Investori pērk aizsardzību pret strauju atkāpšanos jebkad augstākajos līmeņos

Akciju investori, kuri ir cietuši vissliktākajos akciju sasniegumos gandrīz piecu gadu desmitu laikā, arvien vairāk satrauc tirgus. Vairāk nekā trešdaļa fondu pārvaldnieku, kurus nesen aptaujājusi Bank of America Merrill Lynch, nākamo trīs mēnešu laikā ir nodrošinājuši aizsardzību pret strauju akciju tirgu kritumu, kas ir augstākais līmenis aptaujas vēsturē. "Investori ir labi nodrošināti, bet nav pozicionēti tirdzniecības sarunu pārtraukumam, " sacīja BofAML galvenais investīciju stratēģis Maikls Harnets. Mandijs Sjū, Credit Suisse galvenā kapitāla atvasinājumu stratēģis, vakar vēstulē klientiem sacīja: "Tā vietā, lai pārdotu krājumus, investori izvēlas apmaksāt hedžus šoreiz, " vēsta The Wall Street Journal.

Nemierinošas tirgus svārstības

Tika parādīts tirgus aizraušanās ar nemierīgajām šūpolēm, jo ​​otrdien krājumi palielinājās ikdienas tirdzniecībā, atbildot uz prezidenta Trumpa komentāriem vairākos tvītos, ka tirdzniecības pamieru var panākt bez turpmākas tarifu paaugstināšanas. Šie krājumu pieaugumi, kas varētu ātri mainīties, kopš 1. maija ir atlīdzinājuši tikai nelielu daļu no tirgus zaudējumiem, kad saasinājās tarifu karš. Tikai pirmdien S&P 500 indekss (SPX) samazinājās par 2, 4%, jo CBOE volatilitātes indekss (VIX) piedzīvoja lielāko pieaugumu kopš oktobra.

Tāpēc nav brīnums, ka fondu pārvaldnieki uztraucas. Laikposmā no 3. līdz 9. maijam Bank of America Merrill Lynch pabeidza ikmēneša globālo fondu pārvaldnieka aptauju, kad tirdzniecības karš sāka saasināties. Tirgu iespējamā astes riska saraksta papildināšana bija tirdzniecības karš, par 37% respondentu nobažījušies par viņu vislielākajām bažām, savukārt 16% sacīja, ka visaugstākais astes risks ir Ķīnas ekonomikas palēnināšanās. Tikmēr 34% respondentu norādījuši, ka viņi ierobežojas ar strauju akciju cenu kritumu, kas ir augstākais aptaujas vēsturē.

Fondu pārvaldnieku satraukums palielinās

• Rekordiski 34% ir nodrošināti pret strauju krājumu kritumu nākamo 3 mēnešu laikā
• Lielākais astes risks: tirdzniecības karš (37% respondentu)
• Citi lielie riski: Ķīnas ekonomika (16%), ASV politika (12%)
• Liels parāds: 41% apgalvo, ka korporācijām ir pārāk lieli riski
• Prioritāte korporatīvās naudas plūsmai: gandrīz rekords - 46% vēlas samazināt parādsaistības
• Globālās ekonomikas lejupslīde nākamajos 12 mēnešos gaidāma par 63%
• Bet tikai 5% sagaida recesiju 2019. gadā, tikai 33% - līdz 2020. gada otrajai pusei

Avots: Bank of America Merrill Lynch globālā fonda pārvaldnieka aptauja, 2019. gada maijs

Nozīme ieguldītājiem

BofAML globālā fonda pārvaldnieka aptauja par 2019. gada maiju tika veikta laikā no 3. līdz 9. maijam, kad tirdzniecības karš sāka saasināties. Grupā bija iekļauti 250 investīciju pārvaldītāji visā pasaulē, kuri kolektīvi pārraudzīja 687 miljardus dolāru pārvaldītajos aktīvos (AUM).

Investoru satraukumu un vēlmi nodrošināt risku ir veicinājis S&P 500, kas pēc sliktākā maija mēneša sākuma sākusies kopš 1970. gada, liecina žurnāls Journal, kurā teikts, ka tirgotāji vēlas gūt labumu no trauksmes un nepastāvības pieauguma, pērkot biržā tirgotus produktus ( ETP), kas ir paredzēti, lai pieaugtu, kad ātrums, ko mēra ar VIX, ir lielāks. Kopējie pārvaldīto aktīvu apjomi šādiem produktiem maijā ir sasnieguši visu laiku augstāko līmeni, ņemot vērā FactSet Research Systems datus, ko citējis Vēstnesis.

Skatos uz priekšu

Papildus notikumiem tirdzniecības sarunās, mazumtirdzniecības ieņēmumi šonedēļ tiks pārbaudīti, lai uzzinātu, kā viņi izturēsies pret augstākiem ASV tarifiem, norāda Vēstnesis. Uzņēmumiem, kuriem trūkst cenu noteikšanas iespējas, būs ierobežotas iespējas pārvarēt tarifu izraisītos izmaksu pieaugumus. Atbalstītā karte ir tā, vai Trump un Xi, divu pasaules lielāko ekonomiku līderi, var panākt vienošanos, lai nomierinātu tirgus.