Parāda / kapitāla apmaiņa
Parāda / kapitāla apmaiņa ir darījums, kurā uzņēmuma vai privātpersonas saistības vai parādi tiek apmainīti pret kaut ko vērtīgu, pašu kapitālu. Publiski tirgota uzņēmuma gadījumā tas parasti nozīmē obligāciju apmaiņu pret akcijām. Apmaināmo akciju un obligāciju vērtību parasti nosaka tirgus maiņas brīdī.
Izpratne par parādu / kapitāla mijmaiņas darījumiem
Parāda / kapitāla apmaiņa ir refinansēšanas darījums, kurā parāda turētājs iegūst kapitāla pozīciju apmaiņā pret parāda dzēšanu. Apmaiņa parasti tiek veikta, lai palīdzētu grūtībās nonākušam uzņēmumam turpināt darbību. Tās loģika ir tāda, ka maksātnespējīgs uzņēmums nevar samaksāt parādus vai uzlabot savu kapitālu. Tomēr dažreiz uzņēmums var vienkārši vēlēties izmantot labvēlīgos tirgus apstākļus. Paktas obligāciju ievilkumā var liegt apmaiņai notikt bez piekrišanas.
Bankrota gadījumos parāda turētājam nav izvēles, vai viņš vēlas veikt parāda / kapitāla apmaiņu. Tomēr citos gadījumos viņam var būt izvēle šajā jautājumā. Lai vilinātu cilvēkus iesaistīties parāda / kapitāla mijmaiņas darījumos, uzņēmumi bieži piedāvā izdevīgus tirdzniecības koeficientus. Piemēram, ja bizness piedāvā mijmaiņas koeficientu 1: 1, obligācijas īpašnieks saņem akcijas, kuru vērtība ir tieši tāda pati kā viņa obligācijām, nevis īpaši izdevīgu tirdzniecību. Tomēr, ja uzņēmums piedāvā attiecību 1: 2, obligācijas turētājs saņem akcijas, kas novērtētas divreiz vairāk nekā viņa obligācijas, padarot tirdzniecību vilinošāku.
Taustiņu izņemšana
- Parāda / kapitāla mijmaiņas darījumi ietver pašu kapitāla apmaiņu pret parādu, lai norakstītu naudu, kas pienākas kreditoriem.
- Parasti tos veic bankrotu laikā, un mijmaiņas koeficients starp parādu un pašu kapitālu var mainīties atkarībā no atsevišķiem gadījumiem.
Kāpēc izmantot parāda / kapitāla mijmaiņas darījumus?
Parāda / kapitāla mijmaiņas darījumi var piedāvāt saviem parāda turētājiem pašu kapitālu, jo bizness nevēlas vai nevar samaksāt emitēto obligāciju nominālvērtību. Lai aizkavētu atmaksu, tā vietā tiek piedāvāti krājumi.
Citos gadījumos uzņēmumiem ir jāuztur noteiktas parāda / pašu kapitāla attiecības un jāaicina parāda turētāji apmainīt parādus pret pašu kapitālu, ja uzņēmums palīdz pielāgot šo līdzsvaru. Šīs parāda / pašu kapitāla attiecības bieži ir daļa no finansēšanas prasībām, kuras izvirza aizdevēji. Citos gadījumos uzņēmumi bankrota pārstrukturēšanas procesā izmanto parāda / kapitāla apmaiņu.
Parādi / pašu kapitāls un bankroti
Ja uzņēmums nolemj pasludināt bankrotu, tam ir izvēle starp 7. un 11. nodaļu. Saskaņā ar 7. nodaļu visi uzņēmuma parādi tiek dzēsti, un uzņēmējdarbība vairs nedarbojas. Saskaņā ar 11. nodaļu uzņēmums turpina savu darbību, restrukturizējot savas finanses. Daudzos gadījumos 11. nodaļas reorganizācija anulē uzņēmuma esošās kapitāla daļas. Pēc tam tas parāda īpašniekiem atkārtoti izsniedz jaunas akcijas, un par jaunajiem uzņēmuma akcionāriem kļūst obligāciju turētāji un kreditori.
Parāda / kapitāla mijmaiņas darījumi pret kapitāla / parāda mijmaiņas darījumiem
Pašu kapitāla / parāda mijmaiņas darījums ir pretējs parāda / kapitāla mijmaiņas darījumam. Tā vietā, lai tirgotu parādu par kapitālu, akcionāri apmaina kapitālu pret parādu. Būtībā viņi apmainās akcijas pret obligācijām. Parasti kapitāla / parāda mijmaiņas darījumi tiek veikti, lai atvieglotu vienmērīgu apvienošanos vai pārstrukturēšanu uzņēmumā.
Parāda / kapitāla apmaiņas piemērs
Pieņemsim, ka uzņēmumam ABC ir USD 100 miljonu parāds, kuru tas nespēj apkalpot. Apmaiņā pret visas parāda summas norakstīšanu uzņēmums piedāvā 25% procentus no saviem diviem parādniekiem. Šī ir parāda apmaiņa pret kapitālu, kurā uzņēmums apmaina savus parāda vērtspapīrus pret divu aizdevēju pašu kapitālu.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.