Līknes stienīša tirdzniecība
Līknes stūrmaņu tirdzniecība ir stratēģija, kurā tiek izmantoti atvasinātie finanšu instrumenti, lai gūtu labumu no ienesīguma atšķirību palielināšanās, kas rodas ienesīguma līknes palielināšanās rezultātā starp divām dažādu termiņu valsts kases obligācijām. Šī stratēģija var būt efektīva noteiktos makroekonomiskajos scenārijos, kad ilgtermiņa valsts kases cena tiek pazemināta.
Izpratne par līknes stīpotāju tirdzniecību
Ienesīguma līkne ir grafiks, kas parāda dažādu termiņu obligāciju ienesīgumu, sākot no 3 mēnešu parādzīmēm līdz 30 gadu parādzīmēm. Grafiks ir attēlots ar procentu likmēm uz y ass un pieaugošajiem laika ilgumiem uz x ass. Tā kā īstermiņa obligācijām parasti ir zemāka ienesīgums nekā ilgāka termiņa obligācijām, līkne slīpi augšā no apakšas pa kreisi uz labo pusi. Šī ir normāla vai pozitīva ienesīguma līkne. Dažreiz ienesīguma līkne var būt apgriezta vai negatīva, kas nozīmē, ka īstermiņa Valsts kases ienesīgums ir augstāks nekā ilgtermiņa ienesīgums. Kad īstermiņa un ilgtermiņa ienesīgums ir maz atšķirīgs vai vispār nav atšķirīgs, rodas līdzena līkne.
Starpību starp īstermiņa un ilgtermiņa ienesīgumu sauc par ienesīguma starpību. Ja ienesīguma līkne sakāpjas, tas nozīmē, ka palielinās starpība starp ilgtermiņa un īstermiņa procentu likmēm. Citiem vārdiem sakot, ilgtermiņa obligāciju ienesīgums pieaug straujāk nekā īstermiņa obligāciju ienesīgums, vai arī īstermiņa obligāciju ienesīgums samazinās, jo ilgtermiņa obligāciju ienesīgums palielinās. Kad ienesīguma līkne ir stāva, bankas var aizņemties naudu ar zemāku procentu likmi un aizdot ar augstāku procentu likmi. Piemērs tam gadījumam, kad ienesīguma līkne šķiet stāvāka, redzams divu gadu parādzīmē ar 1, 5% ienesīgumu un 20 gadu obligācijā ar 3, 5% obligāciju. Starpība abās valsts kasēs ir 200 bāzes punkti. Ja pēc mēneša abu Valsts kases ienesīgums palielinās attiecīgi līdz 1, 55% un 3, 65%, starpība palielinās līdz 210 bāzes punktiem.
Stingrāka ienesīguma līkne norāda, ka investori sagaida spēcīgāku ekonomikas izaugsmi un augstāku inflāciju, kas novedīs pie augstākām procentu likmēm. Tāpēc tirgotāji un investori var izmantot stāvošās līknes priekšrocības, noslēdzot stratēģiju, kas pazīstama kā līknes stūrmaņu tirdzniecība. Līknes stūrmaņu tirdzniecībā ieguldītājs iegādājas īstermiņa kases un saīsina ilgāka termiņa kases. Stratēģijā tiek izmantoti atvasinātie finanšu instrumenti, lai nodrošinātu risku pret ienākumu līknes palielināšanos. Piemēram, indivīds varētu izmantot līknes straujāku tirdzniecību, izmantojot atvasinātos finanšu instrumentus, lai iegādātos piecu gadu kases un īstermiņa 10 gadu kases.
Viens makroekonomiskais scenārijs, kurā varētu būt izdevīgi izmantot līknes straujāku tirdzniecību, būtu tad, ja Fed nolemtu ievērojami pazemināt procentu likmi, kas varētu vājināt ASV dolāru un likt ārvalstu centrālajām bankām pārtraukt pirkt ilgāka termiņa Valsts kasi. Šim pieprasījuma samazinājumam pēc ilgāka termiņa Valsts kases vajadzētu izraisīt tā cenas krišanos, izraisot tā ienesīguma palielināšanos; jo lielāka ražas starpība, jo rentablāka kļūst līknes stāvāka tirdzniecības stratēģija.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.