Dedicated Portfolio
Īpašs portfelis ir ieguldījumu portfelis, kurā naudas plūsmas tiek veidotas, lai atbilstu paredzētajām saistībām. Specializētus portfeļus parasti pārvalda pasīvi, un tos veido stabili, ieguldījuma pakāpes fiksēta ienākuma aktīvi.
Izpratne par speciālo portfeli
Specializētus portfeļus reklamēja finanšu pētnieks Martins L. Leibovics, kurš plaši rakstīja par ideju, nosaucot to par naudas saskaņošanas stratēģiju. Īpašā portfelī obligācijas un citi fiksēta ienākuma instrumenti tiek pirkti un parasti tiek turēti līdz termiņa beigām. Mērķis ir radīt naudas plūsmu no kuponiem, kas atbilst maksājumiem, kuri jāveic noteiktā laikā.
Lai samazinātu saistību neizpildes risku, speciālajos portfeļos tiek izmantoti ieguldījumu kategorijas vērtspapīri. Investīciju līmeņa vērtspapīru drošība un stabilitāte tomēr var ierobežot ienesīgumu.
Specializēta portfeļa priekšrocības
Dedicētie portfeļi ir vispiemērotākie ieguldītājiem, kuriem nākotnē ir nepieciešams uzticams ienākumu avots. Tie var nodrošināt paredzamu naudas plūsmu, vienlaikus samazinot tirgus risku, reinvestīciju risku, inflācijas risku, saistību neizpildes risku un likviditātes risku.
Īpaša portfeļa trūkumi
Lētākā portfeļa noteikšana ar atbilstošu ilgumu un kuponu var būt matemātiski izaicinoša. Atsevišķu portfeļu izveidošanai nepieciešama fiksēta ienākuma ekspertīze, augsta līmeņa matemātika un optimizācijas teorijas zināšanas un izpratne par saistībām. Arī daudzu veidu obligācijas nav piemērotas īpašiem portfeļiem.
Īpaša portfeļa piemērs
Pieņemsim, ka uzņēmumam ir pensiju fonds un ka tas plāno veikt maksājumus 20 gadu laikā. Uzņēmums varēja noteikt paredzamās saistības, pēc tam izveidot portfeli, kas, balstoties uz kopējo vērtību plus procentu maksājumi, radītu pareizu naudas summu saistību apmaksai ar nelielu ieguldījumu risku.
Investīcijas, kas balstītas uz atbildību - LDI
Iecienītu portfeļa populāru pielietojumu pensijas ieguldījumu jomā sauc par ieguldījumiem, kas balstīti uz atbildību. Šajos plānos tiek izmantots “slīdēšanas ceļš”, kura mērķis ir laika gaitā samazināt riskus, piemēram, procentu likmju vai tirgus riskus, un sasniegt atdevi, kas atbilst vai pārsniedz paredzamo pensiju plāna saistību pieaugumu.
Uz atbildību balstītas ieguldījumu stratēģijas atšķiras no “uz etalonu balstītas” stratēģijas, kuras pamatā ir labākas atdeves sasniegšana nekā ārējs indekss, piemēram, S&P 500, vai etalonu kopums, kas pārstāv dažādas ieguldījumu aktīvu klases. Uz atbildību balstīti ieguldījumi ir piemēroti situācijām, kad nākotnes saistības var paredzēt ar zināmu precizitāti. Privātpersonām klasiskais piemērs ir izņemšanas no pensiju portfeļa plūsma laika gaitā, sākot no pensijas vecuma. Uzņēmumiem klasiskais piemērs būtu pensiju fonds, kuram nākotnē būtu jāveic maksājumi pensionāriem visu paredzamo dzīves laiku.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.