos tirgos. Bet uzņēmumi, kas darbojas šajos divos tirgos, ne vienmēr ir līdzīgi.

Jaunajos tirgos

Uzņēmumi, kas tiek uzskatīti par tirdzniecībai topošajā tirgū, parasti atrodas tur, kur agrāk tos sauca par “mazāk ekonomiski attīstītām valstīm” (LEDC) .Šīs ir valstis, kurām nav tādu valstu ekonomiskā spēka kā ASV vai Japāna, bet Šajā pasaules tirgus nozarē ir lielāks risks, kā arī iespēja saņemt lielāku atalgojumu.

Pierobežas tirgi

Nav vispārējas definīcijas par to, kas veido pierobežas tirgu, bet to galvenokārt veido uzņēmumi un ieguldījumi valstīs, kuras ir ekonomiski pat mazāk attīstītas nekā topošās tirgus valstis, kurām daudzām nav savas biržas. Kopš 2013. gada septembra Morgan Stanley ir 28 valstu saraksts, kuras tas klasificē šajā tirgū, ieskaitot Horvātiju, Tunisiju, Pakistānu un Keniju. Pierobežas tirgi ir kategoriski riskantākie tirgi pasaulē, kuros veikt ieguldījumus. Viņiem ir vismazākais ieguldītāju un ieguldījumu turētāju skaits, un viņiem var nebūt pat akciju tirgus, kurā tirgoties. Lielāko daļu pierobežas tirgu veido finanšu, telekomunikāciju un patērētāju kompāniju krājumi, kas var rēķināties ar ikmēneša maksājumiem no klientiem. Investīcijas šajā nozarē parasti ir nelikvīdas, nepārredzamas un pakļautas ļoti zemam regulēšanas līmenim, kā arī augstām darījumu maksām. Tie var ietvert arī būtisku politisko un valūtas risku, un tāpēc vairumā gadījumu tie nav piemēroti iesācēju investoriem. Caveat emptor attiecas uz tiem, kuri izvēlas izpētīt šo nozari.

Lēna attīstības maiņa

Lai gan gan pierobežas, gan jaunattīstības tirgi ietilpst vienā un tajā pašā globālā tirgus sektorā, starp abiem apakšsektoriem pastāv dažas kritiskas atšķirības. Jaunattīstības tirgi piedāvā lielāku likviditāti un stabilitāti nekā pierobežas tirgi. Bet laika gaitā daudzi finanšu analītiķi uzskata, ka daži topošie tirgi ir nobrieduši līdz vietai, kurā tie vismaz kaut nedaudz virzās uz priekšu tandēmā ar ASV tirgu un nespēj nodrošināt tādu diversifikācijas līmeni, kādu viņi kādreiz darīja. Pierobežas tirgi ir lēnām, bet noteikti sākuši iesaistīties un aizpildīt šo plaisu ilgtermiņa ieguldītājiem, kuri vēlas atdevi no sava kapitāla, kas lielākoties nav korelēts ar pārējo pasaules ekonomiku.

Šo tirgu priekšrocības un trūkumi

Kaut arī pierobežas tirgus ieguldījumi noteikti rada dažus būtiskus riskus, tie arī var radīt tādu peļņu, kādu topošie tirgi deviņdesmitajos gados un 2000. gadu sākumā guva. Pierobežas tirgū ir no vienas piektdaļas līdz vienai trešdaļai pasaules iedzīvotāju, un tajā ietilpst vairākas eksponenciāli augošas ekonomikas. Tomēr pierobežas tirgi veido aptuveni 2% no pasaules tirgus kapitalizācijas, un tādējādi tie ir ļoti maza pasaules ekonomikas daļa. Daži ekonomisti arī uzskata, ka pierobežas tirgus uzņēmumi Āfrikā (kas ir pielīdzināmi lielākajai daļai šī kontinenta valstu) piedzīvos nākamo lielāko pasaules ekonomikas uzplaukumu tādā pašā veidā kā ASV un Klusā okeāna valstis, piemēram, Japāna. Renaissance Capital galvenais pasaules ekonomists uzskata, ka Āfrikas Subsahāras ekonomika nākamo 35 gadu laikā pieaugs gandrīz 15 reizes - no 2 triljoniem USD līdz 29 triljoniem USD. Tomēr jaunattīstības tirgi joprojām var nodrošināt augstāku kapitāla atdevi ar mazāku risku un lielāku likviditāti nekā pierobežas tirgus turējumi, neskatoties uz to pieaugošo korelāciju ar ASV tirgu. Agresīvi investori ilgtermiņā varētu gūt peļņu, divkārši sadalot katru no šīm nozarēm.

Kā investori var piekļūt šiem tirgiem

Vairāki ETF un kopfondi iegulda jaunattīstības tirgos, un neliels skaits ETF koncentrējas uz pierobežas tirgiem. Blackrock Capital piedāvā iShares MSCI jauno tirgus indeksu (NYSE: EEM), kura vidējais gada pieaugums bija gandrīz 14% no 2002. līdz 2012. gadam. Tas nesen arī uzsāka Frontier Markets 100 (NYSE: FM), kura vērtība kopš tā laika ir pieaugusi eksponenciāli. tā pirmsākumi. Guggenheim piedāvā plaša mēroga ETF, kas aptver praktiski visas valstis, kuras varētu klasificēt pierobežas tirgū (NYSE: FRN). Powershares piedāvā vairākus ETF, kas koncentrējas uz noteiktiem pierobežas tirgu segmentiem, piemēram, MENA pierobežas valstu portfeli (Nasdaq: PMNA), kas koncentrējas uz Tuvo Austrumu un Ziemeļāfrikas reģioniem.

Citi ETF iegulda atsevišķu valstu biržās, piemēram, iShares MSCI Mexico Investable Market Index Fund (NYSE: EWW). Šos vērtspapīrus var analizēt tādā pašā veidā kā jebkuru citu ieguldījumu piedāvājumu, taču ieguldītājiem vajadzētu rūpīgi izpētīt riska veidus, kurus viņi uzņemtos ar šiem instrumentiem, un vairumā gadījumu būtu gatavs piesaistīt naudu ilgākam laika periodam. Pierobežas un topošie tirgi ne vienmēr var mainīties tandēmā atkarībā no pasaules ekonomiskajiem apstākļiem. Investoriem, kuri vēlas plašu diversifikāciju un mazāku risku, droši vien būtu prātīgi sadalīt savu portfeļu agresīvo daļu starp diviem apakšsektoriem.

Grunts līnija

Gan topošie, gan pierobežas tirgi piedāvā lielākas atdeves izredzes ar lielāku risku, bet bijušais tirgus ir stabilāks un attīstītāks nekā otrais. Jaunās tirgus ekonomikas valstis ir sasniegušas rudimentāru attīstības līmeni, savukārt pierobežas tirgi pārstāv vismazāk ekonomiski attīstītās valstis pasaules tirgū. Tomēr šis attīstības trūkums nodrošina ieguldījumu diversifikācijas līmeni, ko nevar atkārtot vairāk nobriedušos tirgos. Abu veidu tirgos ir arī vairāki ieguldījumu risku veidi, ieskaitot tirgus, politisko un valūtas risku, kā arī nacionalizācijas risku. Lai iegūtu papildinformāciju par šiem diviem pasaules ekonomikas apakšsektoriem, sazinieties ar savu finanšu vai investīciju konsultantu.